解 读

由于欺诈风险，大银行的应收账款业务正在收缩，但市场的需求还在，保守预计，未来供应链金融的市场规模可以达到20万亿，当前的应收账款业务规模仅为1万亿。而且有了互联网技术，商业保理机构、互金机构反而有了切入这块市场的机会。

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供应链金融的风控四条军规

风险的本质是信息不对称造成的，风险管理的关键对信息的控制能力。对供应链金融的风险把控，银行对大客户方面有优势，而像京东、苏宁等对中小客户的优势明显，但他们的问题是信息不公开。

某金控供应链金融负责人列举了供应链金融风控“四条军规”

第一：在行业选择上要把握大趋势，“忌讳”整个链条上都是贸易型公司而无一家实体企业；

第二：在公司的选择上，借款人经营三年以上，与核心企业的合作年限两年以上，考核核心是“稳定性”，用投行的眼光看借款项目；

第三：在资金端对接首选银行，尤其选择在每一个资金划转过程都会出具划转凭证的银行；

第四：做供应链金融也需要背书，可引入保险或者担保机构。

无论是银行、电商、还是核心企业，平台化是一个趋势。相比传统模式，在线供应链金融有三个特征：

1、平台化

2、客户体验高效化

3、风险可视化

平台化特征的在线供应链金融将逐渐成为主流业务模式。原线下无法获得金融服务的小金额批量化的小微客户，将在线上和数据技术的支持下实现一些突破。

此外，供应链金融的平台化带来了新的盈利空间，某大型制造企业在运转一年后，销售额同比增长16%，库存销售比下降20%，现金投资综合收益同比上升1.2%。

这或将改变核心企业做供应链金融的“不积极态度”，中国的核心企业总是想尽办法压榨上下游；而国际上，比如沃尔沃、米其林，是通过供应链金融增强整个生态链条的竞争力，所以供应链金融不仅仅是单纯的给中小企业融资。

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核心企业端和加强风控

随着用户运营产品运营扩张，资产端大量放量，风控端和业务端的矛盾就突出来了，如何解决这个矛盾？

核心企业的违约将会导致整个供应链金融的崩塌。

核心企业需要全面整合信息流、物流、商流、资金流，建立一个完善高效的供应链生态体系。

核心企业需要搭建线上供应链平台，吸引更多的上下游企业入驻；其次建立完善的数据系统并积累上下游交易相关数据，解决上下游信息不对称、不共享的问题；最后需要接入线上供应链金融服务，借助三方金融服务商为供应链注入资金流，从而提升供应链运转效率，实现全平台共生共赢的目标。

开展新型供应链金融时，要根据平台的具体业务进行研究，根据其业务特点及中小企业需求定制金融产品。通过业务流程，采集相关数据包括主体信息、交易数据、物流数据等，提高平台数据可信度。

基于新型数据分析，发掘潜在的经济学价值；通过低频数据验证交易模型；通过数据来表达企业的信用提高风控的可控度。

③

供应链核心企业的选择问题

（一）考虑核心企业的经营实力。

如股权结构、主营业务、投资收益、税收政策、已有授信、或有负债、信用记录、行业地位、市场份额、发展前景等因素，按照往年采购成本或销售收入的一定比例，对核心企业设定供应链金融授信限额。

（二）考察核心企业对上下游客户的管理能力。

1、核心企业对供应商经销商是否有准入和退出管理；

2、对供应商，经销商是否提供排他性优惠政策，比如排产优先、订单保障、销售返点、价差补偿、营销支持等等；

3、对供应商，经销商是否有激励和约束机制。

（三）考察核心企业对银行的协助能力。

核心企业能否借助其客户关系管理能力协助银行加大供应链金融的违约成本。

（四）在供应链金融风险把控中是非常必要的。

选择好供应链金融的核心企业，共同促进经济共同发展。供应链金融如同一把“双刃剑”。在增加供应链企业运营效率的同时也要注意其经营产生一定的风险因素。

未来核心企业开发供应链的意愿提高，产融结合将会进一步强化，其中，制造业和电商平台核心企业是主流。银行在供应链金融的业务中仍会扮演主要角色，其在专业性上的优势还是无法替代的。

互联网时代下的供应链金融已然拉开中小微企业融资的新航线，在引导合规、处罚违规的同时从监管透明、准入门槛明确、技术进步等多方面共同推进对供应链金融的进一步完善，让它成为困境中的黑马，在迷途中披荆斩棘。

来源：中小企业