利率优势使澳元受捧

　　澳央行4月7日宣布下调基准利率25个基点至3％，处于六年半以来低点。至此，央行自去年9月以来降息幅度累计已达425个基点，进一步延续了这一波自1991年以来力度最大的降息周期。尽管如此，但仍维持全球主要硬通货货币中最高利率地位，由此澳元利率优势，无疑成为资金追捧的理由之一。由此也反映澳央行对金融危机后通货膨胀担忧，无意跟随其他经济体而大幅降息，而经济形势恶化程度也小于预期，因为前几次降息和财政政策的刺激措施已给澳经济带来有力支持。尽管全球经济放缓对澳洲经济造成巨大冲击，但澳政府已做好充分准备并将采取必要行动。澳央行近期表示，当地金融体系情况良好，尽管未来一年的拖欠贷款预料增加，但类似美国次贷危机事件将不会在澳大利亚重演。目前澳大利亚四大银行垄断统治地位增强，可能刺激反竞争行为，澳大利亚竞争及消费者委员会可能阻止未来银行合并，以防止该行业竞争的进一步减少。由此引发澳元受到追捧。

　　商品货币特性凸现

　　澳元又被称为商品货币，其汇率与金、铜、镍、煤炭和羊毛等商品的价格存在紧密联系，这些商品占澳大利亚总出口额的近2/3。因此，澳元走势的高低强弱通常受上述商品价格趋势的较强影响。澳元经常在通胀的经济环境下获得支持，而此时正是商品价格高涨的时候。而目前尽管商品消费性需求依然疲软，但投资性需求已逐渐显现。其一，由于3月中旬美联储大量采购美元债券，并制定量化宽松货币政策，引发美元回调，导致美元避险功能减弱，由于全球大宗商品市场普遍以美元计价，根据美元与商品呈现的负相关性，美元走弱引发商品止跌企稳。其二，目前时值全球金融经济危机风险全面释放之际，投机资金避险需求减弱，风险偏好重新强化，由此而吸引全球大量投机资金撤离美元，并转移至商品市场，并进驻澳元等商品货币，推动商品市场和澳元价格双双强势回升，代表全球大宗商品市场价格的CRB指数维持大幅上涨浅幅回调的强势特征，目前已逼近380一线阻力位置，后市突破该价位的可能性将越来越大。由此导致澳元联动走强。

　　中国经济回升助涨澳元

　　第一轮4万亿经济刺激方案推出5个月后，第二轮新经济刺激方案呼声渐趋高涨，15日国务院常务会议上将讨论是否推出新经济刺激计划。中国经济初步复苏与澳元存在密切关系，其一，中国大量进口大宗原材料商品，导致澳大利亚商品出口受到追捧，并对该国改善进出口贸易状况较为有利，继而对其经济前景产生正面影响，其二，中国积极购买澳大利亚矿产资源股份，14日澳大利亚OZminerals发布公告称，已与中国五矿有色金属股份公司签订正式协议，出售多个矿区，以及其他勘探和开发资产在内的总计为12.06亿美元的资产。前期，中铝注资力拓审批被延迟，华菱钢铁收购FMG仅被澳政府有条件通过，由此也对上述中国企业在澳并购矿产资源也将产生积极影响，而澳大利亚矿山公司也表示欢迎中国资金进入，他们认为和中国企业建立股权合作关系强过任何合同保证。继而对澳大利亚经济改善产生积极作用，继而对澳元走强产生助涨作用。