一、【上一交易日行情回顾】

　　合约名称 收盘价 涨跌 涨跌幅 本周涨跌幅

　　SR1109 7507 34 0.45% 3.08%

　　SR1201 7367 43 0.59% 3.16%

　　ICE11号糖10 31.46 1.65 5.54% 8.97%

　　二、【产业新闻】

　　☆ 巴西：本周港口待运糖船数量减至58艘

　　道琼斯消息 据巴西Williams船务公司本周三公布的数据，截至本周三的这一周巴西港口等待装运食糖的商船数量从此前一周的70艘减至58艘（包括停靠码头、等待进港的商船），锐减12艘。港口等待装运的食糖数量从此前一周前的234万吨减至194万吨，其中，Santos港等待装运食糖的商船数量最多，从Santos港出口的数量已从此前一周的178万吨减少至155吨。

　　本周初，根据该船务公司公布的数据，,7月以来，巴西共有61艘船离港，运糖数量为184万吨。

　　☆ 印度：2011/12年度可出口300万吨糖

　　道琼斯消息 据贸易行ED &Man一资深高层人士表示，作为全球第一糖生产国，印度从10月开始的11/12年度可出口300万吨糖，因产量可能连续第二年有盈余。

　　当前年度印度白糖结转库存有500万吨，下一作物年度印度的供应足以满足国内需求。同时上周五公布的农业部数据显示，截至7月15日，甘蔗的种植面积为514万公顷，高于上年同期的490万公顷。印度今年允许一般许可证下出口100万吨糖以支持国内糖价，由于10/11年度产量高于需求，价格跌至生产成本下方。

　　☆ 菲律宾：截止7月10日已产原糖238万吨

　　道琼斯新加坡消息，菲律宾糖业管理机构本周四表示，得益于有利的天气条件，以及甘蔗种植面积的不断增加，截止7月10日，菲律宾已产原糖238万吨，同比增长了21%。

　　估计拟于8月31日结束的10/11制糖年菲律宾食糖产量有望从09/10制糖年的197万吨增加到240万吨。目前，29家糖厂中还有两家仍在生产食糖。

　　☆ 乌干达：拟削减食糖进口关税

　　道琼斯坎帕拉消息，乌干达金融部门负责人Matia Kasaija本周三表示，为了控制成本增加，抑制通货膨胀，乌干达政府计划削减现行的食糖税。

　　为了保证民用食糖消费供应量，根据2011年消费税收条例，税收有望削减25先令/千克（0.01美元）。财政部门制定的税收法案的是行将一直实行至8月底。为了弥补国内供应量，乌干达每年进口4万吨食糖。

　　☆ 孟加拉国：拟进口食糖2.5万吨

　　道琼斯新加坡消息，孟加拉国国营食糖及食品公司（BSFIC）本周四表示，斋月节临近，食糖价格继续飚升，公司决定近期招标采购2.5万吨食糖。5月份时公司通过中东Sucden贸易公司进口了5万吨白糖。部分进口的食糖已经到达吉大港。另外，公司已经在逐步减少库存来缓解价格上涨。

　　为了稳定糖价，本周政府将食糖零售价定为65塔卡/千克。但目前的价格已超过政府的干预价，在68-73塔卡/千克。

　　☆ 中京糖业：100万吨果糖项目落户迁安

　　中京糖业有限公司年产100万吨果糖项目落户迁安市，该项目总投资近1000万美元，主要生产果糖、麦芽糖、结晶糖等，位于市现代装备制造业产业聚集区内，占地219亩，建筑面积10万平方米。项目建成后，将实现销售收入79280万美元。目前，改项目前期200万元土地保证金已经到位，不久将开工建设。

　　三、【行业数据】

　　图2-1：白糖期现价格图 图2-2：白糖期货持仓量

　　资料来源: WIND、平安期货

　　图2-3：白糖期现基差图 图2-4：白糖期货仓单变化图

　　资料来源: WIND、平安期货

　　图2-5：ICE白糖期货价格 图2-6：内外糖期货比价图

　　资料来源: WIND、平安期货

　　表2-1：国际糖价表

　　地区 原糖进口测算价（元/吨） 原糖升水 （美分/磅） 原糖涨跌 （美分/磅） 白糖升水 （美分/磅） 白糖涨跌 （美分/磅） 国际运费 （美元/吨）

　　泰国 7749 2.0 -0.5 25.0 -15.0 28

　　巴西 7789 1.0 0.0 30.0 0.0 55

　　资料来源:昆商糖网、平安期货

　　四、【交易策略】

　　表3-1:各品种操作建议

　　合约 压力位1 压力位2 压力位3 支撑位1 支撑位2 支撑位3 方向

　　SR1109 7534 7560 7591 7477 7446 7420 向上

　　SR1201 7404 7441 7494 7314 7261 7224 向上

　　资料来源:平安期货

　　{注：逢支撑、压力位操作，止损放在下一级支撑、压力位；止盈放在压力、支撑位附近；支撑位2及压力位2一般为重要点位。}