银行系消费金融公司整体业绩良好，但杭州消金却特立独行，2016年、2017年分别亏损999万元、3460万元，合资公司属性带来的高管不稳定问题亦在其身上显现

　　文 | 《投资时报》记者 薛南骏

　　消费金融市场正呈现如火如荼的发展态势，不少消费金融公司不仅扭亏为盈，净利润更是进入爆发期。

　　据网贷之家研究中心不完全统计，截至2018年5月11日，共有34家涉足消费金融领域的公司公布2017年经营业绩，其中29家实现盈利，净利润总计达到154.86亿元，有8家公司净利润超过10亿元。

　　尤其是银行系消费金融公司，多数业绩位居行业前列。不过，有一家“掉队者”引起了市场关注—同为银行系消费金融公司的杭银消费金融公司（下称“杭银消金”），2017年净利润亏损3460万元。

　　而作为杭银消金第一大股东的杭州银行，尽管2017年净利润有所增长、不良贷款率有所下降，但其盈利能力却持续下滑、不良贷款余额上升、次级类贷款和可疑类大款大幅飙升，种种不乐观表现给该行未来发展蒙上一层阴影。

　　业绩逆势亏损

　　自2010年原银监会批准成立首批四家试点消费金融公司以来，虽然走过七年发展历程，但中国消费金融公司的数量仍然较少，目前只有22家获批开业。消费金融三大派系—银行系、产业系、电商系三足鼎立的格局日趋明显，从已经开业的消费金融公司来看，大部分来自银行系，占比在80%以上。

　　背靠大树好乘凉，银行系消金公司具有明显的先天优势。

　　首先是资金优势。《消费金融公司试点管理法》明确规定消费金融公司不得吸收公众存款，但得益于牌照权和银行机构的雄厚背景，银行系消费金融公司可接受股东和银行的存款，或者采用发行金融债券、享受同行拆借等方式解决问题，不仅资金来源广泛，资金成本也比较小。

　　其次是风控体系上的优势。银行系公司在央行征信数据的基础上，辅以银行机构庞大的客户数据，再加上较高的核准标准等，建立起一套较为成熟的风控系统，风控能力比其他消费金融机构要强。

　　再次，和其他类型金融形式相比，银行的不良贷款率相对较低，再加上有银行信用背书，用户容易对银行系公司产生较强的信赖感。

　　得益于上述优势，银行系消金公司整体上有不错的业绩表现。

　　数据显示，截至2017年末，三家消费金融公司净利润迈进“10亿元俱乐部”。中银消金、招联消金、捷信消金的资产规模分别为398亿元、470亿元、879亿元，全年增速分别为47.20%、151.19%、86.88%；净利润分别为13.75亿元、11.89亿元、10.22亿元，增速分别为9.85%、266.97%、9.85%。除了捷信，另外两家都属于银行系。其他多数银行系消金公司也获得了盈利，而杭银消金却成为一个例外。

　　其第一大股东杭州银行年报显示，截至2017年末，杭银消金总资产为16.7亿元，净资产为4.56亿元。报告期内实现营业收入4991万元，营业利润亏损4621万元，净利润亏损3460万元。

　　当年上半年，杭银消金实现营业收入2256.26万元，净利润亏损473.6万元。也就是说，下半年其亏损了2986.4万元。

　　这已经是该公司连续第二年亏损，数据显示，杭银消金在2016年首个完整经营年度业绩即出现亏损。根据杭州银行2016年年报，杭银消金总资产为5.23亿元，净资产为4.9亿元，实现营业收入2300万元，亏损999万元。

　　资料显示，杭银消金由杭州银行与西班牙对外银行、浙江网盛生意宝、海亮集团、中辉人造丝、浙江和盟投资集团共同发起设立，杭州银行以41%的出资比例为第一大出资人，其次为西班牙对外银行，出资比例为30%，生意宝以10%的出资比例位列第三大股东，其余股东方出资比例均为4.5%。

　　杭银消金官网显示其目前的主要产品有两类。一类是无抵押免担保的综合消费贷，也就是现金贷款，客户可以通过网点办理、预约上门等方式申请贷款，最高额度2万-20万元。另一类产品是消费分期贷，专为有家居商品购买需求的消费者提供。用户在杭银消金合作的门店选定商品，即可现场申请贷款服务，该服务面向征信优质、具有稳定收入的大杭州地区本地常住居民（指工作地点位于大杭州地区的杭州本地人或工作满一年的外地人）。

　　合资公司之殇

　　事实上，亏损的银行系消金公司不止杭银消金一家，还有中邮消金、北银消金。这三家公司有个共同点—都有外资入股，后两家的外资股东分别是新加坡星展银行、西班牙桑坦德消金公司。

　　有业内人士认为，整体上看，外资入股的消金公司业绩表现均不如内资公司。目前，市场上共有航银消金、中邮消金、北银消金、苏宁消金、锦城消金、捷信消金六家外资持股消金公司。其中唯独捷信消金是外资独资公司，另外五家则是合资公司。值得注意的是，2017年只有捷信消金盈利，其他五家均亏损。

　　尤其北银消金作为最早成立的持牌公司，其股东方桑坦德银行旗下桑坦德消费金融有限公司已有54年历史，但北银消金发展依然不太顺利。

　　“这究竟单纯是外资水土不服，还是合作双方不默契？值得我们去进一步研究。”一位业内人士表示。他还提到，在合资企业中，人员变动也是常事。

　　记者注意到，杭银消金此前也出现高管变动。2017年底，该公司董事长应若飞和总经理冯世朋提出离职。应若飞曾任杭州银行温州分行行长，杭银消金在开业之初，将缩短信贷审核时间与开拓消费金融服务领域视为任期重点任务。冯世朋曾为杭州银行小企业业务部的副总经理，在该公司成立初期被派任总经理。

　　另外，来自外资方的副董事长米乐也在去年因个人原因离职。

　　2016年，冯世朋接受媒体采访时曾表示：“消费金融公司由于更专业、更专注，估值会高于国内一些金融控股公司或事实上的金控公司。我相信如果消费金融公司上市，估值能到20倍。”

　　但现在的结局不可谓不落寞。好在新的继任者已经到位，银保监会网站公示了三位高层的任职资格批复，分别为贝瑜出任该公司董事长、金毅出任董事总经理、罗伯特出任副董事长。据了解，贝瑜原为宁波银行杭州分行行长，金毅原为杭州银行零售金融部副总经理，罗伯特则来自西班牙对外银行。

　　股东不良隐忧

　　对于杭银消金，其第一股东杭州银行至少在资金方面起到作用。数据显示，截至2017年12月31日，杭州银行向杭银消金借出同业借款3.5亿元。

　　不过杭州银行自身业绩也潜藏隐忧。

　　2017年年报显示，该行实现营业收入141亿元，同比增长2.83%；实现利润总额50亿元，同比增长5.9%；实现归属于母公司股东的净利润46亿元，同比增长13.17%。这样的数据在行业内属于中等偏上。但继续深究，可发现该行盈利能力有所下降，资产利润率、资本利润率、净利差、净利息收益率都在下滑。

　　具体来看，该行资产利润率下滑0.05个百分点，资本利润率下滑0.1个百分点，净利差下滑了0.22个百分点，净利息收益率下滑了0.33个百分点。而且，这几个指标已经连续两年下滑。

　　此外，被当前各银行视为转型指标之一的中间业务收入，表现也不理想。该行2017年手续费收入及佣金大幅下滑23.27%，同时占比也从8.53%降至5.29%。

　　更加令人担忧的是该行资产质量危机隐现。尽管该行不良贷款率出现下降，从2016年的1.62%降到2017年的1.59%，但不良贷款余额却较2016年上升逾5亿元。

　　通过仔细观察，记者发现，杭州银行不良率下降得益于个人贷款不良率的下降，从2016年的3.16%下降到2017年的1.79%，降幅较大。但占银行贷款大头的公司类贷款，不良率却呈上升态势，从2016年的0.93%上升到2017年的1.49%，其中票据贴现的不良率也出现上升，从2016年的0.09%上升至2017年的0.11%。

　　进一步从贷款五级分类来看，问题更多。该行次级贷款和可疑贷款大幅上升，次级贷款较2016年增长95.09%，可疑类贷款更是增长135.2%。

　　从迁徙率来看，该行关注类贷款迁徙率较2016年上升4.88%，次级类贷款迁徙率较2016年上升48.23%，可疑类贷款迁徙率较2016年上升16.33%。

　　另外值得关注的是，该行客户集中度也出现上升，进一步加大贷款风险。数据显示，杭州银行单一最大客户贷款比率较2016年上升了4%，最大十家客户贷款比例也上升了3.94%。

　　从这些数据来看，未来杭州银行不良上升的潜在风险依然很大。