继7月初银监会紧急叫停银信合作产品之后，8月初，银监会又发布新规，将融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例控制在不得高于30%。经过两次调控，上半年高歌猛进的银信合作脚步骤减，银行和信托也步入“后银信”合作时期。

银信合作产品接连遭遇“紧箍咒”源于监管层对此类产品风险的担忧。作为重点风险受监控的银行，不仅要对存量银信合作产品买单，还将在未来遭遇中间业务收入下降的困境。

　　资本充足率预计下降0.35%

对于存量的银信合作产品，银监会新规要求，商业银行应严格按要求将表外资产在今明两年转入表内，并按照150%的拨备覆盖率要求计提拨备，同时大型银行应按照11.5%、中小银行按照10%的资本充足率标准进行拨备。

上述融资类银信理财合作业务包括不限于信托贷款、受让信贷或票据资产、附加回购或回购选择权的投资、股票质押融资等资产证券化业务。

中国社会科学院金融研究所理财产品中心副主任袁增霆指出，根据新巴塞尔协议的要求，国外银行对衍生品证券化也需计提资本金，中国银监会对银信合作产品提此要求是大势所趋。另外，国内目前银信合作理财产品存在粗放式发展的问题，有些风险并没有实现全覆盖，所以引起了监管层对此重视。

据信托业协会披露的数据显示，截至6月底，银信合作产品总量共计2.9万亿元，其中融资类产品占比64%，远超过最新要求的30%。

用益信托工作室研究员李旸对本报记者指出，上半年银信合作发展的确很快，也是银行合理规避表内、表外资产的结果。但大量的融资类理财产品对银行来讲，风险很大，也影响了国家信贷调控的政策效果。

不过，据wind咨询统计，2010年1月至今发行的银信合作理财产品中3个月以下期限的为58.56%，6个月以下期限的为75.51%，一年以下期限的为96.60%，超过24个月以上的仅为0.63%。由于大部分理财产品的期限相对较短，所以目前融资类理财产品中将有多数在明年底前到期。齐鲁证券银行业分析师程娇翼预计，最终转回表内的资产可能小于1万亿元。

据此推算，预计至2010年末，16家上市银行的风险加权资产将达到35万亿元，转回的规模相当于风险资产增加3%，对资本的消耗将导致资本充足率仅下降0.35个百分点。

另外，150%的拨备是针对银信合作产品产生的不良率来计提的。对此，袁增霆认为，对不良率的评估是技术性问题，且由银行内部来操作，如何计提理财产品的坏账存在很大弹性，银行具体操刀时可能会有所考虑。

8月12日，中信银行副行长曹国强在中报业绩发布会上对记者表示，中信银行银信理财业务规模占贷款总额的7%左右，新规将会对明年新的贷款投放产生一定挤压，但由于此类业务多为优质资产，因此对该行整体经营和拨备覆盖率都不会产生太大影响。

　　中间业务收入受损

在招商证券银行业分析师王倩看来，银监会新规的用意主要在于遏制新产品的发行，包括到期已发行产品的展期或滚动发行。

“这样一来，作为中间业务收入的重点，理财业务收入将会受到很大影响。”袁增霆认为。

李旸介绍称，在信托公司与银行合作推出的银信合作理财产品中，银行手续费和管理费用大概要收取3%左右，而信托公司的收益大概仅为3‰。

“一旦银信合作产品被收紧，信托业可以发行更多的集合产品来弥补这一块的损失。但对银行来讲就是一个强烈的阵痛了。”李旸说。

数据显示，银行信贷类的理财产品在中间业务发生额中至少占60%—70%，收入可能占中间业务收入的20%—30%。

目前，银行半年报尚未披露完全，从一季报的经营业绩来看，中间业务占银行总体营业收入比例日渐升高，甚至已成为部分商业银行收入及利润增长的主要力量。例如南京银行非息收入占比环比出现明显回升，约上升7.2个百分点至16.6%；宁波银行中间业务净收入占营业净收入的占比为10.97%，比年初增加了0.16个百分点；招商银行手续费及佣金净收入占营业收入15.53%。

不过，从银行反馈的信息来看，银行对此业务的调整是有备而来的。光大银行副行长单建保在北京路演时强调，光大银行在银信合作叫停通知出台前，已经储备了700亿元左右的基础资产，可以缓解银信合作叫停对理财产品资源的冲击。

袁增霆认为，在“后银信”合作时期，银行业不会坐等中间业务收入缩减，一定会通过创新形式，开发新的产品，以弥补此项业务的受损。