根据Talking Data最新报告显示，2016年金融机构消费信贷余额达到了25万亿元，增长率32.2%，同时消费信贷与GDP的比值突破30%，2012-2016年间，两项数据指标均不断上升。

　　首批消费金融牌照仅四张，其中三家拥有银行系背景，剩余一家捷信是唯一外商独资企业。自2015年6月国务院释放“扩大消费金融公司试点”的政策红利以来，互联网巨头纷纷入局，而作为早期参与者，银行系继续强势渗透该领域，截止今年5月，持牌消费金融公司达到22家。

　　在消费金融火热的局面下，资金成本、风控模型、行业乱象、独立公司等成为聚焦话题，待考。

　　是否应单独成立公司？

　　从消费金融的商业模式来看，目前市场上主要分为三种：第一种是商业银行，以线下渠道为主，包括信用卡、汽车贷、消费贷等；第二种是消费金融公司，依托牌照优势；第三种是互联网消费金融，依托互联网技术，电子化、网络化及信息化经营。

　　招商证券报告称，目前消费金融行业正呈现出银行系、产业系、互联网电商系、 P2P 系（分期购物平台）等多线系网络链条的扩张发展格局。

　　在单独成立消费金融公司上，一位信用卡从业人士以招行为例分析，招行选择跟联通合作，主要是考虑到双方的互补性和在零售上的强强联合。除此之外，他还提到了以外资为主的捷信模式，这种模式主要在于跟3C合作，提供卖场消费者信贷服务，虽然有先发优势，但在中国随着渠道话语权的增强，这种方式会越做越难。

　　”独立公司的好处在于有政策空间，比如要求银行的不良率可能不超一定比率，但是消费金融公司或许能更加宽容，风险放宽那么覆盖客群可以放宽。”他告诉新浪财经。

　　不过，他也表示，单独成立的消费金融公司，业务会比较单一，而且资金成本可能比银行高，风控经验也不够丰富，因此银行系消费金融有优势，比如工行、兴业、中信等入局者。

　　当然也有不同的做法，比如交行目前没有大规模调整消费信贷业务，只在相应板块上增加人力，而且消费信贷除了独立风控之外，依然与信用卡中心共享财务和IT资源。而阿里、京东等电商巨头以及P2P等互联网企业拥有大数据征信，掌握了线上入口，他们以支付为基础打通生态圈内消费环节。

　　太火往往一哄而上产生乱象

　　提及风控，则不得不谈目前消费金融的现状。

　　招商证券2016年相关报告称，2015年末消费金融公司的贷款余额同比增长175%，以捷信为例，2014-2015年的净利润复合增速达63%。报告认为，消费金融公司的ROA可达到4%-5%，ROE有望超过40%。

　　而Talking Data最新报告显示，截至2017年3月，我国移动消费金融用户规模达到2.23亿，同比增长近一倍；消费金融渗透率由2016年第一季度的8.8%迅速增长为2017年的15.9%。

　　交行卡中心也透露过，他们移动互联的贡献度接近40%，目标希望能接近50%。在小额消费分期业务上，移动互联网平台占比40%，稍大额度的消费信贷从原来的20%提高到了今年的30%，最近两个月甚至达到40%。

　　他们的消费信贷有些目标客群明确的产品，比如专门针对年轻、高学历客群的天使贷，以及客群更大的好享贷。9月10日，他们将推出新产品现金信贷“好现贷”，同时还将推出“好商贷”，根据现有资源跟大型零售企业合作。

　　在如此高速增长的背景下，则是行业乱象的滋生，比如部分不良“现金贷”平台畸高利率、逾期费以及滥用个人信息等暴力催收。一位银行从业人员表示，目前线上消费贷款有一种不好的迹象——太火的行业市场往往一哄而上。“他们没有风险、合规理念，缺乏对行业的敬畏感，出事损伤的是整个行业。”

　　他对新浪财经说明，其中存在监管的偏差和不对等，对于持牌的银行、消费金融公司而言，都必须遵守必须面签的规则，但是大量的从业主体不用遵从面签要求，相当于有监管套利。

　　或演化出租赁消费模式

　　消费金融可能还会出现新模式。一位资深消费金融专家对新浪财经分析，共享经济背后是帮助客户获得使用权，这在消费金融领域衍生，可能会出现租赁消费；同时，除了拆借和发行债券之外，新的筹资模式也是消费金融下一步讨论方向。

　　“金融科技业务根本的问题还是风控和筹资。”这位专家表示，从筹资上来说，金融科技平台因为自有资金不足需要筹集，那么资金成本自然比银行等传统金融机构要高；从风控上而言，互联网从事信贷业务不仅需要大量数据，而且需要多维度数据，但并非金融出身的他们，在金融层面留存的数据很窄。

　　所以他认为会演化出多种模式：一是金融科技平台跟包括银行在内的其他公司合作，通过丰富数据来变现；二是金融科技平台与其他机构共同成立公司，那么股权决定话语权；三是双方在业务产品层面深度合作，维持百花齐放。