全球金融危机还在继续

　　在各国投资者的期待下，奥巴马政府上台。但这并没有刺激全球金融市场上涨。自奥巴马1月20日宣誓就任至3月2日，道琼斯指数从8281点跌到6763点，标准普尔500指数从850点跌到701点，跌幅分别达18.3%和17.5%，创下12年以来的新低。美国各大公司发布的季度业绩也不断差于市场预期，刺激市场下跌。雪上加霜的是，由于经济下滑、失业率上升，美国金融危机有进一步深化的趋势，将可能推动股票二级市场继续下行。具体而言，美国金融市场存在以下几方面的不确定性：

　　“次优”损失较大。美国住房抵押贷款市场可分为三个档次：优质贷款面向信用等级高的客户，次级贷款针对收入证明缺失、负债较重的人，而次优贷款介于两者之间。据瑞士信用对2006年美国房贷的估算，优贷约占抵押贷款发放的57％，次优贷款(Alt-A)和次贷各占20%，次优债券规模在1.3万亿美元左右。随着美国失业率的上升，次优贷款及其证券产品违约率提高，渐渐沦落为“次贷”，全球在这方面的风险敞口保守估计达6000亿美元。