17日地产股出现“井喷”，“保招万金”四家地产大鳄午后集体攀升，一度全部拉至涨停，收盘时，泛海建设、中粮地产等地产股涨停，万科上涨9.7%，保利地产上涨8.23%，招商地产上涨6.45%。“基金回补是近期地产股强悍拉升的重要因素之一。”有关人士如此表示。

地产板块的集体躁动其实已经持续一段时间了。“近期地产板块的上涨和房地产市场整体回暖密不可分，另外在宽松的货币环境下，人们也加强了对未来通胀的预期。”基金人士这样解释房地产板块为什么受到了包括基金在内的资金追逐。

地产回暖是根本因素

在17日的上涨中，中国证券报记者注意到，广东地区的地产股涨幅明显超出其它地方，投资人士介绍说，这可能和坊间传闻有关。继深圳市小产权房有可能转正的传闻后，广州楼市也传闻公积金提取政策酝酿重大调整，直接导致广东地区的地产股整体拉升。但从根本上说，房地产板块的上涨其实是和房地产市场整体开始回暖分不开的。

大成基金表示，目前房地产量价齐升，加上资本金比例下调，开发商的资金压力大大缓解，企业的负债能力和滚动开发能力也得到提升；另一方面，各项宏观数据显示通缩局面有所缓解；不仅如此，在宽松的货币政策环境下，人们也加强了对未来通胀的预期。

在谈到通胀预期时，博时平衡配置混合基金经理杨锐表示：“全球史无前例的宽松货币政策，让我有一种很强烈的感觉，也许一夜之间通胀就来了，新的套息交易可能会更猛烈，也将制造出新的泡沫。”而房地产行业正是众所周知抵御通胀的金牌行业。

基金回补成重要助推力

当然，基金的大力回补也助推了当前的地产行情。近一段时间以来，基金不断加大对地产股的配置，最突出的就是“保招万金”等四家地产主力以及泛海建设等一批储地较多的地产股。

与之形成对比的是，今年一季度末的统计数据显示，基金对房地产板块的配置并不高，资产占比仅为5.86%；而沪深300指数中，房地产板块的权重占近 10%，这意味着，基金在一季度对地产的配置远远低于10%这一标准配置。在投资人士看来，远远低于标配的行业往往最容易成为基金下一轮主攻的对象，只要部分基金提高对地产的配置并从中获利，其它基金为了保证排名，也一定会蜂拥而上。

“伴随着房地产市场回暖，基金不断回补地产股，现在估计占比已经超过了10%的标配。”基金投资人士分析说。消息人士透露说，少数特别看好地产股的股票基金甚至将比例提升至了30%，这种“豪赌”也让其在此轮行情中获利颇丰。

从后市看，二季度发行完毕的偏股型基金募集资金总额已突破500亿元，创下自去年偏股型基金遭遇发行寒流以来的季度新高，这些新基金也大多表示，看好与内需和财富积累相关的行业，如地产、耐用消费品等。

“房地产板块下半年可能还有继续上涨的机会。”大成等基金公司投资人士表示，但他同时也指出，经过此轮拉升，房地产板块的估值也大幅提高，投资者应该耐心观察，寻找该行业的长期投资机会。