这是2016年以来的首次全面降准，也是去年以来的第六次降准，降准幅度高达0.5%（一般为0.25%）。

降准即央行下调了银行存款准备金的比率。

一般情况下，商业银行为了应对储户的存取需要，都要按照规定准备一定资金，叫做存款准备金。降低存款准备金，意味着银行有更多的活动资金可以利用。

降准主要针对的是商业银行。

但同时，降准也是央行的主要货币政策之一。降低存款准备金率，表明流动性已开始步入逐步释放过程。

业界人士分析，此次降准的原因是银行间资金面偏紧张、公开市场大量到期、外汇占款大量流出、股市大幅下跌，因此降准“对冲”的成分较大，但也可能与央行G20峰会首次提出“稳健略偏宽松”相呼应。

此外，近期人民币相对强势，是央行降准的前提。此前央行反复强调，“过度降准不利于稳定资本流动和汇率”，而此次央行降准幅度如此之大，可见央行对于汇率和资本外逃的担忧减弱。

此次降准是一个中性政策。一方面，中国外汇占款连续下降，存款准备金率应该随着外汇占款的增减发生相应调整，只不过此前春节期间货币投放量大、加上汇率预期不够稳定等因素，降准时间被推迟，但必要性始终存在；另一方面，与其他公开市场操作相比，调整存款准备金率更为长效、涉及面更广、也可以稳定更长时间的银行流动性。

降准对金融、地产等资金密集型行业都将是重大利好。

对于银行而言，降准最大的利好在于可贷规模比例，据测算，准备金率下调0.5%将为银行带来3700亿元的资金释放，从货币乘数变化的角度计算，理论上将带来15000亿元左右的M2增加。

降准对银行理财的可配置资产会产生重要影响，会导致理财可投资资产的减少和资产收益率的下降，反过来会倒逼银行理财收益率的下降。从过去两次降准的经验看，在降准启动3个月之后的银行理财收益率会出现显着下降，1年平均降幅在1%左右。

此外，降准会增加债券需求 债券利率将下行。在当前经济低迷的情况下，降准后商业银行自营账户增加的资金未必会放贷款，但肯定会去买债券，债券利率必然会大幅下降。目前银行理财的资产配置35%以内是非标资产，而65%以上是标准化资产，其中债券类资产的占比在60%左右。而市场上的债券供给是有限的，因而银行理财可以买到的债券和利率都会下降。

服务供给侧改革营

业界人士认为，降准以保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，是为了给供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

当前我国企业融资难、融资贵的问题依然存在，而美国、日本、欧洲则已经实行过多轮量化宽松政策。2010年，我国实行紧缩货币政策，致使企业融资成本大幅上升，而融资成本每上升1个百分点，企业盈利将会对应减少7000亿，所以，国外宽松的货币政策，与我国紧缩的货币政策，是造成了我国经济持续下行，而欧美经济持续走好的原因之一。

为此，2014年11月以来，我国已实行多轮降息政策，降低了企业融资成本，因此，此次降准是稳定经济增长的需要，也是贯彻供给侧改革的必要措施。

货币政策的“略宽松”更多体现在社会融资规模、信贷投放、广义货币增速等方面，会为信贷投放和银行的稳定性提供基础。

业界人士预测，今年央行还可能降准300个基点。多数经济学家预期中国货币政策明年仍有进一步宽松的空间。彭博去年12月17日-22日对18位经济学家调查的预估中值显示，预计到2016年底，中国一年期贷款基准利率将降至3.85%，低于目前水平50基点；存准率将降至15%，低于目前水平250基点。回覆上述问题的经济学家数目略有不同，以上数据均为预测中值。

有专家称，明年年初再降息一次，在资本外流的背景下明年央行还可能降准300个基点。降准、而非短期流动性管理工具更有助于降低银行间市场利率、推动收益率曲线整体下移。