国际油价自2014年以来已下跌超过50%，如此大幅降价，对中国在国外能源领域的投资来说是个不小的考验。《华尔街日报》评论称，过去20年，中国经济迅速壮大，为保证能源安全，中国对外投资及贷款额不断增长，但随着国际原油价格暴跌，这些投资前途未卜。

　　文章称，中国国家开发银行向委内瑞拉贷款额达370亿美元，以确保委向中国供应数百万桶原油，但委目前正在国际油价下跌的泥潭中挣扎，履行还贷及供应原油的义务陷入困境。

　　文章表示，除拉美外，中国还对非洲和亚洲的自然资源投入大笔资金。

　　油价跌跌难休

　　自2014年6月以来，国际油价持续下跌，尤其是11月27日石油输出国组织（OPEC）作出不减产决定后，国际油价更是出现了10%以上的暴跌。今年1月8日，纽约原油、布伦特原油价格分别跌至48.49美元/桶、50.96美元/桶，比2014年最高点下跌了50%以上，创下近5年来的最低点。截至发稿时，纽约原油期货价格收于59.7美元/桶，布伦特原油期货价格收于63.2美元/桶。

　　商务部研究院重要商品研究预测中心副研究员童莉霞表示，近期油价低迷、震荡的走势仍将延续，原因主要是市场供大于求。

　　童莉霞分析道，首先，中国等新兴国家的经济处于调整期，对原油的需求减少。今年5月，中国原油进口量较去年同期减少了11%，为2013年11月以来最大降幅；韩国因中东呼吸综合征经济动力减弱，需求减少。而美国等国受益于“页岩气革命”降低了对石油的需求。其次，国际能源署发布的数据显示，OPEC成员国不仅没有减产，其日产量还比需求量多出200万桶；2015年非OPEC成员国的日产量增幅预期上调20万桶，石油的供给量不减反增。再次，美元走强也打压油价回调。

　　中投顾问能源行业研究员宋智晨表示，国际油价下跌将会持续，全球石油供过于求的局面将至少持续到2017年。

　　对投资有利有弊

　　《华尔街日报》刊文指出，目前委内瑞拉平均每天向中国出口60万桶原油，约一半用于还贷。而国际油价自2014年以来暴跌，加上近期委玻利瓦尔不断贬值，信用评级被下调，10年期美元债券价格暴跌，委国内消费品严重短缺，这些都增大了委还贷的压力。

　　文章表示，近期中国已延长了委的还贷期限，允许委供应低于协议数量的原油，同时允许委以本国玻利瓦尔货币偿还贷款。

　　资料显示，2015年1月，中国同意向委投资200亿美元帮助其走出困境，并计划进一步扩大自2007年开始实施的石油换贷款项目。

　　不过，委内瑞拉只是中国对外投资地之一，中国对其他国家及地区的能源投资恐怕也存在隐患。

　　宋智晨指出，油价下跌对中国对外投资会产生威胁，但也会产生积极影响。一方面，油价下跌可能导致中国在拉美、亚洲以及非洲等地区的投资延期收回或无法收回，对中国对外投资造成威胁；另一方面，油价下跌也为中国石油企业对海外石油资产的收购或并购产生了积极影响。

　　国家发展和改革委员会价格监测中心刘满平也表示，国际油价下跌对中国有利有弊，利大于弊。一方面，油价下跌利于促进中国经济增长，降低企业和居民成本，减轻通胀压力，增加石油战略储备，提高国际原油市场定价话语权，并为能源价格改革提供操作空间；另一方面，油价下跌将进一步强化国内通缩预期，不利于能源消费结构调整和环境污染治理，且不利于能源行业的扩大再投资以及新能源、煤化工等石油替代产业的发展。

　　以监管降风险

　　童莉霞表示，油价暴跌使中国的海外投资项目暴露在巨大的市场风险下，一些中国企业在金融危机爆发前进行海外能源投资时，对盈亏收益点的测算偏向乐观，从而可能受到损失。她建议，企业要加强对海外石油投资项目的评估和管控，政府应加强对投资的风险监管，可设定第三方机构来监管投资，并设立风险基金及保险制度，尽量降低企业的投资风险。

　　宋智晨认为可以从几个方面加强对外投资的安全保障。首先，中国政府利用友好外交手段使中国企业在海外投资的过程中避免或减少政治风险损失；其次，建立法律保护、商业合作在内的常规性保障机制；再次，采取金融风险预判、保值条款等多种措施预防汇率风险。

　　文章来源：中国经济网