文章来源：Bank资管
对城商行而言，2015年是一道业绩分水岭。
据不完全统计，截至5月15日，千亿规模以上的城商行中，共有27家已披露年报（已上市的除外）。其中，11家银行净利润在最近三到五年内首次出现负增长，约占统计样本的40%，而华润银行下滑幅度最大，达89.5%。尽管如此，这27家城商行的资产规模普遍逆势扩张；而不良贷款率持续上升，3家超过2%。在这轮银行业转型大潮中，城商行能否凭借灵活的机制，实现弯道超车？考验各家银行的经营平衡术。纵观2015年的年报，城商行普遍仍处于资产扩张期，甚至出现逆周期增长的现象。
据统计，去年27家城商行资产规模平均增速达21.98%。除大连银行下滑5.69%外，其余银行均有所扩充。其中，增速最高的五家银行为华兴银行、中原银行、西安银行、江西银行和广西北部湾银行，资产增速分别达55.38%、48.85%、38.83%、36.74%和32.62%。上述五家银行，恰好代表了城商行资产扩张的三种典型模式。其一，是高度依赖同业业务，引起资产规模的快速增长或收缩。以大连银行为例，2012年至2013年期间，该行买入返售资产以翻倍的速度大跃进，该行资产规模随之猛增。2014年同业监管新政出台后，当年该行总资产缩水近240亿元。2015年，这一缩水幅度已降为约150亿元。去年，走在资产增速前列的华兴银行和西安银行，也沿用了类似的思路。其中，华兴银行去年新增同业和其他金融机构往来款项171亿元，占该行当年新增资产的45%。另一种资产规模扩张模式，则是借助重组当地小银行，实现资产膨胀。例如，去年南昌银行吸收合并景德镇商业银行，组建成立江西银行，资产规模达2130亿元；2014年底，河南省13家地方性城商行通过新设合并方式，组建中原银行，一跃进入3000亿元规模的中型城商行阵营。第三种，则是由于基数较小，增速明显。去年总资产达1115.34亿元的广西北部湾银行，早在2011年已跻身“千亿俱乐部”。该行2013年资产缩水25.5%，近几年尚在恢复元气中。而资产规模以个位数增长的银行，目前有7家。包括晋商银行增长9.56%，华润银行增长8.24%，汉口银行增长8.42%，成都银行增长7.07%，富滇银行增长6.08%，昆仑银行增长4.27%，东莞银行增长2.71%。从体量上看，过万亿规模的仅上海银行和江苏银行两家，分别为1.45万亿元和1.29万亿元，处在城商行第一梯队。随后是杭州银行，5453.15亿元。资产规模介于2000亿元至5000亿元的城商行，包括西安银行、华融湘江银行、江西银行、苏州银行、大连银行、长沙银行、昆仑银行、中原银行、成都银行和吉林银行等。相比资产规模的惯性增长，去年多家城商行的盈利步入下滑拐点。
据统计，27家城商行中，11家银行2015年净利润首次出现负增长。其中降幅最大的为华润银行，去年净利润仅0.7亿元，同比下滑89.5%；其次为大连银行，净利润1.29亿元，同比下滑73.07%；新组建的江西银行净利润7.2亿元，同比下滑56.86%。净利润降幅达两位数的，还有成都银行、长安银行、湖北银行和福建海峡银行这4家银行，去年净利润分别为28.21亿元、10.86亿元、11.07亿元和7.17亿元，依次同比下滑20.58%、17.48%、16.01%和13.72%。营业收入方面，已有6家银行出现下滑现象。分别是大连银行、广西北部湾银行、昆仑银行、汉口银行、吉林银行和成都银行。依次同比下滑24.85%、22.65%、15.47%、10.18%、2.72%和1.88%。其中，吉林银行、成都银行和大连银行这3家银行，营业收入和净利润双双负增长。在这轮盈利增速滑坡过程中，城商行共同面临的是宏观经济下行背景下，传统盈利空间被挤压，以及不良暴露加速。目前，城商行的主要收入来源，依然是传统的息差，占比八成至九成。而利率市场化的推进，打破了利差的刚性保护。同时，央行去年五次降息、四次降准。对议价能力相对较弱的城商行而言，冲击更为猛烈。湖北银行在年报中透露，“仅 2015 年人行就 5 次降息，导致我行贷款综合收息率比上年下降 0.8 个百分点，贷款利息少收 3.8 亿元。”在前述27家样本银行中，去年净利息收入下滑的达11家，其中五家下滑幅度为两位数。年报显示，广西北部湾银行利息净收入24.32亿元，同比下滑25.94%；大连银行利息净收入49.03亿元，同比下滑24.66%；甘肃银行利息净收入26.52亿元，同比下滑19.2%；昆仑银行利息净收入53.24亿元，同比下滑14.35%；吉林银行利息净收入41.85亿元，同比下滑13.03%。传统盈利模式已难以为继，不少城商行奋起寻求新的增长点。以湖北银行为例，该行表示，目前正在积极推进社区银行与直销银行业务，大力拓展消费信贷业务，积极开展投行业务。然而，该行也坦言：这些战略性业务的培育和发展需要初期的大力投入，需要逐渐地摸索盈利模式，往往需要滞后几年才能见到成效，短期内难以成为利润主流。与此同时，大额资产减值，正成为侵蚀利润的“杀手”。例如，华润银行去年拨备前利润 19.93 亿元，较上年，增幅为 25.63%，而净利润仅0.7亿元。对此，华润银行解释为“受存量不良加速暴露和大额拨备计提的影响”。另外，湖北银行去年拨备前利润27.3亿元，比上年增长6%；拨备后利润14.9亿元，比上年下滑16.5%；净利润11.1亿元，比上年下滑16%。当年资产减值损失5.47亿元，比上年猛增50.35%；拨备覆盖率159%，比上年减少18.56个百分点，接近监管红线。据统计，上述27家城商行，去年资产减值合计464.23亿元，比上年增长36.3%。其中4家增速翻倍，包括昆仑银行、长沙银行、江西银行和华润银行，同比增幅依次为267.24%、118.34%、190.65%和185.91%。此外，不少城商行依然处于扩大经营规模期，物理网点的铺设、科技系统开发、员工增加等刚性投入，都给银行当期经营效益造成影响。湖北银行、富滇银行等均存在这一情况。资产质量方面，前述27家银行去年不良贷款率普遍上升。其中超过2%的共3家，包括大连银行3.89%，华润银行2.49%，成都银行2.35%，分别较上年变动-1.7、0.8和1.16个百分点。
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