财务供应链管理（Financial Supply Chain Management）不是一个新的概念。由于越来越多的大型企业着手探索改善营运资本管理、减少成本的方法，在这种形势下，不仅对这些大型企业，而且对他们的供应商来说，财务供应链（Financial Supply Chain）已成为一片包含巨大商机的领域，但在这个领域内，却少有人涉足。如果问财务总监、会计、采购总监及物流经理财务供应链管理的定义，你可能会得到五花八门的回答。但不管是哪种定义，其核心思想只有一个，即：营运资本及支付流程的管理。此外，整个供应链的信息管理以及支持这些流程的单据与数据，如采购订单、提前发货通知、发票及付款审批流程等也同样重要。

信息流管理

     财务供应链管理中的无纸化及自动化的重要性和价值皆不可小觑。行业分析人士认为，在如今还无法实现无纸化的办公环境中，光是完成采购订单、收货单、检验证明书及发票的匹配就需要大约55天。如果买家的结算期为60天，那么为自己的供应商考虑可行的融资模式的机会就非常有限。

     如今大多数企业有自己的企业资源计划系统帮助推进自动化和提高效率。无论是在出具发票（电子发票出具及支付EIPP）或是供应链融资方面，让供应商也参与到自动化平台中，一直是在财务供应链中，实现无纸化遇到的关键性挑战之一。为确保整个流程的数据能够以一个标准的、自动的形式储存、重新利用及传递下去，这需要整个供应链内各方的共同协作。该模式的采用渠道应通畅无阻，从而可以实现大范围的应用。

     为实现可靠的商业利益，便需要克服一系列障碍。在各个不同的行业，例如汽车、零售、消费品牌、制药等，采用一致的标准及协议的任务的确艰巨，但种种迹象表明，我们在某些特定地区或某些特定流程（如电子发票等）已取得了一定进展。例如在单一欧元支付区（SEPA）中开展的贸易建立一个共同的平台，在这之中政府所起的作用值得关注。

     基于共同基础设施及格式建立的SWIFTNet贸易服务工具（Trade Service Utility）是一项业界的创新之举。贸易服务设施平台是一种中央数据匹配及工作流引擎，通过利用来自各种商业单证的标准化、可重复利用及计算机可读数据元素，提高了自动化程度及数据核查能力。通过贸易服务设施平台，银行和银行之间可更快捷地交换重要数据信息，进行自动匹配，这样不仅可以更轻松地完成支付，同时也大大提升了贸易各方的融资能力。总之，自动化不仅可被用来改善采购付款循环中的必须处理环节，还能简化流程中的数据应用，从而迎合更多的财务供应链需求。

     营运资本的有效管理

      从低成本国家直接购入货物加上充分利用日益廉价的科技所带来的效益，让越来越多的公司摒弃信用证并开始转向赊账交易（Open Account），同时国际贸易惯例与流程不断发生着重大变革。

      买家们逐渐意识到，与供应商通力合作，帮助他们提升效率、降低成本，可以带来更多的利益。这样的商业逻辑非常简单：买家会帮供应商降低成本，但同时希望供应商以更低的单价或改善的服务来回报。同样的逻辑也被运用于营运资本的管理，集团财务总监非常明了虽然延长对供应商的付款期限会在短期内增加营运资本，但从长远来看，供应商会以更高的价格把额外的成本转回给集团。

      在买家公司内部，财务、财资及采购团队需展开合作。这样不仅是为增加营运资本，同时也是为提升在整个供应链中，以供应商为基础的营运资本管理方式。买家公司希望其供应商可以以更低的成本融资，保证有充足的资源，确保长期健康有序的运营。如果迫使供应商以高利息借贷只会适得其反，不仅增加了成本，还会危及整个供应链。供应商资金流动性的破坏会增加整个供应链中的风险，对供应链内各方皆为不利。

      财务供应链改善计划中一个明显的矛盾根源便是供应商及买家对各自商业因素的不同考虑。供应商希望尽快拿到货款，缩短应收帐款回收天数。而买家则考虑的是尽可能地推迟付款，延长其应付账款天数。银行则使用结构性金融产品，在这两者之间寻求平衡点，达到三方多赢的效果。

      信用证作为传统的融资方式之一，供应商能通过信用证获得运输前及运输后的融资。因为在出示信用证后，可以快速地兑换票据，供应商便可以确保有稳定的流动性，从而也能更加慷慨地延长买家的付款期限。换言之，信用证是非常有效的供应商营运资本来源。

      如果买家希望供应商摒弃使用信用证，那么就需要寻找新的融资方式。过去几年，应收款项融资及赊帐交易供应商融资服务已如雨后春笋般大量涌现。在应收款项融资模式下，供应商俨然已成为银行的代理机构向买家收取到期款项，并且供应商也会将应收款项转让或卖给银行。而银行将在考虑买家的付款记录，买家潜在的无力偿还的风险以及买家与供应商之间的稀释风险历史记录之后，以现行贴现率来购买应收帐款。

      建立业务优先顺序及财务供应链管理计划

      延长付款期限对买家企业、会计及财务总监来说或许极具吸引力，但买家可能不会这样做，因为这势必会让买家丧失提前结算折扣优惠。假使提前结算折扣远远大于买家的融资或资金成本，那么即使处于再好的营运资本优势，其作用也将大打折扣。

      另外，由于某些行业已不再使用信用证，那么另外两个要素也应引起注意，即：新融资方式下变化的风险环境及税收制度。由于供应链管理将绝大部分的注意力放在低成本采购、合同制造、离岸外包、管理服务及外购方面，供应链的风险管理便日趋复杂。相比起本国周边的供应链来说，跨洲及全球供应链隐含更大的风险，如瓶颈、中断及未知费用风险等。由禁运、欺诈、洗钱、恐怖活动及经济波动引起的所有供应链中断都增加了实体全球供应链的风险性。随着买家、供应商及银行在赊帐交易环境中可以更便捷地进行融资，财务供应链的风险性也正经历着变化。很多在全球范围内进行采购及生产的跨国企业希望通过重建供应链管理流程及各种责任来更好地管理其纳税责任，从而实现关税、企业及增值税的优化。节税供应链管理（Tax-efficient supply chain management）已成为很多会计及管理顾问公司的主打产品，而其也应纳入广义的财务供应链管理计划范畴。

      作为一门学科，财务供应链管理并不仅仅只是财务及财资方面的汇款，同时还必须包括采购。成功的财务供应链管理计划另外还应包含应收及应付款项、风险、信息技术及合规管理。在整个供应链中，只有各方共同努力——不仅仅只与供应商，也包括与第三方物流供应商及银行合作方——才能实现可持续的商业利益。

      企业的持续发展及更长远的成功来说，非常关键的一点在于了解，并迎合供应链各方的需求，尤其是在低成本采购国的中小型供应商的需求。财务供应链的发展不但是一项挑战，更将是一段令人振奋的旅程。

     汇丰中国贸易及供应链业务简介

       作为全球规模最大的银行及金融机构之一, 汇丰集团在全球86个国家和地区约有9500家分支机构。2007年4月2日,汇丰银行(中国)有限公司正式开业,由此加强了对本地企业的服务。凭借汇丰的环球金融实力和独到的地方智慧,汇丰中国的贸易及供应链业务可以辅助内地企业拓展贸易业务,并在国际化的发展道路上增强竞争力。

（作者为汇丰银行（中国）有限公司贸易及供应链业务业务总监 梅素芬）