2010年4月20日，纽约梅隆公布了2010年度第一季度财报。财报显示，该集团今年第一季度的净利润达到5.59亿美元，每股收益0.46 美元，持续经营每股收益0.49美元，与去年同期每股0.31美元的收益相比呈现较大幅度的增长。其中，资产管理和财富管理收入增长13%，资产管理规模 已达1.1万亿美元，而全球托管的资产已经达到了22.4万亿美元，位居全球第一位。

　　亮丽的财报背后是这家被称为“银行的银行”的独特的商业模式。十几年前，纽约梅隆通过对信贷、信用卡、投行、零售银行等非核心业务出售或资产互 换的方式(零售银行业务与大通的公司信托业务互换)，从而专注于证券服务、资金清算管理、资产管理等核心业务，形成了纽约梅隆独 特的商业模式。

　　纽约梅隆北京代表处首席代表董事总经理陈清先生在接受本刊专访时表示，近十几年来，纽约梅隆的几乎所有动作都是围绕着核心业务展开的。

　　模式制胜

　　纽约梅隆总裁Gerald L.Hassell曾经公开表示，“专注于某一领域，做我们最擅长的、最了解的业务是我们的企业文化，正是这样的文化决定了我们的商业模式。”其实正是由 于十几年前的战略调整，使得纽约梅隆在这次金融危机中免于一劫，没有遭受损失。数据显示，今年第一季度，纽约梅隆的信贷损失准备金由2009年第四季度的 6500万美元降至3500万美元，资本充足率达到13.2%，是各金融机构中的最高值。“而且从历史经验看，证券服务和资产管理业务能够在经济周期中表 现更稳定，长期的盈利能力更强。”

　　“过去十几年，我们做的很多并购和资产转换都是围绕着我们在全球排名比较靠前的业务进行的，我们一直坚持，如果做不到最前列，就退出这个业 务。”陈清的这番话显示了纽约梅隆专注于核心业务的决心。进入2010年，纽约梅隆更是加大了这一并购力度。

　　2010年2月，纽约梅隆斥资23.1亿美元收购了美国PNC金融服务集团旗下的全球投资服务部门，这笔收购使纽约梅隆一跃成为全球第二大向基 金经理提供基金会计、资产管理等服务的提供商；

　　2010年3月，纽约梅隆以3.43亿美元的价格从德国BHF银行和奥本海默公司手中收购BHF资产服务公司及其基金管理子公司——法兰克福基 金管理公司。这项交易扩大了其在全球最大基金市场之一——德国的市场份额，使纽约梅隆成为德国市场上第二大托管市场服务商和重要的德国证券服务供应商， 也为业务的增长创建了一个强劲的平台。

　　纽约梅隆的发展得到了市场的认可，不仅获得穆迪Aa2的信用评级，今年以来，其股价更是累计涨幅达到15%。但是由于业务模式的特殊性，纽约梅 隆的品牌知名度在中国普通民众中相对较低，一些人甚至很难理解该集团的业务，当一种证券从一个市场被卖到另一个市场的过程中，他们可能参与的业务包括清 算、托管、风险评估等。为此Gerald L.Hassell之前举了一个一目了然的例子——当你购买美国、德国、英国等地的证券或债券时，有超过50%的可能性是纽约梅隆帮助你完成这些交易的。

　　据悉，目前在中国还没有和纽约梅隆商业模式相同的金融机构。

　　“银银”合作

　　自1994年在上海设立机构以来，纽约梅隆已经和中国企业、金融机构建立了广泛的业务关系，拥有超过100个业务合作伙伴。目前，纽约梅隆在中 国的业务包括资产管理、资产服务、存托凭证和资金服务等。通过这些业务，纽约梅隆为机构投资者(包括QDII和QFII)、保险公司、存托凭证发行商、金 融机构等目标客户群提供多元化的专业服务。在谈到与国内银行的关系时，陈清说，“由于纽约梅隆独特的商业模式，我们和国内银行不是竞争，而是合作。”

　　纽约梅隆是世界领先的资金服务银行，每天处理全球1.6万亿美元的支付交易，为各银行提供现金管理解决方案、全球支付服务和贸易融资服务。而中 国作为全球最大的贸易融资交易国家，两者之间的“互补合作”关系非常紧密。据悉从最初的美元清算、贸易融资服务，到目前纽约梅隆和中国金融机构的合作已经 拓展到了资产管理、全球托管以及清算等服务。

　　“纽约梅隆与国内金融机构的合作表现为当国内金融机构‘走出去’时，我们会为其提供广泛而专业的资产和资金服务。”以纽约梅隆的核心业务 QDII(合格境内机构投资者)海外资产托管为例，国内QDII首先会选择一家国内银行作为托管行，随后该国内托管行又会选择一家全球托管行，而作为全球 最大托管行的纽约梅隆即成为最佳候选，目前纽约梅隆已占据中国QDII海外资产托管业务过半的市场份额。“我们就是通过与国内银行通力合作，共同为 QDII客户进行服务的。”

　　另一方面，对这些国内银行的公司客户而言，他们就有到伦敦、纽约等海外资本市场上市的需求。陈清指出，“我们作为世界最大的存托银行和公司信托 银行，就会有很多的服务提供给他们。”这是因为，纽约梅隆的网络覆盖全球34个国家和地区的100多个市场。

　　陈清表示，“我们能为客户银行提供两方面重要服务，一是非常卓越的产品和服务，另外是强大的技术架构。因此我们不仅可以丰富他们的产品和服务组 合，同时还能在此基础之上为其实现成本最小化。”

　　助力海外上市

　　伴随着越来越多的中国公司到海外上市，美国存托凭证(ADR)成为中国很多公司的首选。“不仅仅ADR采用美元计价和交易，从而更为美国的投资 者喜闻乐见，而且更重要的是对于企业来说，可以随时用普通股回到香港或母国进行第二次上市。”陈清表示，目前帮助中国企业海外上市是纽约梅隆一项很重要的 工作。纽约梅隆主要是通过为存托凭证发行商提高知名度、增进流动性及提升股东价值，为存托凭证项目增加价值。

　　纽约梅隆是全球领先的存托银行，为来自65个国家超过2100个存托凭证项目提供服务，占中国市场份额的64%。据陈清介绍，纽约梅隆针对 ADR有一套成熟的服务体系——股票过户服务，“这个业务我们在全球范围内做的也是最大的。”

　　陈清坦承，ADR无法规避股市既有的风险，但是存托银行可以在信息披露等方面为发行公司提供巨大的帮助。在其他方面，纽约梅隆作为存托银行也可 以发挥重要的作用：比如为发行人提供服务，让他们随时了解他们的股票在ADR市场上的交易情况，都有哪些机构投资人进行买卖，同时也接受发行人委托为其投 资人提供诸如利润分红之类的服务；另外，券商也是其服务的重要对象，主要表现为积极的向其宣传股票，安排投资人推介会，及时传达公司信息等等。

　　从纽约梅隆的角度来说，公司信托也是一项值得一提的业务。陈清为此举例表示，“当国内一家公司到海外去发债，根据海外市场的惯例要任命一家第三 方机构为受托人，一般由银行担任，负责大量债权人的利润分红等工作。如果这家公司因为种种原因无法履行承诺，受托人就会代表债权人与公司对簿法庭。”简而 言之，在这一业务中，纽约梅隆担任债权人利益代言人的角色。2009年纽约梅隆被评为是全球的最佳受托人。

　　虽然亚太市场在纽约梅隆整个市场份额中只占7%，但是其在纽约梅隆整体战略中的地位非常重要，目前亚洲市场的发展速度是最快的，是欧洲市场的2 倍，美国市场的4倍。“亚太有五个‘一级’市场：澳大利亚、日本、韩国、中国和印度。”

　　已经进入中国内地16年的纽约梅隆目前在上海设有一家分行，在北京设有两处代表处。与各大外资银行纷纷“押宝”中国一样，纽约梅隆也将中国作为 其全球战略中最重要的市场之一。

　　目前，上海是纽约梅隆集团在亚洲惟一的区域贸易融资中心；纽约梅隆与西部证券合资成立 的基金公司正处于审批的最后阶段；该行向银监会申请设立的北京分行也有望近期获批；另外，在2009年11月，纽约梅隆已经获得中国证监会的批准，取得中 国的合格境外机构投资者(QFII)资格。如此布局，足见纽约梅隆对中国市场的热衷。

　　陈清表示，“我们对中国市场的投入和信心从来没有动摇过。中国市场拥有巨大的潜力，我们希望能够通过在上海建立合资机构等举措，积极支持中国政 府将上海建设成为国际金融中心的构想。”