但与此同时，却出现了一个“不和谐音”——民生银行决定放弃购买陕国投A的定向增发股份，单方面宣布终止合作，曾经如平安入主深发展一样备受市场关注的国内上市信托公司与上市银行之间的一段“良缘”宣布“告吹”。

　　2007年9月，民生银行和陕国投双双公告，民生银行拟以现金方式认购陕国投本次非公开发行的A股普通股1.43亿股，认购价格为16.38元/股，支付金额约为23.4亿元人民币。增发完成后，民生持有陕国投不低于25.04%的股份。根据陕国投的非公开发行股票预案，此次发行数量为1.8亿股，除民生银行认购1.43亿股以外，陕西延长石油集团和陕西有色金属控股集团将分别认购余下的2000万股和1700万股。民生银行放弃购买陕国投A的定向增发股份则宣判了这段轰轰烈烈的“恋情”的死刑。

　　对于放弃购买陕国投A定向增发股份的原因，民生银行在公告中表示，因为国内资本市场发生了较大的变化，该公司与陕西方面就有关问题进行了多次商谈，但经研究，继续执行此前制订的战略合作存在很多困难。按此说法，民生银行弃购陕国投A定向增发股份的原因应该就是价格问题。按照此前双方签署的协议，民生银行以现金方式认购陕国投非公开发行的A股普通股1.43亿股，认购价格为16.38元/股，支付金额约为23.4亿元人民币。5月12日民生银行宣布弃购陕国投A定向增发股份时，陕国投A收盘价格为11.40元。这就是说，如果按照原来的价格购买陕国投A定向增发股份，民生银行将多付7亿多元人民币，民生银行将浮亏43.6%。几乎与并购陕国投A同时，民生银行投资美国联合银行控股公司因价格问题广受诟病，如果在并购陕国投上再次造成浮亏，则很难不会受到股东和市场的指责。但这仅仅是原因之一。

　　年报显示，2008年民生银行资本充足率为9.22%，核心资本充足率为6.6%，拨备覆盖率为150.04%，这些指标在与各上市银行的比较中明显靠后，但存贷比却达到了75%。目前有说法是，银监会将有可能将中小银行资本充足率的监管要求提高到10%甚至是12%。果真如此则在对资金的需求情况上，民生银行就不是富裕而是紧缺了。在如此情况下的收购显然是不合时宜的。此外，该行75%的存贷比也已经触碰到监管的红线，虽然日前银监会已经放松了中小银行存贷比的限制，但过高的比例显然也将带来高风险，因此其信贷业务肯定已经受到了限制。在主业压力较大的情况下，民生银行是否还有精力进行多种经营也是值得考虑的。还有一个原因是，此次金融危机后，包括监管高层和许多银行高层得出的一个共识是，银行应该回归传统业务，作为一家中小型商业银行，在自身条件与外部理念均不支持其收购行为的情况下，激流勇退也不失为一种明智的选择。也正因为如此，民生银行放弃了购买陕国投A定向增发股份。这一点从其他一些迹象中也可以得到证明：民生银行今年一季报显示，截至2009年4月20日，该公司已经处置海通证券股权2.24亿股，剩余1.57亿股。

　　在中资金融机构内外通吃的并购浪潮中，民生银行弃购陕国投A定向增发股份显得有些不和谐。但这无疑是民生银行最现实、也可能是最明智的选择。实际上，在此番中资金融机构的大规模并购浪潮中，对于并购的目的所有金融机构几乎无一例外地选择这样一种口径：搭建金融控股平台，为客户提供一站式服务。那么，金融控股集团与专业化公司的比较优势与劣势是什么？孰轻孰重？中国目前的监管体系是否适合金融控股公司的生存？为客户提供一站式服务是否必须建立金融控股集团？这些问题都是需要想清楚的。有学者曾表示，目前并购案中成功的只有30%至40%，关键在于并购后的整合。从目前许多并购后的经营上看，真正从整体战略考虑并购的对象和目的的并不多，因此也极少出现1加1大于2的并购案例。从某种角度上看，并购似乎变成了一种攀比，好像别人有我没有就输了一筹。
　　实际上，无论是财务投资还是战略投资，最重要的都是事前要想清楚。财务投资要选择好进入和退出的时机及渠道，这一方面新桥为中国企业做出了一个很好的范例；而战略投资则要想明白并购的目的、如何整合以及是否有能力整合。在此方面，很多金融机构似乎并没有想明白自己要做什么。某金融机构在并购一家信托公司后筹备组曾开展“百日信托知识学习”，平安并购深发展后，对于如何整合深发展与平安银行业务的问题，中国平安的回答是“现在为时尚早”......这些恰好从某种程度上表明，许多金融机构在并购之前对于很多关键的问题并没有想清楚。

　　有观点认为，从大型金融机构走向国际、站在与国外大型金融机构竞争的角度，建立金融控股集团是有利且可行的；而从中小金融机构的角度，无论从资产规模还是从其真正走向海外与外资金融机构进行竞争，距离都还太远，因此明智的选择是，大型金融机构搞金控，中小型金融机构发展特色业务，做专业服务。该观点的确值得人们去思考。无论是因为市场原因、自身原因，还是因为整体发展战略的改变，民生银行退出陕国投未必不是一个明智的选择。