来源：21世纪经济报道

为解决中小微企业“融资难”，以应收账款、小额票据为基础资产的融资工具应运而生。

央行广州分行提供的数据显示，截至9月末，广东省中型企业贷款余额2.06万亿元，同比微增1.3%；小微企业贷款余额1.75万亿元，同比增长11.0%；2016年前9月，小微企业贷款加权平均利率5.79%，同比下降0.64个百分点。

应收账款融资模式解析

以民营经济发达而著称的广东，中小微企业是该省主体数量最多、产值贡献最大、吸收就业能力最强的经济组织。

随着宏观经济下行压力，中小微企业在财务上的一项重要变化是应收账款激增。Wind数据显示，截至三季度末，2892家非金融上市公司应收账款3.69万亿元，比2015年末增加19.8%；2015年则比2014年增加12.1%。

因此，盘活存量资产，成了除新增信贷之外的重要途径之一。

2016年6月，人民银行广州分行与广东省经信委举行了全省应收账款融资发展推进会，推动10家银行与企业签订应收账款融资战略合作协议。中小微企业利用“中征应收账款融资服务平台”质押应收账款获得融资。2016年上半年，广东中小微企业通过该平台融资交易金额达383亿元。

作为全国层面的金融基础设施，央行征信中心早在2013年底牵头成立了中征应收账款融资服务平台，依托互联网为企业和金融机构提供信息服务，通过供应链核心企业对中小企业的应付账款确认，增进中小企业信用，提高贷前调查效率，促成融资交易达成。截至2016年10月末，广东省累计开通平台用户3295个，上传账款6003笔，融资需求5195笔，达成交易4351笔，交易金额1653亿元。

央行广州分行行长王景武在广东省中小微企业融资推进会上表示，该行在全国率先推出以信贷资产质押发放支小再贷款试点，大力推广应收账款融资服务平台，引导金融机构扩大对小微企业的信贷投入。

机构也同样捕捉到了应收账款融资这一市场的商机。广东金融高新区股权交易中心正在筹划与京东集团合作，成立应收账款融资服务平台。该融资平台与地方政府、人民银行等机构合作，利用企业水电、税收等真实信息，对接央行征信系统，将企业应收账款打包成收益权进行转让，从而激活企业存量资产。

小额票据贴现市场利率下行

除了应收账款融资，票据也正成为中小微企业青睐的融资渠道。

记者从人民银行广州分行获悉，该行已推动成立广东小额票据贴现中心，专门为中小微企业办理面额在100万元及以下的小额商业汇票贴现业务，对中小微企业持有的小额银行承兑汇票应见票即办理，对商业承兑汇票应视授权授信情况积极办理，并给予利率上的优惠。

在小票贴现业务风险防范方面，邮储银行广东省分行、招商银行广州分行、平安银行广州分行等试点银行均表示，需核查贴现汇票的真实合法性，确保贴现业务的贸易背景真实性。

人民银行广州分行数据显示，截至2016年9月末，广东小额票据贴现中心小额票据贴现余额26.47亿元，比年初增加14.52亿元，增长121%；2016年1-9月，办理小额票据贴现加权平均利率为3.32%，比年初下降0.35个百分点，带动小额票据贴现市场利率逐渐下行。

此外，人民银行广州分行已建立覆盖全省的非银行信用信息数据库，利用“数据库+服务网”模式，搭建银企融资对接平台。

从一线观察来看，中小微企业各个渠道的融资利率均有所下降。下降的原因：一是随着央行降息，市场流动性过剩；二是，今年以来，制造业等行业企业经营状况好转，使得风险溢价下降，资金方对企业的认可度在上升。