中国证监会相关部门负责人近日表示，合格境外机构投资者（下称QFII）制度实践十年来，促进了资本市场的稳定发展和对外开放。
 

　　 统计显示，2002年以来，QFII净汇入资金1213亿元，与目前QFII资产2656亿元相比，累计盈利1443亿元，表现出较好的盈利能力。

　　 该负责人表示，QFII为资本市场引入了长期资金，丰富了投资者结构。目前已批准158家QFII中，资产管理、保险公司、养老基金等长期投资机构合计122家，占全部QFII数量的77%，资产规模合计1028亿元。持股市值合计1979亿元，占A股流通市值的1.09%。

　　 据了解，QFII机构都是具有较长历史、资产规模较大的全球金融机构，注重长期投资和价值投资，投资理念成熟，投资决策程序规范。从QFII运作实践看，QFII投资注重基本面分析，更多持有资产规模大、成长性高、估值合理、市场流动性好的蓝筹股。2007年初到2011年6月底，沪深300指标股市值占A股流通市值的比重平均为67%，而QFII持有沪深300指标股占全部持有市值平均为87%，较市场水平高20个百分点。

　　 QFII长期投资、价值投资的投资理念对国内投资者产生了一定的示范效应。2003年7月，第一家QFII瑞士银行宣布买入宝钢股份、上港集箱等4只蓝筹公司股票，受到了国内投资者的广泛关注。此后，QFII投资动向成为市场关注的热点，对国内投资者产生了积极的示范效应，吸引国内更多资金投向优质上市公司，改善了市场资金配置，引导了市场价值投资理念的逐步形成，对抑制市场投机、促进资本市场健康发展发挥了积极作用。

　　 同时，QFII投资行为稳定，偏向长期持有。2007年初到2011年6月底，全部QFII年换手率的加权平均值为1.84，远低于市场平均水平4.05。

　　从交易特点看，QFII投资具有低点买入、高点卖出的特征，买卖方向与市场走势呈现一定负相关性，促进了资本市场的稳定运行。统计发现，2006年初至2011年6月期间，QFII每月买卖净额与沪深300指数涨跌的相关系数为-0.36，表明QFII对促进资本市场平稳运行发挥了积极作用。

　　 该负责人同时指出，QFII促进了中国资本市场的开放，增加了国内金融机构的业务，提高了金融服务水平，为我国养老金等长期资金入市提供了很好借鉴。

　　 许多境外养老金已通过QFII制度投资中国资本市场，一是直接申请QFII资格，目前已有魁北克储蓄投资集团、安大略省教师养老金、加拿大年金计划、家庭医生退休基金、国民年金公团（韩国）、香港医院管理局公积金计划等6家境外养老金获得QFII资格及7.5亿美元投资额度；二是通过购买QFII发行的投资境内的基金等产品，间接投资我国资本市场。从境外养老金运作模式看，许多养老金将其资产委托给共同基金、对冲基金等资产管理机构进行投资，其中欧美国家养老金的委托投资比例较高，2010年退休金占美国共同基金资产的40%。据统计，2011年底QFII在境外发行的基金等投资我国资本市场产品的规模为268亿美元，其中相当部分资金来源于境外养老金。

　　 2007年，根据第二次中美战略经济对话成果，中国将QFII总额度增加到300亿美元。目前，共有158家境外机构获得QFII资格，其中商业银行23家，证券公司13家，资产管理公司82家，保险公司11家，其它类机构（捐赠基金、主权基金等）29家。

　　 截至3月23日，全部QFII账户资产合计2656亿元，其中股票、债券（国债、公司债、可转债）和银行存款占比分别为74.5%、13.7%和9.6%。已有11家商业银行开展QFII托管业务，包括7家中资银行，托管资产1052亿元；已有22家国内券商为QFII提供经纪业务。