第三轮量化宽松政策（QE3）推出刚满三个月，美联储再度宣布每月增加购买450亿美元长期国债，尽管美联储主席伯南克表示，这是QE3政策的延续，但舆论一片哗然。

　　美联储此举其意图十分明显，就是希冀以更为充足的流动性释放，刺激美国经济尽快回到稳定增长状态。在圣诞和新年“双节”即将来临前夕，财政悬崖时刻迫近之际，面对稍稍舒缓的经济形势，伯南克此时再添“一把火”，以提振美国民众的信心，单从美国利益角度而言本无可厚非。但对非美经济体的负面影响，则贻害无穷，进一步绑架了各国货币政策。美元供给持续泛滥，迫使其他经济体央行，或将不得不采取“以邻为壑”的政策动作。

　　如此天量流动性，势必会引起全球资产价格的又一轮上涨。实际上，就在量化宽松公布之际，金融市场一片欢呼。石油、有色金属、农产品价格，在2013年极有可能重见曾经的峰值。这势必会深刻影响中国CPI走势。比如，近期CPI指数再上2%的位置，很大程度上就因为玉米价格近期的飙涨，饲料成本加速上升，引起“猪周期”呈现向上反弹格局。2013年，国际油价一旦再上三位数，铜铝等金属价格逼近上一轮高位，那么输入性压力将会空前激烈。

　　与此同时，中国在2013年就将成为“背负百万亿元M2起舞”的经济体，货币政策或会陷入更为复杂的局面。内外因素交错，在系统厘清美国此举对中国经济的冲击之后，我们应提前做好应对明年通胀反弹的方案。