今日A股市场出现了低开回稳的格局。盘面显示出，做多能量主要来源于两类，一是地产股。由于今日公布的经济运行数据显示出地产行业出现了固定资产投资力度依然高企的特征，从一个侧面说明了地产的需求力度依然强硬，所以，地产股出现在涨幅榜前列，金地集团(600383)等个股更是反复活跃。二是银行股等指标股出现了相对强硬的走势，主要是因为物价上涨趋势渐有见顶的预期，故分析人士倾向于认为后续的调控政策或将放缓，从而意味着A股市场的短线趋势已经面临着拐点的信号。受此影响，多头的做多底气有所提振。但就目前来看，市场的压力依然是较为清晰的且较为沉重的，主要是因为国际市场仍然不振，房地产行业的发展趋势时未得到新的政策预期的佐证，所以，今日A股市场的上涨空间仍然不宜乐观。在操作中，宜谨慎。当然，出现这么两个信息，一是地产股集体冲击涨停板，二是成交量持续迅速的放大，那么，即可改变这一观点，并迅速加仓。否则还是建议谨慎。

　　板块观察

　　股市场从不缺乏的就是概念题材，何况是今年来已经被市场反复炒作的抗癌概念。如今康恩贝(600572)也牵手美国凯德药业，强势进入肝癌项目。早盘，抗癌概念股再度活跃，康恩贝(600572)领头大涨5%，江苏吴中(600200)大涨3%、海欣股份(600851)大涨4%。目前，医药股整体估值不到30倍，处于历史的低水平，但与大盘蓝筹股相比仍然较高。业内人士认为，医药股分化行情仍将持续，关键看各自的故事怎么讲，每次下跌都是布局的好机会。

　　早盘，化工板块继续高歌猛进，双环科技、金路集团开盘不久便封住涨停，山东海化(000822)、澄星股份(600078)均涨逾4%，整个化工板块走势要强于大盘。对于当前化工板块如此的走势,分析人士认为这主要是化工行业目前面临着两个较为清晰的发展趋势,一是面临着环境的压力,化工行业的集中度将渐趋提升。二是周期性的因素推动着大宗商品价格出现脉冲的态势。这主要体现在纯碱以及一些类似于丁酮等供给突然出现紧张的相关化工品中。

　　两市开盘后，沉寂多日的地产板块活跃起来，万科、保利地产(600048)、金地集团(600383)、招商地产(000024)均涨逾3%，其他地产股也是九成飘红。由于保障房建设的开工率不足,消息面又出现了一定的利好信息。中国住房城乡建设部有关负责人近日要求,今年的1000万套保障性安居工程建设任务是中央政府向全国人民的承诺,是改善民生的标志性工程,各地必须在11月末以前全面开工。我们认为，保障房建设资金的缺口仍有3000-4000亿元,因此保障房融资或将放开,政策将出现较积极因素。

　　沪深两市今日早盘低开高走，多数板块上涨，水泥板块走势最强。截至10：22，金隅股份(601992)涨停、塔牌集团(002233)、江西水泥(000789)、同力水泥(000885)、华新水泥(600801)、冀东水泥(000401)均涨逾5%，其他水泥股也是全线飘红，整个板块均涨3%。不过，东北证券(000686)日前发布研报称，水泥股目前股价已较4月份高点回落20%以上，在基本面尚好的基础上，调整已相对充分；另外，电荒目前依然严重，而且电荒的影响有逐步从华东、华中区域等局部区域向国内其他区域蔓延迹象，对水泥企业成本和产能利用的考量有待进一步观察。

　　今日消息面

　　国家统计局公布的数据显示，5月份，居民消费价格(CPI)同比上涨5.5%，涨幅比4月份加快0.1个百分点。工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨6.8%。工业增加值13.3%，比4月份回落0.1个百分点。前5月固定资产投资90255亿元，同比增长25.8%，比前4月加快0.4个百分点。前5月全国房地产开发投资18737亿元，同比增长34.6%。5月社会消费品零售品总额14697亿元，同比增长16.9%，增速比4月回落0.2个百分点。CPI上涨、工业增加值回落符合此前市场预期，因此大盘未受影响，延续技术性反弹走势，而固定资产投资、特别是房地产开发投资仍旧保持较快增长，带动地产、水泥板块上涨居前。

　　惊喜将上演？

　　市场人士分析，就当前公布的5月份经济运行数据来看，表面看来是相对乐观的，一方面是物价指数的上涨在预期之内。而且考虑到6月份气候好转等因素所带来的食品价格回落等因素，意味着5月份CPI或将触顶。另一方面则是银行5月份新增贷款也有所回落，意味着调整政策的效果或者力度仍然在预期之内。这将对部分资金形成一个相对乐观的信息，即调控政策或将松动。在此预期下，今日银行股、地产股明显出现回升的态势。但笔者倾向于认为，预期之内的经济数据可能并不会得出调控政策或将放松的预期。一是因为PPI数据依然高居不下，说明输入性通胀的压力依然强大，尤其是资源价格的高企，将对我国后续的CPI数据仍然形成较大的推动力。二是因为房地产的投资力度依然强大。前5月固定资产投资90255亿元，同比增长25.8%，比前4月加快0.4个百分点。前5月全国房地产开发投资18737亿元，同比增长34.6%。如此的数据意味着房地产的投资仍然难以下降。可以推测的是，一旦放松房地产调控政策，极有可能导致房地产价格的新一轮上涨。在此影响下，放松调控的预期似乎站不住脚。故建议投资者在操作中，仍宜谨慎，不能因为预期之内的经济数据的出台，就加大投资力度。