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离岸人民币突然暴涨的幕后:央妈、国庆和奥巴马

2015-10-03 07:4110321

周二,离岸人民币大涨至8.11汇改以来的最高点,在岸与离岸人民币汇率甚至出现了逾200点的倒挂,这也是8.11汇改以来的第一次。

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周二,离岸人民币大涨至8.11汇改以来的最高点,在岸与离岸人民币汇率甚至出现了逾200点的倒挂,这也是8.11汇改以来的第一次。


离岸人民币暴涨至汇改后新高,首次超越在岸人民币


9月以来,离岸与在岸人民币价差明显收窄,周二,离岸人民币汇率巨幅震荡,大涨近400点,盘中一度触及6.3335的8.11汇改以来最高点。离岸人民币自去年11月来首次强于在岸中间价,并涨超在岸人民币对美元汇率收盘价,出现逾200点的倒挂。




离岸人民币的强势表现也明显提振了在岸人民币,周二,人民币兑美元即期汇率四连升收创逾三周新高,中间价也创下逾一周新高。周三早盘,人民币兑美元即期升幅收窄,开盘一度逼近6.35关口,创8.11汇改以来新高。


“这几天在岸明显是跟离岸走,这么强也是有点出乎意料。”一位中资银行的交易员表示。


“(离岸)昨天太猛了,有的头寸撑不住就平掉了,那边也有很多option(期权)头寸hedge(对冲)的时候,相应的也要sell spot(卖出),从结果来看,两边靠拢的目的已经达到了。”一外资银行交易员表示。


人民币汇率突然大涨让一些交易员看傻了眼,一位境内大行的交易员表示,“恍如隔世啊,一觉起来,人民币怎么又有升值压力了?” 一位香港银行交易员表示,“央妈心思好难猜啊,这两天怎么人民币升势如虹?”


促人民币汇率大涨的三大因素:央妈、国庆和奥巴马


央妈:


上周五,彭博社援引不具名的知情人士称,中国央行周五再次通过国有银行在人民币在岸和离岸市场抛售美元干预汇率,以维持人民币汇率的稳定。一位香港银行交易员表示,昨日下午伦敦盘交易时,频现中资大行买入人民币的大单。


交易员们认为央行干预汇率的行为表明央行希望收窄在岸与离岸人民币的价差,以推动人民币加入IMF的SDR货币篮子。也有交易人士揣测,央行的意图是趁十一长假前先发制人,打爆一批套利盘,留些许人民币的防御空间。


市场分析人士认为,由于央行维稳决心坚定,境外短期投机者选择认亏退场,空头回补引发离岸人民币汇率大涨。另一方面由于央行近期频频干预离岸市场,已经吸纳走了大量人民币,导致离岸市场人民币流动性紧张。


国庆:


10月1日至10月7日中国主要金融市场均休市,最大的离岸人民币中心香港周一休市,周四也将休市一天。离岸人民币在中国国庆期间交易需要延后至假期后交割,增加了美元多头持仓的息差成本,导致境外USD/CNH卖盘沉重。


另外,假期之前银行囤积人民币的需求旺盛。


奥巴马:


上周五,国家主席习近平与奥巴马会晤后,中美双方发表联合声明,声明称,只要人民币符合IMF的条件,美方愿意支持人民币纳入SDR货币篮子,与以往要求中国进行金融改革并放松汇率政策才会考虑的态度相比,美国的立场明显软化。IMF目前正在进行五年一次的SDR货币篮子的构成评估,计划于今年11月正式开会讨论是否将人民币纳入SDR。


美国对人民币加入SDR的态度软化,令海外不少投机人民币持续贬值的仓位不得不平仓。


未来人民币走势如何,市场预期不一


路透社称,目前在岸与离岸价差几乎消失,基本达到管理层希望的汇价靠拢的汇改目标,预计两地汇价或交替波动,预计价差再度大幅走阔的可能性有限。


有交易员提出,国庆长假临近,部分零售购汇需求仍不少,而人民币已升至近期波动区间顶部,且与离岸价差明显收窄,续升空间不大,短期料维持6.36-6.38区间整理。


澳新银行大中华区首席经济学家刘利刚表示,中国高层的公开表态显示出不允许人民币进一步贬值的强烈意向,预计两地汇率价差收窄趋势将持续至今年年底,年底前人民币汇率不会跌破6.45大关。


交银国际驻北京分析师李苗献表示,人民币贬值预期仍在,目前价差极窄仅是短期现象,预计10月会扩大,估计保持在200点左右的水平。他预计中国央行年底前会逐步减少干预,而人民币汇率仍有进一步贬值压力,届时离岸市场反应会更大。


来源:老虎财经


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