深发展借保险巨头腾飞

　　9月1日，深发展董事会审议通过平安集团以其持有的约78．25亿股平安银行的股份及现金足额认购深发展股份，平安集团实现控股深发展。这笔交易将随后提交该行股东大会和监管机构审批。令市场关注的深发展与平安银行整合的问题最终是深发展未来如何整合平安银行，预计需时一年。交易完成后，两行总资产规模将升至近9000亿元，业务遍布北京、上海、深圳等地，营业网点合计达约370余家，跃升为全国中型银行。

　　背靠平保集团强大的融资支持、5600万个人客户和200万公司客户，以及50万名流动销售队伍和3500个分销网点，使深发展站在保险巨头的肩膀上，从而可以使资本充足率和核心资本充足率均达到监管要求，实现快速向全国扩充网点和业务，提高竞争优势和做大做强，并与平保集团合作获得良好的协同效应，成为中国股份制银行一支快速发展的黑马。这也有利平安集团实现保险、银行和投资三驾马车能并驾齐驱的发展战略。

　　站在平安巨臂上发展

　　深发展作为深圳首家股份制银行和深圳A股市场第一个上市公司，刚开始发展速度十分迅猛，业务向全国拓展。但是自银监会2004年要求银行必须保持不低于8%的资本充足率和不低于4%的核心资本充足率后，这令许多中小银行的业务发展受到了制约。由于业务扩张需要消耗大量的资本金和强大的资本支持，通过股市再融资十分不容易，深发展业务因而受到制约。此后在2004年5月底正式引进新桥资本的战略投资，成为其第一大股东，而银监会此时刚实行银行资本充足率规定。尽管新桥资本带来先进管理理念，业绩获得改善，但是仍受资本充足问题的制约。此后6年，在引入平安集团战略投资前，深发展资本充足率和核心资本充足率均低于监管要求的下限，深发展在全国扩张和布点一直停滞不前，甚至仅在全国新开设了一家分行。

　　为了摆脱资本制约的困扰，平安集团与深发展达到战略合作，后者受让新桥资本持有深发展的股权，深发展向平安集团旗下平安人寿定向增发，在获得监管批准后，7月初平安集团及平安人寿共计向深发展融资69.31亿元，其持有深发展的股份提升至约10.45亿股，占总股份比例29.99%，这为深发展带来了巨大的资本支撑，暂时缓解了其资本瓶颈。深发展表示，向平安寿险非公开发行股份的顺利完成，有效地提升了该行资本实力，夯实了快速、健康发展的基础，为业务发展注入强劲动力。根据相关公告，非公开发行结束后，截至2010年半年末，深发展的核心资本充足率与核心资本充足率分别提升至7%和10%以上，符合银监会对中型股份制商业银行资本充足水平的最新要求。深发展将在新的资本基础上进一步发挥贸易融资、个人贷款、信用卡及同业市场业务等战略业务的优势，深挖中小企业融资市场及消费信贷市场的潜力，同时在资产管理业务、网点布局的提速，迎接更多的业务增长的机会。

　　通过平安集团收购，深发展未来将借助平安集团强大的资本优势走上规模化扩张的道路，站在保险巨头平安集团的肩膀上，深发展无疑具备快速发展的潜力和优势。

　　两行合并带来协同效应和规模优势

　　为了避免银监会规定的银行同业竞争，平安集团将旗下平安银行与深发展进行整合，从而达到既符合监管要求，又能带来合并后的协同效应。深发展和平安集团9月1日公告称，以所持平安银行的约78.25亿股股份，约占平安银行总股本的90.75%以及认购对价现金，以每股价格17.75元认购深发展非公开发行的约16.39亿股股份，从而持有深发展约52%股权，成为深发展控股股东。本次交易完成后，深发展将采取包括包括但不限于吸收合并的方式整合平安银行。据悉，两行成功整合最快要到明年6月完成。

　　如果可以整合平安银行，深发展将立即增加5个分行，网点增加70多个，这可以填补深发展网点渠道的空缺。如平安银行位于福建省的福州、厦门和泉州等三个城市的分行，就有助于深发展在福建省的业务拓展。这样一来，深发展的客户将直接受益于更方便的网点和自助设备的分布。而深发展在全国有300多家网点，两行网点渠道增加，填补发展空缺。整合平安银行后，深发展将加速增设分行和网点，在分行缺失的华东、东北和西北地区迅速扩张以扩大服务范围，形成在全国范围内的影响力。

　　截至上半年末，深发展总资产6244亿元人民币，净资产304亿，上半年实现净利润30.33亿；平安银行上半年实现净利9.12亿，总资产超过2306亿，净资产153亿。如能整合平安银行，深发展总资产规模将得到很好的提升，在全国同行中增强了竞争优势，规模上预计超过广发银行和华夏银行，并拥有900万张信用卡。两行整合将带来协同效应，深发展的优势在于贸易融资和供应链融资，平安银行的优势则在于零售业务及对平安集团客户的交叉销售。

　　广发证券认为，两行重组方案理顺了深发展与平安的关系，利于长远发展，增厚资本，长期来讲，机遇大于风险。深发展的经营理念和较为灵活的经营机制,与平安的合作长期有利于其中间业务和零售业务发展，并维持对深发展的“买入”评级。

　　尽享平安5800万客户资源竞争优势明显

　　在深发展吸收合并平安银行后，平安集团成为深发展的控股股东，除了在资本方面支持深发展进行规模扩张外，平安集团拥有巨大的客户资源，这是深发展未来发展中一座巨大的宝库，并可与平保集团产生巨大的协同效应。

　　目前，平安集团超过5600万名个人客户和超过200万名公司客户，以及50万名流动销售队伍和3500个分销网点。以往，深发展与同类银行相比，在同业合作方面的优势并不明显，现在可以重点依托平安强大的客户资源优势，提升客户基础和服务范围，产生多种协同效应，包括客户资源共享、资金拆借、银保销售、理财产品等多方面。此外，深发展和平安集团还可提升交叉销售的广度与深度，完善业务结构。随着经济发展和个人财富的增加，消费者已不满足单一的金融服务，潜在的综合性投资理财需求前景广阔。因此，金融产品的互为代理、交叉销售，是大趋势。两行整合，可以将彼此的优势发挥到最大化，从而实现综合金融。

　　如2010年上半年，平安银行新增信用卡的62%、产险业务保费收入的14%来自交叉销售。平安交叉销售的丰富经验，可以使得深发展进入平安的业务架构后，服务能力得到完整体现。这种以资本为纽带，以客户需求为出发点的合作，将深发展银行的网络优势与平安的客户群优势、多元渠道优势及后台整合优势有机结合在一起，可以充分实现运营系统和管理资源的优势共享，全面整合IT系统、信用卡和ATM自动取款机等方面业务的资源，通过创新、专业的手段和渠道，提高全面金融服务的综合能力，有望为广大的消费者提供全方位、一站式、个性化的金融产品与服务。

　　平安集团表示，成为深发展控股股东后，将推动其“保险、银行、投资”三大业务的均衡发展，实现“一个客户、一个账户、多个产品、一站式服务”的经营战略具有重要意义。未来，集团及其下属子公司将和深发展结成更加紧密的战略合作关系，在遵循公司治理原则及相关法律法规允许的前提下，全方位地探索与深发展的各项业务合作。