目前，工商银行、建设银行、中信银行、招商银行、民生银行、兴业银行、华夏银行、深发展8家上市银行的半年报显示，银行承兑汇票、信用证、保函等业务(下称“三项表外业务”)比上年末的增速均为同期贷款的两倍以上(招行略低于两倍)。同时，多家上市银行委托贷款的增速也大幅超越了同期贷款的表现。

    随着表外业务的集体发力，因规模控制带来的信贷缺口已悄然弥合。

    2008年6月末，金融机构人民币各项贷款余额28.62万亿元，同比增长14.12%。而如果按照去年同期16.48%的增速，今年6月末的人民币各项贷款余额约为29.21万亿元，上半年的信贷缺口约为5900亿元。

    但与上年末相比，8家上市银行三项表外业务合计增加4899.89亿元。央行二季度货币政策报告(下称“报告”)还显示，今年上半年，委托贷款和信托贷款合计增加4068亿元，同比多增1402亿元，“总体上企业融资量仍保持多增态势”。另据一项统计显示，上半年商业银行委托贷款新增2600亿元。

    表外超越表内

    随着表内信贷规模控制的加强，商业银行表外业务呈现快速扩张态势。

    某大行安徽分行负责人曾表示，上半年，为满足辖内企业经营资金需求，该行通过“理财+信托”结构性融资、开立信用证、签发银行承兑汇票、开立人民币保函、办理委托贷款等方式，共提供了约200亿元表外融资，接近同期各项贷款增量的两倍。

    上述大行安徽分行仅是缩影。在前述8家上市银行三类表外业务的比较中，建行以增长1877.41亿元或31.69％的速度领衔；而除工行外，其余6家上市银行的增速均在20％以上，大大超越同期10％左右的信贷增速。

    7家上市银行的具体情况为，工行增加710.18亿元或15.5％，中信银行增加517.84亿元或21.99％，招行增加525.27亿元或20.26％，兴业银行增加232.07亿元或23.04％，民生银行增加419.8亿元或28.9%，华夏银行增加242.59亿元或21.17％，深发展增加374.73亿元或29.74％。

    而同期，8家上市银行的各项贷款增速(比上年末)基本处于10%的水平，具体表现为，工行6.9%、建行8.11%、中信10.19%、招行10.32%、民生银行10.29%、兴业银行10.34%、深发展11.5％、华夏银行9.20％。

    与全国性商业银行类似，两家城商行表外业务也取得大幅增长。其中，南京银行三项表外业务比上年末增加27.94亿元或46.1％；宁波银行增加32.33亿元或30％。

    就单项表外业务而言，银行承兑汇票的增加情况更为突出。

    今年6月末，工行的承兑汇票比上年末增加359.46亿元；开出保证凭信中的融资保函增加366.05亿元，非融资保函负增长264.54亿元；开出即期信用证增加210.09亿元，远期信用证增加39.12亿元。

    其他上市银行承兑汇票增长情况分别是，建行293.62亿元，中信银行344.76亿元，招行378.58亿元，民生银行311.86亿元，兴业银行200.83亿元，华夏银行220.02亿元，深发展374.25亿元；8家上市银行银承汇票合计增加2483.38亿元。

    央行二季度货币政策执行报告显示，2008年以来，票据承兑保持较快增长，为企业提供了信用支持；上半年，银行承兑汇票增加4589亿元，累计发生3.3万亿元，分别同比多增1464亿元和4411亿元。

    但报告表示，票据融资余额降幅较大。2008年以来，票据融资月平均余额同比下降约30％，票据融资的持续下降使短期贷款票据化格局有所改变。银行业内人士称，银行承兑汇票大幅上升，但贴现余额大幅下降，这表明银行承兑汇票的功能正由融资型向支付型回归。

    委贷与银信合作“不甘示弱”

    委托贷款业务也不甘示弱。

    6月末，工行委托贷款比上年末增加330.77亿元或21.56%，建行增加459.59亿元或12%，中信银行增加107.54亿元或48.92%，招行增加108.75亿元或16.03%，兴业银行增加39.1亿元或16.53%，深发展增加12.12亿元或21.83%，华夏银行出现负增长9.25亿元。7家上市银行委托贷款共计增加1048.62亿元。

    此外，银行借道信托的创新业务(主要是以银信合作形式出现的理财业务)也在一定程度上弥补了信贷紧缩的资金缺口。

    在银信合作方面，中信银行具有一定的代表性，而中信信托(即中信信托投资有限责任公司，中信集团的一家全资子公司)则成为其重要合作伙伴。

    中信银行半年报显示，截至今年6 月末，在对私业务领域，中信银行与中信(集团)旗下金融子公司合作开发理财产品35只，销售额733.7亿元人民币，分别比上年同期增长59.09%、84.18%。

    “报告期内，中信信托代理客户与本行合作开发理财产品，并从其管理的理财账户中支付给本行的费用合计为1.22亿元人民币。”中信银行半年报表示。而今年上半年，中信银行理财产品手续费净收入1.25亿元，比上年同期增长123.21%。由此可见，银信合作在中信银行理财业务中占比较高。

    值得注意的是，截至2008年6月30日止6个月期间，中信信托代理客户向中信银行购入了总计人民币205.08亿元的贷款及客户垫款，中信信托代理客户于期末前将其理财信托计划中的196.3亿元贷款出售给中信银行。

    无独有偶。运用理财业务，腾挪信贷规模空间，成为多家上市银行的共同选择。如招商银行表示，在国内股市大跌，客户风险厌恶情绪突增时，该公司迅速依托全行资源，短时间内调整发行策略，大力开发固定收益类产品(主要是信贷资产转让和银行承兑汇票理财计划)，扩大了该公司在理财市场中的份额。

    表外风险加权资产上升

    针对表内业务表外化趋势明显，监管部门已多番警示商业银行，要高度关注表外业务快速扩张过程中的风险。

    建行的半年报披露了这样一个细节，今年6月末，该集团资本充足率为12.06%，核心资本充足率为10.08%，分别较上年末下降0.52个百分点和0.29 个百分点。对于资本充足率的下降，建行给出的解释为“主要是扣除后总资本5.80%的增幅低于加权风险资产10.37%的增幅”。建行同时称，“加权风险资产增长较快主要是由于表内业务的平稳增长和表外业务快速发展”。
   
    中报显示，今年6月末，建行“或有负债及承担”中的“信贷承诺”金额为11942.06亿元，上年末为9645.65亿元，增加2296.41亿元或23.79%；其中，三项表外业务为主要内容，增加1877.41亿元或31.69％，而加权风险资产的快速增长正是受此影响。

    同期，建行“或有负债及承担”的信贷风险加权金额为6606.42亿元，比上年末大增37.89%或1815.18亿元；依据该项信贷风险加权金额和“信贷承诺”金额计算的平均风险权重系数已由上年末的49.7％跃升至55.3％。

    而正如建行表现出的表外风险加权资产及平均风险权重系数大幅上升，正是监管部门的担忧所在。

    除工行外，其他上市银行表外风险加权资产均出现不同程度的上升。如中信银行，“信贷承诺”部分的信贷风险加权金额比上年末增加286.08亿元或26.48%；招商银行“或有负债和承担”的信贷风险加权数额也比上年末增加195.72亿元或16.34%。

    华夏银行也出现类似情形，截至今年6月末，该行表外风险敞口为1388.51亿元，比上年末增加219.28亿元或18.75%。该行表示，对银行承兑汇票、信用证和保函等表外业务，均要求真实贸易背景，并视客户资信状况和业务风险程度收取相应比例的保证金，其余部分则要求落实有效担保；严格控制融资类保函等高风险表外业务。

    一位监管部门高层曾指出，由于银行业金融机构对表外资产的风险管理相对表内资产更为薄弱，这些表外业务的风险程度甚至高于信贷业务。

    此外，虽然银行在诸如银信合作、委托贷款等表外融资业务中一般不承担直接的信用风险，但是如果出现问题，必然给银行带来不可回避的声誉风险。