来源：期货日报  作者：丁文豪

回顾2017年，中国物价走势总体保持平稳的发展态势。2017年居民消费价格指数CPI低位运行，涨幅比2016年回落了0.4个点，主要是受到食品价格下跌等一些因素的影响。在工业领域，受燃料、动力、原材料价格齐涨的拉动，工业生产者购进价格指数PPIRM和生产价格指数PPI持续走高，出现较大上涨。展望2018年，中国物价走势以及全球大宗商品价格将“何去何从”呢？1月18日，由中国科学院预测科学研究中心主办的——2018年中国经济预测发布与高端论坛在北京举行，中科院预测科学研究中心发布了对2018年国内物价和全球大宗商品价格的预测。

中国科学院预测科学研究中心副主任表示杨翠红表示，2017年中国的CPI和PPI明显背离，展望一下2018年物价走势以及它的影响因素，有三大方面的影响因素。第一是国际市场，国际市场上大宗商品价格虽然有一些上涨，但是总体上还是保持稳定的，一些原材料的价格已恢复至历史均价的水平，继续上涨的动力不是很足。第二是国内情况，国内需求总体保持温和，经济增速可能小幅回落，从供给侧来看，供给侧改革的效应趋弱，对于物价上涨的压力趋小。第三点是主要领域，重要波动领域价格分析情况显示，猪肉的价格将走出下跌周期，对CPI有一些影响；服务产品的价格以及成品油价格将继续上涨；铁矿石和钢铁的价格将趋于振荡，基于以上几个方面，2018年，预测居民消费者价格指数CPI全年将上涨约1.9%，翘尾因素影响的是0.8；PPI全年上涨约4.2%，翘尾因素的影响是2.8%；PPIRM全年上涨约4.8%，翘尾因素影响3%。综合全年来看，三大物价指数月度同比涨幅高点预期出现在年中的6、7月份。

在大宗商品方面，首先从价格上来看，2017年国际大宗商品价格受全球经济增速企稳同比呈小幅上涨的态势。代表CRB商品期货价格指数2017年比2016年约1.9%。能源和有色金属方面，2017年WTI原油期货价格均价比2016年上涨17%，上涨比较明显；有色金属伦敦金属交易所铜期货价格比2016年上涨27%，涨幅比较大。农产品上，芝加哥期货交易所大豆、玉米和小麦的均价跟2016年基本持平，大豆的均价还有所下降。展望2018年总体的判断是国际大宗商品价格将有所上涨，而支撑上涨的因素一是全球经济增速将加快，会支撑对大宗商品消费的需求。二是美国、欧洲等主要经济体的宽松货币政策将继续退出，全球货币政策将继续收紧，这也会在一定程度上抑制全球大宗商品价格上涨的幅度。

其次从2018年国际大宗商品的供需状况来看，2018年全球的原油市场有望实现供需平衡，一方面OPEC原油减产，全球经济加快，原油有望恢复供需均衡，支撑油价的上涨，但是另外一个方面美国页岩油的产量有可能继续增加，将抑制油价上涨的幅度。在铜市场，预计2018年全球铜市场供需将保持紧平衡。2018年全球农产品供应过剩，会抑制农产品价格的上涨，但是原油价格的上涨会提高生产成本，对农产品价格起到一定的支撑作用。

综上所述，中国科学院预测科学研究中心预测CRB商品价格指数2018年将达到194，比2017年增长5%。原油预测2018年达到每桶均价60美元，比2017年增长18%。铜的均价预计每吨6900美元，比2017年增长11%。农产品市场，预计2018年国际农产品价格将继续维持底部振荡的走势，CBOT的大豆和玉米，预测分别是980美分和360美分，与去年基本持平，小麦的均价是450美分，比2017年上涨3.2%，总体来讲涨幅较小。