不管是否基于经济实体的真实复苏，抑或只是金融资本的偏爱，原油价格从年初的37美元上行到70美元附近，业内预期下半年平均油价可能仍在60美元以上。分析人士指出，在油价支撑下，石化行业的总成本已经提高，但需求仍低迷，石化产品价格僵持在成本与需求的矛盾中，尚未得到实体经济的支撑。

　　油价推升成本

　　油价今年二次冲上70美元之后，近期又连续数日回落，后期可能继续盘整，但这并不能改变市场对今年全年油价的预期。分析人士指出，今年前7个月布伦特现货平均价格已经达到52.25美元，全年均价很可能在60美元以上，对石化行业的成本和价格形成支撑。

　　事实上，近期多数产品价格的上涨主要原因都是油价带来的成本上升。

　　炼油板块在整个石化和化工行业中鹤立鸡群。新的成品油定价机制实施以来，国内成品油价格与原油价格挂钩，今年汽、柴油销售价已经经历了3次上调和2次下调，比年初有了大幅提高。

　　中国石油和化学工业协会的数据显示，虽然3、4月底的成品油库存环比分别下降了6.13%和15.4%，但5、6月份环比再次分别增长了2.1%和4.7%，同比增幅分别达到36.1%和43.5%。特别是工业燃料需求的增长缓慢，使柴油库存居高不下。

　　国内成品油库存仍然在增加，有消息称，中石油集团和中石化集团7月成品油库存环比上升7.5%，其中,柴油库存增长15.7%，汽油库存下降1.2%。而当月成品油国内销售量则下降了10.5%，为2月以来首次下滑，柴油和汽油的销售分别下降了12%和6.2%。

　　分析人士指出，尽管今年来自燃料能源的需求增长低于预期，且原油成本比年初翻倍，但新的成品油定价机制保证了炼油板块的基本毛利，炼油成为整个石化行业业绩最有保障的板块。

　　石油处于整条石化产业链的最上游，产业链中大多数产品是中游制造业的原材料，油价企稳于60美元以上推高了产业链各个环节的成本，特别是乙烯等相对靠近产业链上游的行业。

　　在成本支撑下，7月中间体类化工产品价格的上涨趋势较好，芳烃煤化工的行情基本持续稳定，塑料产品价格继续维持高位，TDI、环己酮等产品的价格已经连续上涨。

　　分析人士指出，成本的提高有利于石化、化工产品销售价格的提高，一些产品报价坚挺，整体成交价格高位运行，在需求已经见底的情况下，有利于利润的回升。

　　不管是否基于经济实体的真实复苏，抑或只是金融资本的偏爱，原油价格从年初的37美元上行到70美元附近，业内预期下半年平均油价可能仍在60美元以上。分析人士指出，在油价支撑下，石化行业的总成本已经提高，但需求仍低迷，石化产品价格僵持在成本与需求的矛盾中，尚未得到实体经济的支撑。

　　油价推升成本

　　油价今年二次冲上70美元之后，近期又连续数日回落，后期可能继续盘整，但这并不能改变市场对今年全年油价的预期。分析人士指出，今年前7个月布伦特现货平均价格已经达到52.25美元，全年均价很可能在60美元以上，对石化行业的成本和价格形成支撑。

　　事实上，近期多数产品价格的上涨主要原因都是油价带来的成本上升。

　　炼油板块在整个石化和化工行业中鹤立鸡群。新的成品油定价机制实施以来，国内成品油价格与原油价格挂钩，今年汽、柴油销售价已经经历了3次上调和2次下调，比年初有了大幅提高。

　　中国石油和化学工业协会的数据显示，虽然3、4月底的成品油库存环比分别下降了6.13%和15.4%，但5、6月份环比再次分别增长了2.1%和4.7%，同比增幅分别达到36.1%和43.5%。特别是工业燃料需求的增长缓慢，使柴油库存居高不下。

　　国内成品油库存仍然在增加，有消息称，中石油集团和中石化集团7月成品油库存环比上升7.5%，其中,柴油库存增长15.7%，汽油库存下降1.2%。而当月成品油国内销售量则下降了10.5%，为2月以来首次下滑，柴油和汽油的销售分别下降了12%和6.2%。

　　分析人士指出，尽管今年来自燃料能源的需求增长低于预期，且原油成本比年初翻倍，但新的成品油定价机制保证了炼油板块的基本毛利，炼油成为整个石化行业业绩最有保障的板块。

　　石油处于整条石化产业链的最上游，产业链中大多数产品是中游制造业的原材料，油价企稳于60美元以上推高了产业链各个环节的成本，特别是乙烯等相对靠近产业链上游的行业。

　　在成本支撑下，7月中间体类化工产品价格的上涨趋势较好，芳烃煤化工的行情基本持续稳定，塑料产品价格继续维持高位，TDI、环己酮等产品的价格已经连续上涨。

　　分析人士指出，成本的提高有利于石化、化工产品销售价格的提高，一些产品报价坚挺，整体成交价格高位运行，在需求已经见底的情况下，有利于利润的回升。

　　部分行业预期明确

　　不过，有一些需求比较刚性，或者有抬头迹象，有望为产品价格带来支撑。刚性的农业需求，以及在国家政策刺激下不断向好的汽车等行业，都带动了相关的农化、橡胶制品、专用设备制造专用化学品等子行业的需求，在上半年仍能维持行业产值的正增长。而下半年新开工面积有望迅速上升的房地产，以及接获订单数量在增加的行业，则有望带动相关化工行业的新增需求。

　　受益于农业的刚性需求，农用化工在上半年的经营情况比较稳定。在众多量价齐跌的化工产品中，化肥和农药行业的产值比去年同期还有所增长。其中，肥料制造业上半年产值为109亿元，同比增长了15.4%；而化学农药制造业产值为2206亿元，同比也略有增长。

　　1-6月累计化肥产量3250.4万吨，同比增长9.5%。自去年10月份农药产量达到单月的谷底之后，今年以来农药产量环比不断上升，1-6月累计农药产量116.8万吨，同比增长10.5%。

　　分析人士称，虽然国内的氮肥、磷肥行业产能严重过剩，出口已经几乎没有优势，化肥和农药价格持续低位盘整，库存增加，但总体刚性并且增长的需求不会改变，这将给农用化工的基本面带来强劲支撑。

　　上海证券研究员陈志斌指出，油价下半年如果维持在70美元以上，将使生物燃料重新受到关注，农作物种植面积增加，同时南美等主要作物种植区受旱灾影响，2010年种植面积会扩大，放大对农用化工的需求。

　　而6月份以来，国内房地产新开工面积约1.22亿平方米，同比大幅上涨了11.88%，为12个月来首次正增长。这一趋势给石化行业内众多相关子行业带来契机，新开工面积的增加将带来PVC、纯碱、聚酯等化工产品的需求增长，甚至包括家电用化工原材料的需求增长。

　　陈志斌指出，房地产对化工建材的需求主要集中于管道（PVC）、门窗（纯碱、PVC、橡胶等）、涂料（丙烯酸酯、醋酸酯、醋酸乙烯、环氧树脂和聚乙烯醇等），以及家具（甲醇甲醛、TDI、聚醚）、装修等方面。

　　全行业投资的继续增长，将继续带动石油钻采、炼油化工生产、橡胶加工等专用设备制造行业的增长，仅在上半年，该板块产值就同比增长了23.7%。而汽车产业也将继续拉动橡胶轮胎制品的增长。（记者 张楠）