本周A股市场在震荡中重心上移的态势，银行股更是反复活跃，比如说招商银行等品种渐有突破的态势。似乎表明银行股有望再起一波，就如同去年底那波行情一样。那么，这一观点能否成立呢？

　　的确，就当前A股市场的估值体系来说，创业板为代表的成长股估值高企，静态市盈率达到了50倍，已处于估值体系的顶端，价值投资的万有引力效应正在显现。相对应的是，主板市场的银行股、煤炭股、地产股等品种的静态市盈率只有15倍，甚至银行股只有6倍左右，如此的估值落差就意味着传统产业股的确处于估值的洼地，自然使得部分资金产生了转战银行股、保险股等品种的兴趣。

　　但是，这并不等于银行股会像去年底那样出现了群体性的投资机会。因为银行股之所以一直低估值，在前期缺乏资金的青睐，是有原因的，那就是银行股的业绩成长趋势并不乐观。去年底，银行股之所以绝地反击，不仅仅是因为低企的估值，而且还在于经济复苏的良好预期。所以，银行股出现了估值回升的态势。但目前来看，经济复苏步履艰难，所以，银行股估值回升的动能并不乐观。众所周知，银行股的业绩成长力量源泉来自于持续扩张的货币增长政策。但从今年以来的舆论导向来看，虽然经济增速或者说经济复苏远低于预期，但并未出现刺激经济增长的大力度的报道，包括银行在内的相关各方也未出台大力度的刺激经济增长政策。

　　综上所述，部分资金回流银行股只是偶然现象，也是短暂现象。只要经济结构转型的舆论导向依然存在，只要不出台新的刺激经济增长的投资范畴的相关政策，那么，银行股的整体趋势也难以乐观，上周末的反抽也只是长期低迷走势中的一次偶然行为。当然，部分银行股也会因为自身相对积极的基因而出现了业绩快速成长的过程。因此，业绩成长趋势尚可。其中，民生银行、招商银行、北京银行、南京银行、兴业银行等中小市值银行股符合这样的要求，短线仍可适量跟踪。记者 战旗