核心提示：近期各大小平台陆续下线了活期产品，投资人纷纷表示不舍。深受喜爱的活期产品为什么就不让做了呢？

　　监管部门不让做活期产品的说法由来已久，但是说了这么久，反正监管最后的一刀没有切下来，还是有平台接着做。

　　可是，2018年才刚刚开始没多久，包括爱钱进、真融宝、合时代等多个P2P平台都陆续宣布即将下线平台上的活期产品，很多投资者都表达了自己的不舍之情。

　　活期收益还算可观存取灵活，称得上是一款活好还不粘人的理财产品，为什么会成为监管眼里容不下的沙子呢？

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　　活期到底是咋回事

　　要搞清楚P2P平台的活期产品为什么不受监管待见，首先弄明白活期产品背后的资产是什么，以及会有怎样的风险。

　　一般来说，现阶段的活期产品背后的资产分为三种。

　　第一种是代销基金公司的货币基金。自从2013年6月余额宝横空出世以后，许多同款的“宝宝”类货币基金开始进入大家的视野。

　　以余额宝为例，7日年化收益率最高的时候能达到6.69%左右，最低时跟银行存款利率有一拼，才2.29%，最近基本稳定在4%上下。目前市面上大部分的货币基金也是这个水平。

　　但是，许多P2P平台的活期产品预期年化收益率动辄都在6%以上，比一般货币基金收益高一大截。

　　显然，这其中的差额就只能由平台掏钱埋单了。赔钱的买卖要是长期做，金山银山也不够亏，所以平台不可能一直以这种模式来运营。

　　第二种是平台将自己的定期产品和其他理财产品打包，再以活期产品的名目发布。

　　听起来有点复杂，我举个例子：假设平台自己有一款1月期的产品，预期年化收益率为9%。同时，平台找到一款年化收益率为4%的货币基金。

　　平台将这两个产品揉在一起打包出售，那么就可以做成一种收益率在两者之间混合产品，也就是4%-9%。至于实际收益率是多少，就看两个资产的具体占比了。

　　这就好比把盐和糖混在一起，最后的口味是偏咸还是偏甜就看盐多还是糖多。

　　而这种混合资产会产生期限错配的问题，从而形成监管部门一直很讨厌的“资金池”。

　　沿用上面的例子，借款人借钱是1月期的，而投资人投资这种活期产品后可以随时取出。为了应付随时可能出现的提现申请，平台最好的解决办法就是拥有一个资金池。

　　而资金池一旦形成，资金的具体规模和用途都非常不透明，这些钱流着流着很容易就流进平台老板自己的口袋里了。监管部门看着觉得很闹心，所以出手禁止也是理所当然的事情。

　　第三种则是债权转让模式。

　　当投资人A需要提现的时候，发起债权转让，当投资人B购买了这个债权以后，投资人A就可以收回自己的钱。

　　但是要做到一对一高效准确匹配，不仅对技术的要求特别高，而且对债转活跃度要求特别高。因此，不少平台也不愿承认这种模式叫活期。

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　　活期为啥不能做

　　关于活期为什么不能做，网上说法特别多，而且看起来特别高深：资金池风险、底层债权不清晰、期限拆标风险大......

　　但其实在我看来，真没那么多复杂的原因。迷雾重重没关系，只要一往无前虎山行，拨开云雾就能见光明。

　　不看活期产品的包装方式，直接看问题的本质，很容易理解为什么监管容不下活期产品。

　　P2P的本质是什么？是普惠金融，是帮助金融弱势群体获得金融服务。

　　但是活期产品的资金并没有直接流入真实的资金需求方，而是通过包装再包装，流着流着就不知所踪了。

　　既然活期产品无法真正助力普惠金融，在监管看来自然就没有存在的必要了。当断则断，才能不受其乱。

　　尽管现在还有平台在做活期产品，但备案大考在即，胆子再大的平台也不可能一直做活期产品，被“团灭”对于活期产品来说是早晚的事。

　　其实，只要资金分配得当，把生活备用金放在余额宝，短时间内不用的资金拿去投1月标，自己也能做出一个类似活期产品的东西。

　　要是你担心会有突发情况需要用钱，大不了多放一点在余额宝就是了，最后平均下来的收益不会比活期产品差多少。

　　自己动手，合法合规，不用担心任何政策风险，何乐而不为呢？

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