上周外汇市场美元指数维持年内目前76-75点水平盘整，但是笔者认为是美元技术性的 暂时调节，美元贬值周期尚未结束。虽然一周美元兑主要货币汇率出现反弹迹象和趋势，但这并意味美元贬值相对结束，相反年底前后美元有可能进一步扩大贬值态势，一方面是对2008年美元升值的一种必然修正，另一方面也是美国经济基础扶持的必然需求，美元利益需求的贬值有利于美国经济和美国企业竞争力。

　　因此，一周美元兑欧元汇率向上调整为1.47美元水平，创下11月来美元高水准。美元兑日元汇率则出现90-87日元的宽泛调整，日元走向不确定。美元兑英镑汇率则随从欧元汇率方向运行，价格走向1.61-1.62美元水准。美元兑瑞郎和加元汇率则基本稳定在1.02瑞郎和 1.05加元水准。美元兑澳元和新西兰元汇率稳定在0.90美元和 0.71美元。

　　外汇市场一周价格表现突出技术性调节，经济数据以及政策影响并没有完全干扰技术本身的修正需求，进而美元贬值反转的争论引起关注。

　　1、技术性调整的修补突出，美元贬值没有结束。

　　美元指数上涨是一周焦点，市场判断出现美元反弹的舆论，但从全年趋势看，美元当前并非是短期反弹，只是暂时休整，以利于美元主动把握全年水平的价格控制。美元技术调节的主要因素是时间段的把握，相对于美元升值，美元贬值没有结束，进而美元需要必要的时间短暂调节，以利于后市主动把握全年水准的确定。预计年底前后美元指数将试图走向70点指标，甚至落到70点之下。

　　2、经济因素基础推进贬值，形成美国经济支持。

　　美国一周的经济数据显示经济逐渐稳定复苏明显，尤其是制造业、工业生产以及敏感问题的调整都凸显成效。如美国劳工部公布的12月5日当周初请失业金人数升至47.4万人，预估为46万人，但前周修正后为45.7万人，一周初请失业金四周均值为截止2008年9月27日当周以来的最低水准。另外就是2009年10月贸易逆差收窄，使得投资者确信美国经济开始稳步增长。由于美元疲软扶助美国商品和服务出口升至近一年来高位，10月贸易逆差收窄7.6%，美国10月贸易逆差为329.4亿美元，预估为逆差368亿，9月修正后为逆差356.5亿美元，前值为逆差364.7亿，进而美元出现两难徘徊性走势。同时美国财政部公布美国 2009年11月预算赤字为1203亿美元，低于预期的1350亿美元，10月为1764亿美元，上年同期为1252亿美元。美国财政压力不是短期调整问题，但是美国通过综合价格在做未来的努力，黄金价格现实与未来预期潜藏美元综合性战略设想。美元贬值有利于美国整体经济周期和结构修复。

　　3、 货币政策观望未来转折，汇率根基随从调整。

　　目前市场对于美国货币政策存在争论，美元货币政策未来预期开始提前。一方面是美联储内部已经出现加息的建议，而从历史教训看，加息不可拖延，低利率不可能维持过长。另一方面是美国经济出现明显的复苏态势，经济乐观信心和经济实际指标都有利于美元提前加息。尤其是当前美国之外的一些国家和地区加息对策提前，政策对应快速，有所阻碍美元货币政策设想，美元将积极应对，有提前的可能。国际市场目前对于其他国家和地区加息预期高涨，美国利率有提前可能，进而国际市场争论有待观察。

　　预计短期美元将继续贬值，美元指数将快速贬值到 74-73，甚至有加快的可能。美元兑欧元汇率将快速下陷1.50-1.55美元，美元兑日元汇率预计为90日元附近，但全年结束美元兑欧元和日元汇率方向将反向。其他货币将随从调整。