第一，资产瘦身，轻装上阵。

　　    对深圳浮法二线的计提导致公司资产减值损失10,140万元，归属母公司的净利润减少约7,900万元，折合EPS0.07元，导致今年的EPS减少10%左右。本次计提完成以后，公司两条最早投资在深圳的浮法生产线都已经计提完毕，将一次性减轻未来的折旧成本，拖累业绩的包袱也将去除。

　　    深圳浮法二线熔窑已进入了窑龄后期，热效率大幅降低、产品质量下降、能耗急剧上升，此次技术升级改造能消除安全隐患、降低能耗、提升产品质量。同时，熔窑的日熔量由目前的400T/D提高到约600T/D，并拓宽产品品种范围，大大提升生产线的综合竞争能力。

　　    第二，向节能玻璃集中，推进战略转型。

　　    节能玻璃产能翻番，提升公司市场控制力。

　　    目前，公司节能玻璃已实现全国性战略布局，总产能在1200万平米左右，东莞、吴江、成都三地拟建生产线投产以后，公司节能玻璃产能将要翻番，这将进一步提升公司的市场控制力。

　　    第三，我们给与南玻A(19.72,0.14,0.72%)“推荐”评级。

　　    我们预计2009～2011年EPS分别为0.61、0.86、1.04元，对应PE分别为31.8、22.5、18.6，鉴于公司大力转型为节能材料、新能源的战略和巨大的成长性，给与“推荐”的投资评级。