这是一个充满张力的局面：2012年新兴经济体经济增速整体放缓，新兴市场5.3%的增速比2011年下降了0.9个百分点；但与此同时，失速中的新兴经济体却要做好接棒成为全球经济重心的重任。

　　数据显示，发展中国家目前对全球经济增长的贡献已超过50%，对全球投资总量的贡献超过40%，对全球投资增长的贡献超过70%。

　　印尼旅游部部长冯慧兰在博鳌亚洲论坛上表示，新兴国家会继续成为全球增长主要引擎，短期而言可以很好抵御经济危机。

　　在通胀仍存、外需乏力、全球贸易保护抬头、“中等收入陷阱”逼近等种种挑战下，新兴经济体需要思索如何跨越困境，完成经济再平衡。论坛上，“改革”和“合作”成了探讨中的关键词。

　　失速困境

　　下药先找病症。对于新兴经济体的增长失速，中国社科院世界经济与政治研究所所长张宇燕在博鳌分论坛上表示，外部原因主要是全球经济增长乏力导致全球贸易增速大幅下滑，全球贸易保护主义抬头，以及发展中国家群体内部贸易增速也明显回落。

　　世贸组织报告预测，2012年全球贸易增长率为2.5%，低于过去20年平均增速的一半；而2012年E11（新兴11国）之间的贸易增速为7%，相比2011年的17%大幅下降。“根据经合组织和联合国贸发会议的统计，去年上半年全球贸易保护主义各种案件增速很快，仅G20就有120多起，其中30~40起针对中国。”张宇燕表示。

　　有观点认为，对于包括中国在内的新兴经济体而言，经历再平衡的压力来自内外两方面：一方面，美欧等发达国家不断施加贸易保护主义与舆论压力；另一方面，金融危机突显了过度依赖出口的经济增长模式不可持续。

　　国家发改委副主任张晓强在论坛上表示：“把重点放在转变经济发展方式上，可获得可持续发展的动力。”以中国为例，他称，今后的发展要从过去的速度型向质量效益型转变，从依靠投资出口拉动向主要依靠内需拉动转变，从主要依靠工业增长拉动向发展现代农业、服务业协调发展转变，从过度消耗资源向更加依靠科技创新、管理创新和提高劳动者素质的方向转变。

　　冯慧兰对此认为，中国、印尼、印度等国从出口主导型经济转到国内主导型经济，经济增长结构转型将会带来新的增长来源。她称，新兴经济体“必须制定正确政策，包括宏观稳定政策以及相关改革，基础设施投资也是关键”。

　　合作为上

　　经济下行周期中，新兴经济体的“抱团”也成为跨越困境的良方。博鳌亚洲论坛执行总监、研究院执行院长姚望认为，解决失速问题，需要打出一套“组合拳”，区域合作是主要的方式。

　　博鳌论坛发布的《新兴经济体发展2013年度报告》指出，国际金融危机暴露出现行国际货币金融体系诸多弊端，改革这一体系和防范国际金融风险成为新兴经济体的共同诉求，在此背景下，E11各国建立完善了双边和多边金融合作机制，其中包括已举办5届的金砖国家峰会。在上个月的峰会中，成员国决定建立金砖国家开发银行并筹备建立金砖国家外汇储备库。

　　中国作为新兴经济体中的重要一员，与区域内经济体双边金融合作推进加速。中国与巴西近日新签署一项约1900亿元人民币的货币互换协议，据上述报告统计，算入此次货币互换，中国已与E11中的韩国、印尼、阿根廷、土耳其、巴西这5个国家先后签署了货币互换协议，中国与E11内部双边货币互换规模达7300亿元人民币。

　　随着中国经济实力不断增强，为适应中国对外贸易发展的需求，中国正不断拓展与新兴市场国家之间的金融合作。报告认为，这一方面表现在中国加强与周边国家之间的金融合作，如近年来中国央行先后与越南、蒙古、老挝、尼泊尔、俄罗斯、朝鲜和吉尔吉斯斯坦等国签署了关于边境贸易的结算协定，促进双方本币在边贸结算中使用。另一方面，中国也在积极推进与其他新兴经济体之间的双边金融合作。

　　除了双边货币互换，在国际结算方面， 2011年6月，中俄央行签订新的双边本币结算协定，规定两国经济主体可自行决定用自由兑换货币、人民币和卢布进行商品和服务的结算与支付。此外，中韩两国也对使用本国货币进行贸易结算开始研究。

　　中等收入陷阱

　　国际经验表明，人均GDP在3000~10000美元的阶段，既是中等收入国家向发达国家迈进的机遇期，又是矛盾高发期，可能掉进“中等收入陷阱”，包括中国在内的部分新兴经济体正面对这一挑战。

　　如何跨越“陷阱”？国际货币基金组织总裁拉加德昨日在博鳌表示，创造合适的环境，推动增长和投资，创造新的增长机遇是避免陷入陷阱的对策。她称，必须进一步打开原来国有企业垄断的行业，给民企、国企创造公平的竞争环境，同时，扩大城市人口也会带来积极增长动力。

　　张晓强则认为，中国要想避免进入中等收入陷阱，就应该把重点放在转变经济发展方式上。他指出，目前中国的农业和传统工业吸纳就业的空间有限，而服务业占GDP比重仅达到43%，比印度和巴西还低。大力发展服务业，更有利于促进第一、二产业健康发展，利于跨越“中等收入陷阱”。

　　张宇燕认为，中国市场规模大，可容纳更多分工和专业化，从而带动经济增长，因此“中等收入陷阱”的“井口”比较小，掉进去比较困难。

     转型压力

       缘何增长之星下滑如此迅速？除去欧美需求不足以及全球贸易保护加剧外，林跃勤表示，金砖国家自身内需以及竞争力下滑则是更为核心的因素，而市场竞争不完全更是其中的根本。

      “近两年的增长乏力证明了，转型是这些金砖国家同样需要立刻面对的，”林跃勤表示，“核心是从以中印为代表的以低端制造业出口拉动增长、以及以俄罗斯巴西为代表的原材料出口拉动的增长向高附加值生产、扩大内需迈进。”

       根据《金砖国家经济社会发展报告》，2012年消费对中国经济增长的贡献率为51.8%，印度、俄罗斯也只有55%-65%，远低于全球70%的平均水平，更低于发达国家近80%的平均水平。

      从工业增加值比较看，金砖国家的经济增长动力主要不是源于科技创新和效率提高。目前中国工业增加值率不足30%，印度约为20%，远低于美国的45%以上的水平。从金砖国家在全球创新体系中的表现也可以窥见金砖国家创新不足的事实。

     美国智库传统基金会（Heritage Foundation）2013年1月公布的2012/2013年“经济自由度指数”报告中，金砖国家基本处于59.9-50分一档内（只有南非得分61.8，略高于此分数线），为“基本不自由经济体”（mostly unfree），而且，多年间进展不大。2012年中国经济自由度得分51.2分，排名下滑至第138位。

    报告指出，中国经济因政府干预而让市场运行效率受到压制，在法制框架和契约精神方面，中国仍存在很大欠缺，因为国有企业在市场中可以获得更多的补贴和信贷倾斜，这使得市场主体难以公平竞争，生产效率也因此受到压制。政府在改革方面的步伐过慢，这使得经济增长过多依赖投资，经济结构也难言平衡。

    除去各自转型外，金砖及新兴国家之间的合作也将帮助新兴国家走出低谷。林跃勤指出，合作亟待先从贸易领域开始。2月底，汇丰（HSBC）和牛津经济（Oxford Economics）联合编写的报告预计，随着新兴市场经济体变得越来越富裕、内需越来越强，它们彼此之间的贸易规模将在2030年前的十余年里快速增长。

  “前沿”经济体受宠

   尽管金砖前景颇为不明朗，但以尼日利亚、越南、土耳其为代表的“前沿”经济体的各地开花也同样无法忽视。

   涵盖巴基斯坦、肯尼亚和越南等市场的摩根士丹利资本国际前沿市场指数（MSCI Frontier Markets Index）攀升了9%。追踪这些市场以美元计价的主权债券价格的摩根大通全球新兴市场多元化债券指数则上涨了17%。

而针对个别国内消费市场活跃的国家，收益率似乎更加有利可图。摩根士丹利资本国际菲律宾指数（MSCI Philippines Index）去年上升了39%；尼日利亚指数上升了70%；墨西哥指数上升了17%。

   “我认为判断新兴市场出现‘重大’问题是不合理的，”有“新兴市场之父”之称的富兰克林新兴市场基金董事长麦扑思（Mark Mobius）在专访中向本报表示，“首先，新兴市场的增长仍然快过美国并且将在未来继续这个趋势；其次，大多数投资者仍然在新兴市场投资太少，这给与了新兴市场很大的成长空间。”

    市场的走向实际上验证了这一判定。由于土耳其、泰国等市场表现强劲，尽管金砖国家股市惨跌，新兴市场总体上跟常被当作比较对象的发达市场打成平手。衡量21个国家表现的摩根士丹利资本国际新兴市场指数（MSCI Emerging Markets Index）在2012年上涨15%，高于标准普尔500种股票指数13%的涨幅。

     一些配置新兴市场基金经理表示，尽管整体增长不如以前，但配置前沿市场的低估资产、投资新兴市场消费板块仍然是值得持有的方向。