近日，湖北广电发布公告，拟投资设立湖北广电网络投资管理有限公司（下简称“投资公司”），投资公司注册资本为5000万元人民币，由湖北广电100%控股。

【评述】

1.借力资本促进新媒体产业链整合发展

湖北广电此次成立的投资公司将成为其统一对外投资、并购的主体和平台，主要投资于有线电视网络、文化传媒产业以及新媒体产业链上下游的相关公司。

2014年下半年，公司刚刚完成重大资产重组，将楚天视讯的资产和负债以及武汉广电投资、十堰广电、荆州视信100%股权注入公司。资产重组后，公司有线电视用户数占到全省有线电视用户总数的80%左右，总资产达到75.15亿元。2015年1季度，公司实现营业收入5.73亿元，归属上市公司股东净利润0.97亿元，同比分别增长47.02%和58.48%（调整后），经营活动产生的现金流量净额达到2.23亿元，同比增长282.38%，一季度末，公司拥有货币资金5.42亿元。

从上述数据可以清楚看到，公司在资产重组使其进一步完成了对湖北省内广电资源的整合，资本实力明显提升并降低了经营的规模成本，同时也为公司设立统一的投资管理管理平台增加资金使用效率提供了需求与支撑，为公司借力资本加速实现产业链（特别是新媒体领域）扩张提供了动力保障。预计公司未来的投资并购将更为活跃，其中，从公司“巩固数字家庭，占领智慧城市，力争创建全国一流广电网络上市企业”的目标看，与电视互联网相关的内容、技术、应用以及移动互联网、云计算和智能终端领域有望成为公司未来并购的重点。

2.成立财务投资公司成传媒集团与金融融合的手段之一

成立财务公司、投资公司对于传媒上市公司而言已非新事。2012年，博瑞传播设立了小贷公司；2013年，凤凰传媒设立了投资公司；2014年则分别有凤凰传媒与控股股东联合设立财务公司，百视通在上海自贸区设立投资公司，中南传媒设立财务公司。随着大型传统媒体集团加速资源整合以及与新媒体的融合，其对资金以及融资手段多样化的需求不断也在不断增强，在此背景下，我们认为成立财务公司或投资公司以将集团的资金统一调配管理、发展自有金融业务，通过增加金融服务资源渠道，降低公司融资成本，提高资金使用效率，加速实现业务扩张有望在未来成为更多上市传媒集团的选择。在此过程中，特别是其投融资公司发展的初期阶段，传媒集团可能需要借助专业金融机构已有的经验与资源来助推其发展，这将为我行投行业务的发展提供潜在业务机会。