今年是我国“走出去”战略实施的第11个年头，在过去10年中，我国企业“走出去”的步伐逐渐加快，对外投资金额逐年增大，“走出去”战略取得了显著成果。

　　如今，在全球范围的重大跨国并购项目中，中国企业的身影不时闪现，如吉利收购沃尔沃、中石化收购Repsol公司巴西子公司、中海油与Bridas Energy Holdings合资公司收购Pan American Energy公司股权等。但同时中国企业的海外扩张也面临重重风险。

　　开拓海外市场是否是好时机

　　近日，中国石油天然气集团公司公布消息，称其旗下长城钻探工程公司在利比亚和尼日尔等6个较大的海外项目合同受中东和北非政局动荡影响已经中止，预计全年影响收入12亿元，损失超过2009年的金融危机。据相关人士分析，中石油海外项目遭到巨额亏损，一方面是东道国政局不稳的客观因素所致，另一方面也和中石油的综合风险评估能力以及跨国管理能力不足有关。

　　的确，随着中国企业对外投资数量的增加，投资安全问题日益凸显。中国企业海外开拓近年来频频遭遇来自东道国政局、社会治安、法律以及财务等方面的诸多风险。

　　那么现在是否是中国企业“走出去”的合适时机呢？在近日由美亚保险举办的“中国企业海外工程风险解决方案发布会暨并购交易保险案例分享会”上，记者采访了美亚保险助理总经理陈力骁，陈力骁认为，现在时机不仅合适，而且所剩无多。

　　首先，我国目前储备的大量外汇需要一个投放的途径。美债评级降低，欧洲债务危机严重，通过对外投资控制国外的资源或具有技术优势的资产，既是资金安全的需要，也是资源安全的需要；其次，我国企业从事工程建设已有多年历史，积累了相当多的经验，我们已经有能力“走出去”了；再次，我国目前的海外工程主要是进行基础建设，技术含量不高、资金总量较少，虽然有少数涉及核电等高端领域的工程项目，但是相比日本等发达国家实在是少之又少。当今各国无不在大力开拓海外市场，我们已经在这场战役中落了下风。因此，只有坚定地推行“走出去”的政策，才有可能在未来的国际市场上占据一席之地。

　　“其实海外市场风险一直都在，只是随着越来越多的企业“走出去”，海外事故中牵涉到的中国人比从前大量增加，看起来风险损失的绝对量增加了，实际上风险概率是一样的。”陈力骁最后说。

　　“走出去”是中国经济发展的必然趋势之一，特别是抢占海外的高端市场，形势已显紧迫。但是，面对海外高频率的投资风险，中国企业是否做好了足够的风险防范呢？

　　风险规避意识亟待提高

　　据了解，中国企业的海外工程大多集中在亚非拉三地，这些地方在全球都属于风险比较集中的地方。海外工程所面临的风险，首先是由战争内乱、政权更迭、政治暴力等导致的社会政治风险；其次是由通货膨胀、汇率管制以及业主违约导致的金融风险；再次是包括财产损失和人员伤亡的施工风险以及在施工过程中发生的建筑器材损耗风险。海外并购和海外工程类似，同样有经营上的风险，不同之处在于并购中还存在着来自并购合同的违约风险。

　　对于这些风险，我国企业比较熟悉的风险控制方法一是寻求中国出口信用保险公司的庇护。中国信保是国家政策性保险公司，不以盈利为目的，其提供的险种主要针对东道国的政治风险。二是通过第三方托存账户进行风险控制，主要体现在海外并购中，作为买方的中国企业将部分并购款存入第三方托存账户，当并购交易中卖方企业出现违约行为，则从该账户中扣除一部分作为赔偿。除此之外，针对大量存在的非政治风险，则较少有企业通过购买商业保险的方式进行防范。

　　美亚保险特殊金融险部经理毛亮认为：“中国大部分企业之所以长期缺乏为海外工程或并购项目购买商业保险的意识，是因为没有认识到它的必要性。其中一个重要原因是保险公司在此方面的宣传力度不够，使企业不熟悉用商业保险规避风险的方式，导致低投保率。另一方面，我国对外投资的企业中有很大一部分是国有企业，其中一些企业的管理人对投资亏损的风险重视不够，责任心不强，当然也就没有足够的动力去购买保险了。”

　　海外投资保险将形成竞争格局

　　在此次“中国企业海外工程风险解决方案发布会暨并购交易保险案例分享会”上，美亚保险介绍了两项专门针对企业“走出去”的保险产品，其中一项是“中国企业海外工程风险解决方案”，主要承保海外工程风险。

　　“中国企业海外工程风险解决方案”提供的险种包括建筑/安装一切险、商业综合责任险、工程货运保险等，另外还提供国际救援服务和恐怖袭击损失保险等特殊险种，能够涵盖海外工程所面对的大部分风险。

　　除了美亚保险，目前国内还有一些保险公司也在提供海外工程保险保障，其中包括我国惟一承办出口信用保险业务的政策性保险公司中国信保。

　　当问及美亚的产品有何竞争优势时，陈力骁表示，中国信保主要承保国家风险，美亚公司也有专门针对国家风险的保险产品，这些产品将可能与中国信保和国内的其他保险公司形成一定的竞争。“在国内，美亚产品的知名度和权威性也许不如中国信保及其他一些国有商业保险公司，但是美亚依托所属的Chartis保险集团拥有遍及全球的业务网络，能够在全球范围内给客户提供方便的服务，包括保险办理和索赔，这是我们的竞争力所在。”陈力骁说。

　　据介绍，海外发包方通常会要求承包企业购买一定金额的工程险，避免在发生责任或事故时蒙受损失，而全球80%以上的国家都不接受境外保险机构为可能发生在其境内的风险出单承保。此外，海外工程险还受到投资国法律政策的诸多约束，如对保险公司的再保险本地份额进行规定等，美亚保险则可以借助母公司的全球网络，利用其设在投资国的保险机构进行承保，既满足了投资国要求本地保险公司承保的要求，又能够对当地法规充分了解，合理规避风险。

　　美亚保险推出的另一项针对海外投资风险的产品是“并购保证保险”。并购保证保险承保的是并购交易中因卖方违反合同陈述与保证而应承担的责任或因此而导致的损失。

　　目前这一险种对于中国企业来说还是一个全新的概念，事实上，它在国际上的发展时间也只有10年。我国迄今为止共签了3单“并购保证保险”保单，均为美亚保险提供。

　　今年以来全球的并购保证保险增长率已经达到百分之百，并购保证保险的价值就在于撮合交易。目前我国企业海外扩张势头强劲，大需求必然催生大市场。相信在未来，购买商业保险会是企业在“走出去”过程中进行风险规避的趋势所在。毛亮表示。

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　　正确使用“并购保证保险”规避海外并购两大风险

　　保险专家认为，并购交易中的合同陈述要关注两大风险点：

　　一要保证信息的准确性。海外的并购合同往往有几百条需要陈述的保证条款，大到营业执照、所有权，小到某子公司的公司地址、员工的保险情况等，卖方公司要保证这些陈述的准确性，否则就可能导致违约。因此，海外公司在进行并购交易时往往都要通过中介机构对合同陈述内容进行推敲和论证。而我国境内的并购合同条款相对简单，中国企业缺乏这方面的经验和准备，可能面临较大风险。

　　二要保证被收购企业经营的合规性。海外并购中，中国企业要面对陌生的市场、法律体系和监管机构，如果收购以后才发现被购企业长期从事不合规业务，买方就要遭受被整改的损失，这些都是“并购保证保险”承保的买方风险损失。

　　除了转移风险，“并购保证保险”还能够提高买方企业在竞标中的筹码。据介绍，在没有购买保险的情况下，买方为了控制风险会将并购金额的一定比例存入第三方托存账户，在卖方出现违约时买方可以直接从该账户中扣款。比如美亚保险今年为一家中国企业在澳大利亚的并购交易中提供了并购保证保险，使该中国企业能够一次性付清所有并购款，为被购企业解决了资金占用的问题，也因此在众多竞标者中脱颖而出，最终达成并购协议。另外，在财务上，买方企业购买保险能够稳定债权人信心，从而顺利实现债务融资，筹集并购款。