“国有大银行贷款规模增长较快，一季度贷款较年初预计增长17%左右。”中信证券研究部朱琰在一份报告中指出，由于今年信贷增长主要依赖中央及地方政府主导的大项目、大公司，因此前3个月国有大银行新增贷款中基建类贷款占比呈上升态势，分别为28%、26%和33%。国有大银行有客户和政府资源禀赋，多年的大项目管理经验和风险控制能力较中小银行更为出色，因此在争取大项目上更有优势，在贷款规模增长上也高于同业。

    据财经网报道，3月工商银行、中国银行、建设银行、交通银行新增信贷分别为3100亿元、2260亿元、1700亿元、740亿元，合计近8000亿元，占3月全部新增贷款的比例为41.3%。

    一家银行的信贷部人士表示，3月末各银行开始考核，出于业绩压力，信贷规模迅速冲高、信贷集中投放不足为奇。一季度能够批准和立项的项目已基本推向市场，各银行储备的项目基本出手，年内很难再有大项目启动，信贷增长难以维持“疯狂”状态。

    与此同时，贷款结构悄然生变。

    近期一直受关注的票据融资，其占比明显下降。一季度票据融资共计1.48亿元，分别占各月新增贷款总额的38%、46%和20%。

    “这与票据贴现率和经济预期好转有密切关系。贴现率上升减少票据对短期贷款的替代，而对经济前景预期的好转使银行愿意提供贷款，而非低风险的贴现。”中信证券一位分析师表示。

    国泰君安证券银行业分析师伍永刚表示，预计未来票据融资占比将继续下滑。

    与此相对的是，大银行的贷款开始增加。中信证券的一份报告指出，一季度以来各银行表现开始分化，国有大银行的贷款增幅较高，预计一季度贷款较年初增长达10%以上。

    3月企业新增贷款约1.63万亿元，其中企业短期新增贷款较2月增加3146亿元，占全部新增贷款的比重升至25%，较2月上升10.21个百分点；中长期贷款占比升至41.76%。

    有市场人士认为，3月信贷规模迅速冲高是因银行担心一直“按兵不动”的央行调整政策，抢先大放“安全贷款”。不过，货币政策转向看似不会很快到来。

    伍永刚指出，在经济尚未根本性转暖时，央行不大可能紧缩信贷，但极可能通过窗口指导，要求信贷投放回归正常。