中证网讯 上海证券发布最新债券研究报告称，未来债市依旧面临诸多不利因素，1年期央票利率上调将是债市11月面临的最大潜在风险。

　　报告表示，宽裕的资金面是支撑债市的最后一根救命稻草，而未来债市依旧面临诸多的不利因素。上海证券认为，10月份经济有望继续回升，总体将继续好于9月份，对利率产品很可能是偏空的；政策面上，一年期央票利率的上调将是债市11月份所面临的最大潜在风险。对于交易型机构，上海证券认为11月份可能很难寻找到合适的波段性操作机会，建议仍以观望主。对于配置型机构，仅推荐宽裕资金面影响下最为受益的利率产品。推荐利率产品的原因有三个方面：一是商业银行为了满足资本充足率的监管要求会加大债券市场投资，而利率产品的风险权重远低于信用品种；二是年末通常会有部分资金由于全年利润目标已经实现，年底流入低风险高流动性的利率产品类市场等待年终结算；第三，全年放贷目标的完成、监管层的窗口指导等均使得年末商业银行放贷动力减弱，未来2个月新增信贷的回落将是大概率事件，大部分资金会将等到明年年初才会发放。

　　利率产品中，报告表示国债产品优于金融债。上海证券认为，由于经济复苏大局已定、物价也开始步入升途，因此投资者仍需保持短久期的策略，3年期国债无论从绝对收益还是保本点来看，都具备一定的优势。