光大银行理财业务中非标占比为48%，而光大银行零售业务总经理张旭阳表示：“市场不用担心我们这一块的业务。”

　　理财周报记者 滕晓萌/北京报道

　　理财周报记者独家获悉，4月15日-19日一周，光大银行行领导及部分重要部门中层，将赴香港与投资者交流。

　　主管上市工作的副行长林立向理财周报证实了这一消息，但是他强调，这是光大银行A股年报发布之后，与机构投资者进行的常规非交易性路演，与光大银行H股发行无关。

　　但是在很多人看来，这更像是光大银行为了H股发行，而提前与海外投资者进行的一次对话。从A股部分来看，光大银行并非机构热捧股，其前十大股东中并无QFII，也从无QFII进出的消息。

　　对于光大银行而言，接下来将是忙碌的两个月。按照计划，光大银行将在4月27日披露自己的一季报。而不少市场人士都相信，他们会全力争取尽快上市，最快6月前能够完成。

　　“我们H股上市的准备工作在正常做，但是需要监管部门审批，所以我们现在也没有时间表，更谈不上和机构交流了。”林立回应。

　　480亿港币止渴

　　对于资本压力较大的光大银行，H股上市已经连续两年成为重点工作。2013年，其董事长唐双宁表示，光大银行今年的工作亮点是H股上市、设立香港分行和理顺光大集团的股权关系。

　　光大银行年报显示，截至2012年末，光大核心资本充足率为8%，资本充足率为10.99%，尽管比2012年末有所提升，但是在股份制银行中仍然排名非常靠后。

　　而一般而言，监管层对于股份制商业银行核心资本充足率的要求为8.5%。

　　由于受到资本约束，光大银行发展受到制约。2012年，光大银行的H股冲刺，因为香港市场低迷、担心发行失败而最终流产。

　　在2012年的年报业绩发布会上，林立对机构投资者表示，现在重启H股发行，是因为去年底以来资本市场逐步企稳回升，同时H股与A股之间有一定溢价水平，加之宏观经济企稳，为光大提供了一个较好的时间窗口。

　　“我不认为时间窗口还会有很久。”一家国内基金公司主管QDII业务的投资总监向理财周报记者表示，最近香港市场中资银行股行情明显不如第一季度，相对比较“温吞”，“大家都看不清宏观经济的发展。”

　　实际上，H股的中资银行股已经开始出现分化，四大行仍然保持着一定溢价率，4月12日，溢价率最高的建行超过13%，最低的中行也在5%以上。而股份行的H股股价已经普遍低于A股股价。4月12日，中信银行和民生银行A股对H股都有20%左右的溢价。

　　根据此前光大银行公布的信息，2013年的H股上市方案基本与2012年方案一致——初始发行105亿股，加上承销商的“绿鞋”15亿股，总共为120亿股。

　　而此前中信证券对于光大银行的H股询价预测在3.83-4港元左右，海通证券预计在4.2港元左右，以此计算，光大银行如果本次H股发行成功，可以募资480亿港币。

　　但是比照光大银行目前3.05元左右的A股股价而言，这一理想的H股发行价，需要比A股溢价5%-10%左右。如果各大中资行一季报不如预期引起股价下行，光大发到这一价位仍有一定难度。

　　1623亿非标同业资产待处理

　　理财周报记者获悉，在光大银行A股年报对机构的发布会上，其资产质量和后续发展，仍然是所有机构最关心的问题。

　　从光大银行的年报数据来看，其迅猛发展的理财业务和同业业务都有可能受到银监会“8号文”的影响。

　　2012年年末，光大银行的应收款项类投资从0增长到2621亿元，其中受益权转让计划1623亿元，占比63%，而这一部分，大部分均为8号文中规定的“非标准化债权资产”。

　　“这一部分属于同业业务范畴，不受理财余额35%的限制。但是现在的问题是，8号文规定银行不得为这一类资产提供担保。如果失去银行担保，这一部分资产可能就会面临有没有人买的问题。而如果转为标准化债权，收益肯定会下行。”一位银行业人士表示。

　　投资于受益权转让计划的1623亿元，占光大总资产余额的7.2%。

　　对此，光大银行管理层只是简单表示，光大同业资产端建设到位，风控也较为领先，2012年取得了领先的收益率。今后会继续坚持创新，保全同业业务贡献新的利润。

　　而作为光大银行招牌的理财业务，非标占比为48%。“市场不用担心我们这一块的业务，我们现在已经实现了银监会要求的单独管理、建账和核算，接下来还会有一系列创新。”光大银行零售业务总经理张旭阳表示。

　　而光大银行向机构表示，其重点发展方向仍然是小微业务，其发展目标是，到2015年，贷款结构能够达到4：3：3；即大型企业的贷款余额占比下降到40%。中小和零售企业的贷款余额占比分别提高到30%左右。

　　预计光大银行H股上市会在各家银行一季报公布之后，银行股面临重新调整。

　　而光大银行虽然决心极大，但同时也做好了H股发行可能再度搁浅的准备。2012年，光大只批准了10%的分红方案，为所有银行最低。董事长唐双宁解释说，这是一次性、临时的安排，为了怕再次出现“人努力，天不帮忙”的局面，光大只好自己留存了部分资本。