近期，国际大宗商品市场出现大幅波动，西方经济学家们将其解读为中国经济加速下滑导致大宗商品需求大幅萎缩，从而导致价格大幅下跌。这意味着中国经济增速放缓，上游原材料产品需求下降，中国经济可能已出现大的问题。

　　用传统的供求理论来解释，国际大宗商品价格的下跌，或许存在中国刚性需求下降的原因。如果商品价格早已偏离刚性供求的轨道，走上资金驱动的博弈游戏，又怎么能够用正常的供求关系来衡量呢？

　　从大宗商品细分来看，如果是由于中国需求因素导致国际铜价大幅下跌，这种推论本身或许没有直接的逻辑错误。但是，如果将金价和白银的大幅下跌也归根为中国需求萎缩的影响，这恐怕就有失偏颇。

　　各种研究表明，2011年全球需求不足，以支撑大宗商品价格持续大幅上涨。本轮大宗商品的暴跌，反映了在所谓货币贬值概念下，国际市场资金从大宗商品市场的退出。大宗商品的繁荣和毁灭更多的是资金博弈的结果，大宗商品价格早已脱离了商品因素，反映的是类金融商品的投机属性。

　　那么，大宗商品的暴跌，是否影射出中国经济恰如某些西方经济学家所言会出现大危机呢？我看未必。

　　首先，中国是资源依赖型经济体，对外资源依赖度非常高。随着国际大宗商品价格的大幅上涨，中国输入型通胀压力逐渐加大。当前大宗商品的回落，有利于中国外生性通胀压力的减少，也缓解了中国制造型企业的成本上升压力。若通胀压力能够实质性缓解，则货币政策的紧缩力度将大大降低。