其实不难看出，IMF此份报告的意图除了对中国银行业的风险提出警告外，最重要的就是催促中国加快利率、汇率自由化的速度

　　11月15日，国际货币基金组织（IMF）发布首份中国金融部门评估规划报告称，中国的信贷、房地产、汇率和债务问题若单独来看，都还处于可承受的范围内，但这些问题一旦一起发作，将令国内大型银行面临系统性风险。之后，中国人民银行表示，IMF发布的此份报告较为全面，但某些观点不够客观。

　　GDP缓速提升不良贷款率？

　　IMF在这份报告中对17家中国银行进行了压力测试，这17家银行在中国商业银行系统的比重占到83%。IMF警告称，假设银行在严峻情况下面临多重打击，占中国银行业资产总额约20%的银行，其资本充足率会低于监管机构规定的8%的低限。

　　而所谓的多重打击，首先就是中国经济增速出现下降。IMF的测试表明，中国国内生产总值（GDP）增幅每下降1个百分点，银行的不良贷款比率就至少上升1个百分点。其次就是中国房地产市场泡沫破灭可能对银行业产生的冲击，对此，IMF指出，提高利率和房价下跌30%对中国银行业也仅会产生有限的冲击，令总体资本充足率下滑不到0.25个百分点。

　　“不论IMF的调研是用何种模型，关于GDP增速下滑与银行不良贷款率的关系在方法论上就已经错了。”上海师范大学金融工程研究中心主任孙茂辉在接受《国际金融报》记者采访时表示：“在欧美，由于经济的增长乏力的确导致银行业面临很高的风险。但中国GDP增速的下滑则是由于经济转型过程中政府的有意调控，尽管经济增速下滑会导致货币需求下滑，但中国整体经济对货币的需求始终处于供不应求的状态，而银行也因此提出了更高的放贷要求，因此GDP增速的下滑与中国银行业不良贷款率的上升并不存在必然联系。”

　　而对于中国房地产泡沫对银行资本可能造成的冲击，孙茂辉表示一定的认同，不过他也指出，中国房地产调控的目的是让房价回落到一个比较合理的水平，且调控政策随时可进行微调，并不会因为打压房价而牺牲整个商业银行的安全性。

　　利率汇率自由化能扼制风险？

　　IMF在这份报告中对中国银行业共提出29项重要建议，其中指出，为保持楼市健康发展，中国政府需要实现利率和人民币汇率自由化，发展资本市场，放松资本账户管制，通过出台基础广泛的财产税来改革财政政策。IMF称，如果中国放开金融市场，让投资者、商业银行和央行从政府的控制中获得更大的自主权，则有可能遏制这些风险。

　　不过，显然中国银行业面临IMF所指出的所有问题集中爆发的可能性并不大。其中，对于中国银行业巨额的地方政府融资平台债务在外界眼中尤其是西方世界眼中始终是一大威胁。不过，中央已经明确注意到这一风险问题，从而同意四省市发行地方债，拉扯债务周期，进而摊薄风险。“中国地方债所投资的项目基本都有实质资产，所以还钱的难度并不大，关键在于项目期限与贷款期限存在长短期不匹配的问题，而政府正在着力解决这一问题。”一位银行业内分析人士对《国际金融报》记者表示。

　　该分析人士进而指出：“对于银行业表外资产的风险问题，中国的监管机构其实从年初就已经认识到，从而也出台了一系列针对银行表外业务的规范性文件，因此这一块的风险并不会持续扩大。”

　　其实不难看出，IMF此份报告的意图除了对中国银行业的风险提出警告外，最重要的就是催促中国加快利率、汇率自由化的速度。对此，央行表示，中国的利率、汇率改革已取得重大进展，目前市场机制已在利率、汇率形成中发挥着基础性作用。在明确改革方向的同时，具体推进改革步骤时应根据中国实际情况保持灵活性。

　　“近年来，中国在利率、汇率方面的改革步伐不可谓不快，而在加快推进改革的过程中，也对小微企业等带来局部的负面冲击。因此，在坚定推进市场化的过程中，我们更要不断反思，进而根据中国经济的实际情况，来把握改革的节奏，进行更长远更全局的考虑。”孙茂辉表示，“不能否认IMF的专业，但是对于中国的经济的确缺乏全面且深入的了解。”