德意志银行三季度实现净利14亿欧元
2009-11-05 11:32
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德意志银行(XETRA: DBKGn.DE / NYSE: DB)今天公布2009年第三季度以及前九个月的业绩。本季度净利润为14亿欧元，相比2008年第三季度的4.14亿欧元有大幅提升。
中国贸易金融网讯 德意志银行(XETRA: DBKGn.DE / NYSE: DB)今天公布2009年第三季度以及前九个月的业绩。本季度净利润为14亿欧元，相比2008年第三季度的4.14亿欧元有大幅提升。本季度的特别税收项目抵消了对税前收入预计征税所带来的负面影响。这些项目主要包括价值为3.69亿欧元的净税收优惠，这与公司对过去几年的税收审计进行了结有关。而对递延税项头寸的重新估值所带来的负面影响则部分减弱了净税收优惠所带来的收益。摊薄后的每股收益为2.10欧元，而去年同期为0.83欧元。税前利润为13亿欧元，而去年同期为9,300万欧元。公司可交易股票税前平均回报率为15％，而去年同期为1％。而基于公司的目标定义（不包括重大收入和费用），可交易股票税前平均回报率为14％。
2009年前九个月的净利润为36亿欧元，而2008年前九个月为9.18亿欧元。税前利润为44亿欧元，2008年同期为4.81亿欧元。摊薄后的每股收益为5.62欧元，2008年前九个月为1.85欧元。可交易股票税前平均回报率为17％，相比2008年同期为2％，而基于公司的目标定义，可交易股票税前平均回报率为18％，相比2008年同期为－3％。
德意志银行全球董事会主席阿克曼博士说：“本季度，我们又取得了出色的业绩表现。与此同时，我们一方面严格约束资产负债表，另一方面我们增强了资本实力。此外，我们采取了一系列重要的举措来扩张我们的平台。本季度，我们所有的业务部门都取得了盈利。在所有的销售和交易平台中，我们继续努力降低资产负债表上的资产，减少了风险加权资产，这反映了我们希望降低交易风险的战略性决定，尽管这么做会在一些业务领域牺牲掉短期的收益。”
他补充说：“德意志银行已经证明了它在极端恶劣环境下的适应能力，这次金融危机反而使得它变得更为强大。这为我们提高长期竞争力创造了机会。展望未来，我们认为机遇和挑战并存，我们对迎接两者都充分做好了的准备。”
集团业绩亮点
第三季度的净收入为72亿欧元。其中，关于Ocala Funding LLC（商业票据公司）的费用大约3.5亿欧元。而关于主要信贷市场头寸（特别是单一险种承保人）价值为3.19亿欧元的增记部分抵消了这些费用。此外，收入的增加来自于公司减持了Daimler AG价值1.1亿欧元的股权。净收入同样包括1.11亿欧元的损失，这是由于使用公允价值标准而导致银行一些自身债务的信贷息差发生变化，去年同期由于同样处理带来了1.46亿欧元净收入。2008年第三季度，净收入为44亿欧元，其中包括关于主要信贷市场头寸价值12亿欧元的减记。
就企业与投资银行业务（CIB）而言，本季度的净收入为51亿欧元，相比2008年第三季度为17亿欧元（包括上述减记）。
就企业银行和证券业务(CB&C)而言，本季度的净收入为44亿欧元，相比2008年第三季度为11亿欧元（包括当季12亿欧元的减记）。
销售和交易收入为31亿欧元，是有史以来最出色的三季度数据。债券和其它产品的销售和交易收入为22亿欧元，相比去年同期为9.24亿欧元，其中包括前述关于Ocala Funding的费用以及与自身结构性信贷业务中与特殊风险相关的大约为3亿欧元的减记。而单线保险和商业地产带来的价值为2.63亿欧元的净增记部分抵消了这些费用，相比之下，去年同期的净减记为7.05亿欧元。“流动性”产品的收入（比如信贷和利率交易）比去年同期有了大幅度的提高，这主要是由于客户需求的不断增长和市场份额的不断扩大。然而，外汇市场和货币市场的交易出现了下跌，这归因于市场的波动以及收益率继续从去年的高点不断回落。银行在美国固定收益交易市场的市场份额进一步扩大（数据来源：Greenwich Associates），在新兴市场债券交易的同比显著增长，并且在期货业务中也取得了出色的表现，这些也都对收入产生了正面的影响。就股票销售和交易业务而言，净收入为9.18亿欧元，创出了2007年第四季度以来的新高，而去年同期的数据是净亏损1.42亿欧元。这反映了由客户驱动的现金股票业务出现了显著的增长（数据来源：Bloomberg, Autex），其中的推动因素包括在美国的市场份额扩大、市场环境改善和一级发行的数量增加。该部门巩固了其全球金融机构经纪（Global Prime Finance）业务的市场份额。与此同时，该部门在股权衍生品中也取得了优异的表现，并在2009年间显著降低了该项业务的风险。
发行业务的收入为5.42亿欧元，相比2008年第三季度为－2.84亿欧元。股票发行业务的收入为2.16亿欧元，实现了9个季度以来的新高，反映了市场份额的扩大（数据来源：Dealogic）、一级发行的数量增加以及主要股票市场环境的持续改善。债券发行业务的收入为3.26亿欧元，其中包括5600万欧元的净增记，反映了市场份额的扩大（数据来源：Thomson Reuters, Dealogic）以及客户对债券市场发行的需求。而去年同期，净收入为－3.69亿欧元，主要归因于与杠杆贷款和贷款承诺相关的价值为4.67亿欧元的减记。本季度，德意志银行在所有国际债券的发行业务中排名第一，在欧洲、中东和非洲市场的高收益债券发行业务中排名第一（数据来源：Dealogic）。企业财务咨询收入为9500万欧元，相比2008年第三季度的1.85亿欧元有所下降，这反映了并购市场活动的持续低迷。
就环球金融交易业务（GTB）而言，净收入为6.58亿欧元，比去年同期下降5％。现金管理业务的收入受到了利率下降的负面影响，而信托和证券服务业务的收入受到了股权估值出现同比下降的影响。而贸易融资业务的增长则部分抵消了这些负面因素，这反映了客户对复杂融资产品的旺盛需求。德意志银行于2009年第二季度调整了基于风险的资金构架，这为本季度带来了价值为6300万欧元的正面收益。
就私人客户与资产管理业务（PCAM）而言，净收入为22亿欧元，与2008年第三季度几乎持平。
就资产和财富管理业务（AWM）而言，净收入为7.72亿欧元，相比去年同期增长了8％。 本季度，由于资本市场的回暖，零售资产管理业务中基于市场表现的费用收入有所上升，而资产贬值以及主要出现在2008年的资产净流出导致了基于资产规模的费用收入有所下降。对去年同期的净收入产生负面影响的因素包括RREEF基础设施投资的整合、对一些货币市场基金的随意投资以及与种子投资相关的费用。本季度，资产和财富管理业务吸引的货币净流入为100亿欧元，相比2009年第二季度的20亿欧元净流出和2008年第三季度的50亿欧元净流出。
就私人和工商企业客户银行业务（PBC）而言，净收入为14亿欧元，比去年同期下降3%。投资产品的收入仍然低于去年同期，这反映了零售投资者对市场的担忧持续存在。与此同时，存款产品的收入仍然受到低利率的影响。而贷款产品的收入增长则部分抵消了这些不利因素。
企业直接投资业务（CI）的净收入为2.42亿欧元，其中包括出售Daimler AG股份以及允许德意志银行增持德国邮政银行股份的认沽/认购期权所带来的收益。而德意志银行增持中国华夏银行股份的期权的市值出现了下跌，这部分抵消了收益所带来的正面影响。
2009年前九个月，集团的净收入为224亿欧元，其中包括7.15欧元的净减记、与2009年第一季度一项资产减值相关的5亿欧元费用以及前述与 Ocala Funding LLC相关的大约3.5亿欧元的费用。2008年前九个月，净收入为145亿欧元，其中包括66亿欧元的减记。
本季度的信贷损失拨备为5.44亿欧元，相比2008年第三季度的2.36亿欧元和2009年第二季度的10亿欧元。就企业与投资银行业务（CIB）而言，信贷损失的拨备为3.23亿欧元，相比去年同期的6600万欧元。企业和投资银行业务的信贷损失拨备包括根据国际会计准则第39号（IAS 39）进行资产重新分类后计提的2.15亿欧元、相比去年同期的7200万欧元。对IAS 39重新分类进行拨备主要与杠杆融资和商业地产有关。就私人客户与资产管理业务（PCAM）而言，信贷损失的拨备为2.14亿欧元，相比去年同期的1.69亿欧元。这主要反映了在更为严苛的经济环境下的信贷情况，特别是在西班牙以及在波兰的消费者信贷市场。
2009年前九个月，信贷损失的拨备为21亿欧元，相比2008年前九个月的4.85亿欧元。
本季度的非利息支出为54亿欧元，相比2008年第三季度的41亿欧元。开支的同比增长主要与员工薪酬的增长有关。本季度报酬开支为28亿欧元，相比去年同期的19亿欧元，这主要是由于业务的增长导致基于表现的薪酬开支积累有所增长。本季度的遣散费用为6200万欧元，相比去年同期的6400万欧元。总务和管理费用为22亿欧元，与去年同期持平。本季度，总务和管理费用包括银行向私人投资者购买的价值2亿欧元的产品。本季度其它非薪酬开支为3.64亿欧元，相比去年同期的3200万欧元。无论是今年第三季度还是去年同期，非薪酬开支都包括了公司持股的Abbey Life寿险公司的保单持有人利益和索赔所带来的费用，而相应的净收入增长部分抵消了这种负面影响。
2009年前九个月，非利息支出为159亿欧元，相比2008年前九个月的135亿欧元。薪酬开支为90亿欧元，相比去年同期的75亿欧元，这主要是由于业务的增长导致基于表现的薪酬开支积累有所增长。总务和管理费用为64亿欧元，相比去年同期的60亿欧元。其它非薪酬支出为5.85亿欧元，相比去年同期的3500万欧元，主要反映了前述Abbey Life寿险公司的保单持有人利益和索赔所带来的费用。
本季度税前收益为13亿欧元，相比去年同期的9300万欧元。公司的活跃股本税前平均回报率为15％，相比去年同期的1％。而基于集团的目标定义（不包括本季度1.1亿欧元以及2008年第三季度2.29亿欧元的重大收益），本季度公司可交易股票税前平均回报率为14％，而去年同期则为－1％。
2009年前九个月，公司的税前利润为44亿欧元，相比2008年前九个月的4.81亿欧元。可交易股票税前平均回报率为17%，相比去年同期的2%。基于目标定义的可交易股票税前平均回报率为18%，相比去年同期的-3%。
本季度净利润为14亿欧元，相比2008年第三季度的4.14亿欧元。摊薄后的每股收益为2.10欧元，相比去年同期的0.83欧元。本季度，德意志银行的税收得益达到了7800万欧元，主要归因于特别税收项目上3.69亿欧元的净税收得益，包括对过去几年税收审计的了结，而递延税收头寸重新估值所带来的负面影响部分抵消了这些得益。去年同期，净收益反映了3.21亿欧元的税收得益，主要归因于在收入方面有利的地区分布情况。
2009年前九个月，净利润为37亿欧元，相比2008年前九个月的9.18亿欧元有所增长。摊薄后的每股收益为5.62欧元，相比去年同期的1.85欧元。2009年前九个月，德意志银行的税收得益达到了7.97亿欧元，主要归因于其对过去几年税收审计的了结以及大额的免税收益，而递延税收头寸重新估值所带来的负面影响部分抵消了这些得益。去年同期的税收得益为4.37亿欧元。
本季度末公司的一级资本比率为11.7％，是巴塞尔协议II实行以来的最高点，相比2009年第二季度末的11%以及2008年第三季度末的10.3％有所上升。本季度末，一级核心资本比率（不包括混合工具）为8.1％，相比前二季度末的7.8%和2008年第三季度末的7.5％有所上升。本季度末，一级资本的规模为337亿欧元，相比2009年第二季度末的325亿欧元。公司14亿欧元的净收益以及2009年8月价值为13亿欧元一级混合证券的配售对资本构成造成了积极的影响。而汇率变动、股权报酬带来的资本支出、更多的减值项目以及福利计划带来精算后净损失则部分抵消了这些积极的影响。本季度末，风险加权资产总值为2880亿欧元，比2009年第二季度末下降了80亿欧元，这反映了汇率变动带来的影响以及对风险加权资产的严格管理。风险加权资产几乎没有发生变化，这是由于德国金融监管局提高了市场风险的监管资本乘数抵消了风险市值下降的影响。
基于国际财务报告准则（IFRS），本季度末公司的总资产为16600亿欧元，相比2009年第二季度末下降了730亿欧元，相当于4％。基于美国通用会计准则（允许对衍生品和其它一些交易工具进行净值计算），公司的总资产为9150亿欧元，与2009年第二季度末持平，相比去年同期下降31％。本季度末，德意志银行的杠杆比率（基于目标定义）为25倍，符合公司的目标，相比2009年第二季度末的24倍稍有增长。这主要是由于根据国际财务报告准则，德意志银行本身债务中股权收益的增长有所放缓，这部分抵消了负债减少和总股份增长所带来的正面影响。
各业务部门业绩分析
企业与投资银行（CIB）
企业银行和证券部（CB&S)
债券和其它产品的销售和交易业务收入为22亿欧元，是有史以来第三季度的新高，相比2008年第三季度增加了13亿欧元。这归因于所有产品的优异表现，以及相比去年，公司没有出现显著的减记和信贷自营交易的损失。净增记为2.63亿欧元（单一承保人3.23亿欧元的减记则得到了释放，而商业地产贷款出现了6600万欧元的减记）。此外，本季度还出现了关于Ocala Funding LLC（商业票据工具）大约3.5亿欧元的费用以及自身结构性信贷业务中与特殊风险相关的大约为3亿欧元的减记。去年同期，净减记为7.05亿欧元（住宅抵押贷款证券化产品2.02亿欧元、单一承保人拨备2.55亿欧元、商业地产贷款拨备1.63亿欧元以及可出售头寸的减值准备8500亿欧元）。
流动性”产品的收入（比如信贷和利率交易）比去年同期有了大幅度的提高，这主要是由于客户需求的不断增长和市场份额的不断扩大。然而，外汇市场和货币市场的交易出现了下跌，这归因于市场的波动以及收益率继续从去年的高点不断回落。银行在美国固定收益交易市场的市场份额进一步扩大（数据来源：Greenwich Associates），在新兴市场债券交易的同比显著增长，并且在期货业务中也取得了出色的表现，这些都对收入产生了正面的影响。
股票销售和交易业务带来了9.18亿欧元的收入，相比2008年第三季度高出了11亿欧元，这也是2007年第四季度以来的新高。这个增长反映了所有产品的优异表现，相比去年公司在股票自营交易和股票衍生品业务上没有出现损失。股票交易业务出现了显著的增长，其中的推动因素包括客户的需求、市场环境的改善以及一级发行的数量增加。该部门巩固了其全球金融机构经纪（Global Prime Finance）业务的市场份额、并且在股票衍生品业务中也取得了优异的表现，大大降低了风险。股票自营交易业务表现出色，该项业务的风险同比实现了显著的下降。
2009年第三季度发行和企业财务咨询业务带来了6.37亿欧元的收入，相比2008年第三季度增长了7.36亿欧元。这主要归因于与杠杆贷款和贷款承诺相关的价值为5600万欧元的净增记，而去年同期的减记为4.67亿欧元。股票发行收入的增长来源于市场份额的扩大。就债券发起业务而言，我们扩大了高收益债券的市场份额，在全球的总排名为第二，在欧洲、中东和非洲市场的排名为第一。企业财务咨询收入受到市场低迷的影响，反映了严峻的市场环境。（所有市场排名和份额的信息来源：Dealogic）。
2009年第三季度，贷款产品带来的收入为3.08亿欧元，相比去年同期下降了2.27亿欧元，
跌幅为42％。收入的下降主要是由于按公允价值计价的贷款出现了市值下降以及对冲的损失。而按公允价值计价对投资级贷款和对冲头寸进行风险管理所带来的收入增加则部分抵消了这些负面因素。
第三季度，其它产品带来的收入为3.75亿欧元，相比去年同期负收入增长了5.42亿欧元。这主要是由于为了应对Abbey Life寿险公司保单持有人索赔所做的投资产生了按市值定价的收益，而非利息支出部分抵消了这种收益。
就信贷损失的拨备而言，2009年第三季度公司银行和证券业务的净费用为3.18亿欧元，而去年同期的净费用为6600万欧元。费用的增长主要是由于根据国际会计准则第39号（IAS 39）进行资产重新分类后进行计提的拨备。2009年第三季度，该项拨备为2.15亿欧元，而去年同期为7200万欧元。
2009年第三季度，非利息支出为31亿欧元，相比2008年第三季度提高了13亿欧元，增幅为74％。这主要是由于业绩表现的提升导致了薪酬支出的增加。2009年第三季度，非利息支出也包括前述Abbey Life所带来的影响以及银行向私人投资者购买产品所产生的2亿欧元的费用。
2009年第三季度税前收益为9.88亿欧元，而去年同期的损失为7.89亿欧元。
环球金融交易业务GTB）
2009年第三季度，全球金融交易业务的净收入为6.58亿欧元，相比2008年第三季度下降了3300万欧元，跌幅为5％。收入的下降主要是由于利率位于历史低点，而基于风险的资金构架的调整带来了6300万欧元的正面收益，部分抵消了负面影响。贸易融资业务的增长反映了欧洲和亚洲客户对复杂融资产品的旺盛需求。德意志银行进一步巩固了其在欧元清算市场中的份额，并且保持了其在美元清算市场中的强势地位。
就信贷损失的拨备而言，2009年第三季度的净费用为600万欧元，而去年同期则没有信贷损失拨备。
2009年第三季度，非利息支出为4.59亿欧元，相比2008年第三季度上升了4900万欧元，涨幅为12％。费用的上升主要是由于业绩表现的提升导致了薪酬支出的增加，以及与存款和养老金保护基金相关的监管开支，其它原因还包括为了支持公司的发展各个业务部门提升了员工级别以及2008年第四季度成立了德意志银行卡服务公司（Deutsche Card Services GmbH）。
第二季度税前利润为1.94亿欧元，相比去年同期下降了8800万欧元，跌幅为31％。
私人客户与资产管理 (PCAM)
资产和财富管理部(AWM)
2009年第三季度，资产和财富管理业务带来的净收入为7.72亿欧元，相比2008年同期增长了5900万欧元，涨幅为8％。贷款和存款收入为8400万欧元，相比去年同期增长了1300万欧元，涨幅为18％，这主要得益于德意志银行修正了基于风险的融资构架以及贷款业务收益率的提高。经纪业务收入为1.97亿欧元，相比去年下降了2300万欧元，跌幅为10％，这主要反映了国际证券市场的不确定性导致了客户交易量的下降。就投资组合和基金管理业务而言，资产管理业务(AM)的收入下降了7300万欧元，跌幅为17％，而私人投资管理业务（PWM）的收入下降了1900万欧元，跌幅为22％。在资产管理业务上，收入下降的主要反映了资产贬值和主要出现在2008年的资金外流所带来的影响。在私人投资管理业务上，收入的下降主要归因于资产贬值。其它产品的收入为正的4700万欧元，而去年同期为负的1.14亿欧元。去年同期包括了与RREEF基础设施投资相关的6500万欧元的费用，这项投资于2009年被转移到了公司投资部门。此外，2008年第三季度还包括了对货币市场基金价值为5500万欧元的随意投资以及与种子投资相关的减值损失。
2009年第三季度，非利息支出为6.33亿欧元，相比2008年第三季度下降了1.77亿欧元，跌幅为22％。这主要是由于上述RREEF的基础设施投资。去年同期的非利息支出包括在美国法律和解协议达成后向Auction Rate Securities (ARS)的零售投资者发出要约收购所涉及的5900亿欧元的费用。支出的下降还得益于公司节省开支的措施。
资产和财富管理业务（AWM）税前收益为1.34亿欧元，而去年同期的税前亏损为9500万欧元。
2009年第三季度，资产和财富管理业务(AWM)的已投资资产价值增加了250亿欧元，达到了6570亿欧元。新资金净流入为100亿欧元（50亿欧元来自资产管理业务，50欧元来自私人财富管理业务），但是外汇汇率变动带来的负面影响部分抵消了这些积极的表现。
私人和工商企业银行部 (PBC)
2009年第三季度，私人和工商企业客户业务的净收入为14亿欧元，相比2008年第三季度下降了4600万欧元，跌幅为3％。经纪收入相比2008年第三季度下降了8400万欧元，跌幅为35％，这主要是由于证券市场的不确定性导致了零售投资者的交易量下降。投资组合和基金管理业务收入同比下降了1400万欧元，跌幅为16％，这主要是由于去年同期公司为投资组合产品进行了成功的推广活动，而今年没有。支付、会计和其它金融服务的收入同比下降了1100万欧元，跌幅为4％，这主要归因于保险产品的销售下降。贷款和存款业务带来的收入比去年同期增长了7900万欧元，涨幅为11％，主要归因于贷款数量的上升和收益率的增长，而存款收益率的下降抵消了存款数量增长所带来的影响。其它产品的收入同比下降了1600万欧元，跌幅为16％。
2009年第三季度，信贷损失的拨备为2.09亿欧元，相比去年同期上升了4100万欧元，涨幅为24％。这主要反映了西班牙和波兰市场信贷环境的继续恶化以及其它地区信贷成本的不断上升。而标准和模型假设的修改使得拨备下降了2900万欧元，部分抵消了拨备增加的影响。
2009年第三季度，非利息支出为10亿欧元，相比2008年第三季度上升了2600万欧元，涨幅为3％。非利息支出的增长反映了公司服务部门集中化所涉及的费用以及对德国养老保护基金更多的缴费。而严格的成本管理措施则部分抵消了这些支出。
2009年第三季度，税前收益为1.49亿欧元，相比2008年第三季度下降了1.13亿欧元，跌幅为43％。
截至2009年9月30日，已投资资产的价值为1960亿欧元，相比2009年6月30日增加70亿欧元。这些增长包括价值为10欧元的新资产净增长，其余的增长得益于市值的上升。
2009年第三季度，私人和工商企业客户部的净新增客户数为12000名，主要得益于意大利和波兰客户数量的增长，而西班牙和印度的客户数量出现了下跌。
企业直接投资部（CI）
2009年第三季度，企业直接投资部门的税前利润为1.17亿欧元，相比2008年第三季度为2.38亿欧元。本季度的收益包括允许德意志银行增持德国邮政银行股份的认沽/认购期权所带来的1.4亿欧元的账面收益以及出售Daimler AG股份所获得的1.1亿欧元的收益。但是，允许德意志银行增持中国华夏银行股份的期权的市值出现了下跌，部分抵消了收益的增长。2008年第三季度，公司通过出售安联（Allianz）和Linda AG的股票而从工业投资组合中获得了价值为2.73亿欧元的收益。
合并与调整部(C&A)
2009年第三季度，合并与调整部(C&A)的税前亏损为2.67亿欧元，而去年同期的收益为1.95亿欧元。显著影响本季度的负面因素包括就对冲不足的空头头寸在管理层报告和国际财务报告准则上所采取的不同会计方式，这主要与欧元和美元的利率变化有关。 而公司对过去几年税务审计的了结所带来的利息收入则部分抵消了这些负面影响。去年同期，在管理层报告和国际财务报告准则上采取的不同会计方式带来了积极的影响，而这种方式对一些会计项目并不适用，因此积极的效果被打了折扣。
2009年前九个月的净利润为36亿欧元，而2008年前九个月为9.18亿欧元。税前利润为44亿欧元，2008年同期为4.81亿欧元。摊薄后的每股收益为5.62欧元，2008年前九个月为1.85欧元。可交易股票税前平均回报率为17％，相比2008年同期为2％，而基于公司的目标定义，可交易股票税前平均回报率为18％，相比2008年同期为－3％。
德意志银行全球董事会主席阿克曼博士说：“本季度，我们又取得了出色的业绩表现。与此同时，我们一方面严格约束资产负债表，另一方面我们增强了资本实力。此外，我们采取了一系列重要的举措来扩张我们的平台。本季度，我们所有的业务部门都取得了盈利。在所有的销售和交易平台中，我们继续努力降低资产负债表上的资产，减少了风险加权资产，这反映了我们希望降低交易风险的战略性决定，尽管这么做会在一些业务领域牺牲掉短期的收益。”
他补充说：“德意志银行已经证明了它在极端恶劣环境下的适应能力，这次金融危机反而使得它变得更为强大。这为我们提高长期竞争力创造了机会。展望未来，我们认为机遇和挑战并存，我们对迎接两者都充分做好了的准备。”
集团业绩亮点
第三季度的净收入为72亿欧元。其中，关于Ocala Funding LLC（商业票据公司）的费用大约3.5亿欧元。而关于主要信贷市场头寸（特别是单一险种承保人）价值为3.19亿欧元的增记部分抵消了这些费用。此外，收入的增加来自于公司减持了Daimler AG价值1.1亿欧元的股权。净收入同样包括1.11亿欧元的损失，这是由于使用公允价值标准而导致银行一些自身债务的信贷息差发生变化，去年同期由于同样处理带来了1.46亿欧元净收入。2008年第三季度，净收入为44亿欧元，其中包括关于主要信贷市场头寸价值12亿欧元的减记。
就企业与投资银行业务（CIB）而言，本季度的净收入为51亿欧元，相比2008年第三季度为17亿欧元（包括上述减记）。
就企业银行和证券业务(CB&C)而言，本季度的净收入为44亿欧元，相比2008年第三季度为11亿欧元（包括当季12亿欧元的减记）。
销售和交易收入为31亿欧元，是有史以来最出色的三季度数据。债券和其它产品的销售和交易收入为22亿欧元，相比去年同期为9.24亿欧元，其中包括前述关于Ocala Funding的费用以及与自身结构性信贷业务中与特殊风险相关的大约为3亿欧元的减记。而单线保险和商业地产带来的价值为2.63亿欧元的净增记部分抵消了这些费用，相比之下，去年同期的净减记为7.05亿欧元。“流动性”产品的收入（比如信贷和利率交易）比去年同期有了大幅度的提高，这主要是由于客户需求的不断增长和市场份额的不断扩大。然而，外汇市场和货币市场的交易出现了下跌，这归因于市场的波动以及收益率继续从去年的高点不断回落。银行在美国固定收益交易市场的市场份额进一步扩大（数据来源：Greenwich Associates），在新兴市场债券交易的同比显著增长，并且在期货业务中也取得了出色的表现，这些也都对收入产生了正面的影响。就股票销售和交易业务而言，净收入为9.18亿欧元，创出了2007年第四季度以来的新高，而去年同期的数据是净亏损1.42亿欧元。这反映了由客户驱动的现金股票业务出现了显著的增长（数据来源：Bloomberg, Autex），其中的推动因素包括在美国的市场份额扩大、市场环境改善和一级发行的数量增加。该部门巩固了其全球金融机构经纪（Global Prime Finance）业务的市场份额。与此同时，该部门在股权衍生品中也取得了优异的表现，并在2009年间显著降低了该项业务的风险。
发行业务的收入为5.42亿欧元，相比2008年第三季度为－2.84亿欧元。股票发行业务的收入为2.16亿欧元，实现了9个季度以来的新高，反映了市场份额的扩大（数据来源：Dealogic）、一级发行的数量增加以及主要股票市场环境的持续改善。债券发行业务的收入为3.26亿欧元，其中包括5600万欧元的净增记，反映了市场份额的扩大（数据来源：Thomson Reuters, Dealogic）以及客户对债券市场发行的需求。而去年同期，净收入为－3.69亿欧元，主要归因于与杠杆贷款和贷款承诺相关的价值为4.67亿欧元的减记。本季度，德意志银行在所有国际债券的发行业务中排名第一，在欧洲、中东和非洲市场的高收益债券发行业务中排名第一（数据来源：Dealogic）。企业财务咨询收入为9500万欧元，相比2008年第三季度的1.85亿欧元有所下降，这反映了并购市场活动的持续低迷。
就环球金融交易业务（GTB）而言，净收入为6.58亿欧元，比去年同期下降5％。现金管理业务的收入受到了利率下降的负面影响，而信托和证券服务业务的收入受到了股权估值出现同比下降的影响。而贸易融资业务的增长则部分抵消了这些负面因素，这反映了客户对复杂融资产品的旺盛需求。德意志银行于2009年第二季度调整了基于风险的资金构架，这为本季度带来了价值为6300万欧元的正面收益。
就私人客户与资产管理业务（PCAM）而言，净收入为22亿欧元，与2008年第三季度几乎持平。
就资产和财富管理业务（AWM）而言，净收入为7.72亿欧元，相比去年同期增长了8％。 本季度，由于资本市场的回暖，零售资产管理业务中基于市场表现的费用收入有所上升，而资产贬值以及主要出现在2008年的资产净流出导致了基于资产规模的费用收入有所下降。对去年同期的净收入产生负面影响的因素包括RREEF基础设施投资的整合、对一些货币市场基金的随意投资以及与种子投资相关的费用。本季度，资产和财富管理业务吸引的货币净流入为100亿欧元，相比2009年第二季度的20亿欧元净流出和2008年第三季度的50亿欧元净流出。
就私人和工商企业客户银行业务（PBC）而言，净收入为14亿欧元，比去年同期下降3%。投资产品的收入仍然低于去年同期，这反映了零售投资者对市场的担忧持续存在。与此同时，存款产品的收入仍然受到低利率的影响。而贷款产品的收入增长则部分抵消了这些不利因素。
企业直接投资业务（CI）的净收入为2.42亿欧元，其中包括出售Daimler AG股份以及允许德意志银行增持德国邮政银行股份的认沽/认购期权所带来的收益。而德意志银行增持中国华夏银行股份的期权的市值出现了下跌，这部分抵消了收益所带来的正面影响。
2009年前九个月，集团的净收入为224亿欧元，其中包括7.15欧元的净减记、与2009年第一季度一项资产减值相关的5亿欧元费用以及前述与 Ocala Funding LLC相关的大约3.5亿欧元的费用。2008年前九个月，净收入为145亿欧元，其中包括66亿欧元的减记。
本季度的信贷损失拨备为5.44亿欧元，相比2008年第三季度的2.36亿欧元和2009年第二季度的10亿欧元。就企业与投资银行业务（CIB）而言，信贷损失的拨备为3.23亿欧元，相比去年同期的6600万欧元。企业和投资银行业务的信贷损失拨备包括根据国际会计准则第39号（IAS 39）进行资产重新分类后计提的2.15亿欧元、相比去年同期的7200万欧元。对IAS 39重新分类进行拨备主要与杠杆融资和商业地产有关。就私人客户与资产管理业务（PCAM）而言，信贷损失的拨备为2.14亿欧元，相比去年同期的1.69亿欧元。这主要反映了在更为严苛的经济环境下的信贷情况，特别是在西班牙以及在波兰的消费者信贷市场。
2009年前九个月，信贷损失的拨备为21亿欧元，相比2008年前九个月的4.85亿欧元。
本季度的非利息支出为54亿欧元，相比2008年第三季度的41亿欧元。开支的同比增长主要与员工薪酬的增长有关。本季度报酬开支为28亿欧元，相比去年同期的19亿欧元，这主要是由于业务的增长导致基于表现的薪酬开支积累有所增长。本季度的遣散费用为6200万欧元，相比去年同期的6400万欧元。总务和管理费用为22亿欧元，与去年同期持平。本季度，总务和管理费用包括银行向私人投资者购买的价值2亿欧元的产品。本季度其它非薪酬开支为3.64亿欧元，相比去年同期的3200万欧元。无论是今年第三季度还是去年同期，非薪酬开支都包括了公司持股的Abbey Life寿险公司的保单持有人利益和索赔所带来的费用，而相应的净收入增长部分抵消了这种负面影响。
2009年前九个月，非利息支出为159亿欧元，相比2008年前九个月的135亿欧元。薪酬开支为90亿欧元，相比去年同期的75亿欧元，这主要是由于业务的增长导致基于表现的薪酬开支积累有所增长。总务和管理费用为64亿欧元，相比去年同期的60亿欧元。其它非薪酬支出为5.85亿欧元，相比去年同期的3500万欧元，主要反映了前述Abbey Life寿险公司的保单持有人利益和索赔所带来的费用。
本季度税前收益为13亿欧元，相比去年同期的9300万欧元。公司的活跃股本税前平均回报率为15％，相比去年同期的1％。而基于集团的目标定义（不包括本季度1.1亿欧元以及2008年第三季度2.29亿欧元的重大收益），本季度公司可交易股票税前平均回报率为14％，而去年同期则为－1％。
2009年前九个月，公司的税前利润为44亿欧元，相比2008年前九个月的4.81亿欧元。可交易股票税前平均回报率为17%，相比去年同期的2%。基于目标定义的可交易股票税前平均回报率为18%，相比去年同期的-3%。
本季度净利润为14亿欧元，相比2008年第三季度的4.14亿欧元。摊薄后的每股收益为2.10欧元，相比去年同期的0.83欧元。本季度，德意志银行的税收得益达到了7800万欧元，主要归因于特别税收项目上3.69亿欧元的净税收得益，包括对过去几年税收审计的了结，而递延税收头寸重新估值所带来的负面影响部分抵消了这些得益。去年同期，净收益反映了3.21亿欧元的税收得益，主要归因于在收入方面有利的地区分布情况。
2009年前九个月，净利润为37亿欧元，相比2008年前九个月的9.18亿欧元有所增长。摊薄后的每股收益为5.62欧元，相比去年同期的1.85欧元。2009年前九个月，德意志银行的税收得益达到了7.97亿欧元，主要归因于其对过去几年税收审计的了结以及大额的免税收益，而递延税收头寸重新估值所带来的负面影响部分抵消了这些得益。去年同期的税收得益为4.37亿欧元。
本季度末公司的一级资本比率为11.7％，是巴塞尔协议II实行以来的最高点，相比2009年第二季度末的11%以及2008年第三季度末的10.3％有所上升。本季度末，一级核心资本比率（不包括混合工具）为8.1％，相比前二季度末的7.8%和2008年第三季度末的7.5％有所上升。本季度末，一级资本的规模为337亿欧元，相比2009年第二季度末的325亿欧元。公司14亿欧元的净收益以及2009年8月价值为13亿欧元一级混合证券的配售对资本构成造成了积极的影响。而汇率变动、股权报酬带来的资本支出、更多的减值项目以及福利计划带来精算后净损失则部分抵消了这些积极的影响。本季度末，风险加权资产总值为2880亿欧元，比2009年第二季度末下降了80亿欧元，这反映了汇率变动带来的影响以及对风险加权资产的严格管理。风险加权资产几乎没有发生变化，这是由于德国金融监管局提高了市场风险的监管资本乘数抵消了风险市值下降的影响。
基于国际财务报告准则（IFRS），本季度末公司的总资产为16600亿欧元，相比2009年第二季度末下降了730亿欧元，相当于4％。基于美国通用会计准则（允许对衍生品和其它一些交易工具进行净值计算），公司的总资产为9150亿欧元，与2009年第二季度末持平，相比去年同期下降31％。本季度末，德意志银行的杠杆比率（基于目标定义）为25倍，符合公司的目标，相比2009年第二季度末的24倍稍有增长。这主要是由于根据国际财务报告准则，德意志银行本身债务中股权收益的增长有所放缓，这部分抵消了负债减少和总股份增长所带来的正面影响。
各业务部门业绩分析
企业与投资银行（CIB）
企业银行和证券部（CB&S)
债券和其它产品的销售和交易业务收入为22亿欧元，是有史以来第三季度的新高，相比2008年第三季度增加了13亿欧元。这归因于所有产品的优异表现，以及相比去年，公司没有出现显著的减记和信贷自营交易的损失。净增记为2.63亿欧元（单一承保人3.23亿欧元的减记则得到了释放，而商业地产贷款出现了6600万欧元的减记）。此外，本季度还出现了关于Ocala Funding LLC（商业票据工具）大约3.5亿欧元的费用以及自身结构性信贷业务中与特殊风险相关的大约为3亿欧元的减记。去年同期，净减记为7.05亿欧元（住宅抵押贷款证券化产品2.02亿欧元、单一承保人拨备2.55亿欧元、商业地产贷款拨备1.63亿欧元以及可出售头寸的减值准备8500亿欧元）。
流动性”产品的收入（比如信贷和利率交易）比去年同期有了大幅度的提高，这主要是由于客户需求的不断增长和市场份额的不断扩大。然而，外汇市场和货币市场的交易出现了下跌，这归因于市场的波动以及收益率继续从去年的高点不断回落。银行在美国固定收益交易市场的市场份额进一步扩大（数据来源：Greenwich Associates），在新兴市场债券交易的同比显著增长，并且在期货业务中也取得了出色的表现，这些都对收入产生了正面的影响。
股票销售和交易业务带来了9.18亿欧元的收入，相比2008年第三季度高出了11亿欧元，这也是2007年第四季度以来的新高。这个增长反映了所有产品的优异表现，相比去年公司在股票自营交易和股票衍生品业务上没有出现损失。股票交易业务出现了显著的增长，其中的推动因素包括客户的需求、市场环境的改善以及一级发行的数量增加。该部门巩固了其全球金融机构经纪（Global Prime Finance）业务的市场份额、并且在股票衍生品业务中也取得了优异的表现，大大降低了风险。股票自营交易业务表现出色，该项业务的风险同比实现了显著的下降。
2009年第三季度发行和企业财务咨询业务带来了6.37亿欧元的收入，相比2008年第三季度增长了7.36亿欧元。这主要归因于与杠杆贷款和贷款承诺相关的价值为5600万欧元的净增记，而去年同期的减记为4.67亿欧元。股票发行收入的增长来源于市场份额的扩大。就债券发起业务而言，我们扩大了高收益债券的市场份额，在全球的总排名为第二，在欧洲、中东和非洲市场的排名为第一。企业财务咨询收入受到市场低迷的影响，反映了严峻的市场环境。（所有市场排名和份额的信息来源：Dealogic）。
2009年第三季度，贷款产品带来的收入为3.08亿欧元，相比去年同期下降了2.27亿欧元，
跌幅为42％。收入的下降主要是由于按公允价值计价的贷款出现了市值下降以及对冲的损失。而按公允价值计价对投资级贷款和对冲头寸进行风险管理所带来的收入增加则部分抵消了这些负面因素。
第三季度，其它产品带来的收入为3.75亿欧元，相比去年同期负收入增长了5.42亿欧元。这主要是由于为了应对Abbey Life寿险公司保单持有人索赔所做的投资产生了按市值定价的收益，而非利息支出部分抵消了这种收益。
就信贷损失的拨备而言，2009年第三季度公司银行和证券业务的净费用为3.18亿欧元，而去年同期的净费用为6600万欧元。费用的增长主要是由于根据国际会计准则第39号（IAS 39）进行资产重新分类后进行计提的拨备。2009年第三季度，该项拨备为2.15亿欧元，而去年同期为7200万欧元。
2009年第三季度，非利息支出为31亿欧元，相比2008年第三季度提高了13亿欧元，增幅为74％。这主要是由于业绩表现的提升导致了薪酬支出的增加。2009年第三季度，非利息支出也包括前述Abbey Life所带来的影响以及银行向私人投资者购买产品所产生的2亿欧元的费用。
2009年第三季度税前收益为9.88亿欧元，而去年同期的损失为7.89亿欧元。
环球金融交易业务GTB）
2009年第三季度，全球金融交易业务的净收入为6.58亿欧元，相比2008年第三季度下降了3300万欧元，跌幅为5％。收入的下降主要是由于利率位于历史低点，而基于风险的资金构架的调整带来了6300万欧元的正面收益，部分抵消了负面影响。贸易融资业务的增长反映了欧洲和亚洲客户对复杂融资产品的旺盛需求。德意志银行进一步巩固了其在欧元清算市场中的份额，并且保持了其在美元清算市场中的强势地位。
就信贷损失的拨备而言，2009年第三季度的净费用为600万欧元，而去年同期则没有信贷损失拨备。
2009年第三季度，非利息支出为4.59亿欧元，相比2008年第三季度上升了4900万欧元，涨幅为12％。费用的上升主要是由于业绩表现的提升导致了薪酬支出的增加，以及与存款和养老金保护基金相关的监管开支，其它原因还包括为了支持公司的发展各个业务部门提升了员工级别以及2008年第四季度成立了德意志银行卡服务公司（Deutsche Card Services GmbH）。
第二季度税前利润为1.94亿欧元，相比去年同期下降了8800万欧元，跌幅为31％。
私人客户与资产管理 (PCAM)
资产和财富管理部(AWM)
2009年第三季度，资产和财富管理业务带来的净收入为7.72亿欧元，相比2008年同期增长了5900万欧元，涨幅为8％。贷款和存款收入为8400万欧元，相比去年同期增长了1300万欧元，涨幅为18％，这主要得益于德意志银行修正了基于风险的融资构架以及贷款业务收益率的提高。经纪业务收入为1.97亿欧元，相比去年下降了2300万欧元，跌幅为10％，这主要反映了国际证券市场的不确定性导致了客户交易量的下降。就投资组合和基金管理业务而言，资产管理业务(AM)的收入下降了7300万欧元，跌幅为17％，而私人投资管理业务（PWM）的收入下降了1900万欧元，跌幅为22％。在资产管理业务上，收入下降的主要反映了资产贬值和主要出现在2008年的资金外流所带来的影响。在私人投资管理业务上，收入的下降主要归因于资产贬值。其它产品的收入为正的4700万欧元，而去年同期为负的1.14亿欧元。去年同期包括了与RREEF基础设施投资相关的6500万欧元的费用，这项投资于2009年被转移到了公司投资部门。此外，2008年第三季度还包括了对货币市场基金价值为5500万欧元的随意投资以及与种子投资相关的减值损失。
2009年第三季度，非利息支出为6.33亿欧元，相比2008年第三季度下降了1.77亿欧元，跌幅为22％。这主要是由于上述RREEF的基础设施投资。去年同期的非利息支出包括在美国法律和解协议达成后向Auction Rate Securities (ARS)的零售投资者发出要约收购所涉及的5900亿欧元的费用。支出的下降还得益于公司节省开支的措施。
资产和财富管理业务（AWM）税前收益为1.34亿欧元，而去年同期的税前亏损为9500万欧元。
2009年第三季度，资产和财富管理业务(AWM)的已投资资产价值增加了250亿欧元，达到了6570亿欧元。新资金净流入为100亿欧元（50亿欧元来自资产管理业务，50欧元来自私人财富管理业务），但是外汇汇率变动带来的负面影响部分抵消了这些积极的表现。
私人和工商企业银行部 (PBC)
2009年第三季度，私人和工商企业客户业务的净收入为14亿欧元，相比2008年第三季度下降了4600万欧元，跌幅为3％。经纪收入相比2008年第三季度下降了8400万欧元，跌幅为35％，这主要是由于证券市场的不确定性导致了零售投资者的交易量下降。投资组合和基金管理业务收入同比下降了1400万欧元，跌幅为16％，这主要是由于去年同期公司为投资组合产品进行了成功的推广活动，而今年没有。支付、会计和其它金融服务的收入同比下降了1100万欧元，跌幅为4％，这主要归因于保险产品的销售下降。贷款和存款业务带来的收入比去年同期增长了7900万欧元，涨幅为11％，主要归因于贷款数量的上升和收益率的增长，而存款收益率的下降抵消了存款数量增长所带来的影响。其它产品的收入同比下降了1600万欧元，跌幅为16％。
2009年第三季度，信贷损失的拨备为2.09亿欧元，相比去年同期上升了4100万欧元，涨幅为24％。这主要反映了西班牙和波兰市场信贷环境的继续恶化以及其它地区信贷成本的不断上升。而标准和模型假设的修改使得拨备下降了2900万欧元，部分抵消了拨备增加的影响。
2009年第三季度，非利息支出为10亿欧元，相比2008年第三季度上升了2600万欧元，涨幅为3％。非利息支出的增长反映了公司服务部门集中化所涉及的费用以及对德国养老保护基金更多的缴费。而严格的成本管理措施则部分抵消了这些支出。
2009年第三季度，税前收益为1.49亿欧元，相比2008年第三季度下降了1.13亿欧元，跌幅为43％。
截至2009年9月30日，已投资资产的价值为1960亿欧元，相比2009年6月30日增加70亿欧元。这些增长包括价值为10欧元的新资产净增长，其余的增长得益于市值的上升。
2009年第三季度，私人和工商企业客户部的净新增客户数为12000名，主要得益于意大利和波兰客户数量的增长，而西班牙和印度的客户数量出现了下跌。
企业直接投资部（CI）
2009年第三季度，企业直接投资部门的税前利润为1.17亿欧元，相比2008年第三季度为2.38亿欧元。本季度的收益包括允许德意志银行增持德国邮政银行股份的认沽/认购期权所带来的1.4亿欧元的账面收益以及出售Daimler AG股份所获得的1.1亿欧元的收益。但是，允许德意志银行增持中国华夏银行股份的期权的市值出现了下跌，部分抵消了收益的增长。2008年第三季度，公司通过出售安联（Allianz）和Linda AG的股票而从工业投资组合中获得了价值为2.73亿欧元的收益。
合并与调整部(C&A)
2009年第三季度，合并与调整部(C&A)的税前亏损为2.67亿欧元，而去年同期的收益为1.95亿欧元。显著影响本季度的负面因素包括就对冲不足的空头头寸在管理层报告和国际财务报告准则上所采取的不同会计方式，这主要与欧元和美元的利率变化有关。 而公司对过去几年税务审计的了结所带来的利息收入则部分抵消了这些负面影响。去年同期，在管理层报告和国际财务报告准则上采取的不同会计方式带来了积极的影响，而这种方式对一些会计项目并不适用，因此积极的效果被打了折扣。
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