全球化止步，下一站是危机？人民币是未来10年最差资产？
金融危机后全球化的退潮已现端倪，而此次特朗普的胜选成为反全球化浪潮的又一次胜利，美国贸易政策可能转向保护主义，分析师甚至警告了贸易战争的风险。
来源：外汇头条 ID：waihuitoutiao
金融危机后全球化的退潮已现端倪，而此次特朗普的胜选成为反全球化浪潮的又一次胜利，美国贸易政策可能转向保护主义，分析师甚至警告了贸易战争的风险。
反全球化的浪潮从来没有像现在这样泛滥，特朗普也把自由贸易争论作为他竞选的中心议题之一，他批判了美国与中国，墨西哥和日本之间的贸易。他建议向从中国进口的商品征收45%的关税，并表示一旦就任，就将宣布中国为汇率操纵国；建议向从墨西哥进口的商品征税；赞成"剥离"跨太平洋经济合作协定（TPP），并称之为"对我们的国家的强奸"。
TPP的失败可能会对亚太地区的经济和地缘政治秩序的未来产生重大影响，因为这项协议可能更多地涉及美国在亚洲的长期地位，而不是近期的财政优势。
花旗首席经济学家Willem Buiter在给客户的一份报告中写道，如果特朗普要实行这些政策，可能引发全球贸易战争，"这很容易引发全球经济衰退。"
德意志银行研究团队也提示了特朗普贸易议程的负面风险。他们写道，"经济增长的最大威胁是可能的保护主义转向，这可能会抑制全球贸易，甚至引发贸易战争。"
如果侯任总统最终决定采取任何这些政策，美国可能面对其他国家的报复措施。宏观研究主管Ajay Rajadhyaksha表示："如果关税更具惩罚性，并导致与中国的公共贸易争端，市场将会感到紧张，还可能引起人民币快速报复性贬值。
如果其他国家也照此行事，可能导致世界贸易组织的螺旋式或诉讼，进一步提供下行风险。汇丰银行首席全球经济学家Janet Henry说："根据具体情况，其他国家的报复性制裁措施是可以预见的，贸易和货币战争的风险可能会增加。"
1全球化浪潮全面止步
从金融危机到英国脱欧，再到特朗普赢得美国大选，全球化的发展势头已经逐渐趋于平缓。世界上最大的对冲基金公司--桥水基金的Jason Rotenberg和Jeff Amato上周五表示，"政治背景对全球化看起来是负面的。"该基金管理着约500亿美元资产。
实际上，反全球化的浪潮从来没有像现在这样泛滥。从6月份英国决定投票决定是否脱离欧盟开始，美国大选也成为选民投票反抗全球化的一个战场。这是华尔街对特朗普胜利的分析中反复出现的主题。"如今全球化，竞争，国际主义的思潮正在明显倒退"，对冲基金经理Crispin Odey在研报中表示，"通货膨胀和贸易保护主义抬头，金融资产的表现不会像量化宽松和通缩时代一样美好。"
表现之一：全球出口正在放缓
表现之二：全球贸易在2008年达到顶峰
表现之三：对外贸易的欲望正在减弱
表现之四：发展中国家的劳动力成本远远高于以往
2人民币是未来10年最差资产？
海通证券李迅雷指出，无论从人民币国际化，从抑制资产泡沫的角度，还是从防通胀、缩小贫富差距的角度，都应该严格控制货币规模，这与供给侧结构性改革的目标完全吻合。因此可以预料，今后外汇管制会进一步加强，毕竟防风险是首位的，故人民币贬值还会是渐进式的，如果货币规模扩大能够得到有效控制，则贬值的幅度应该有限，尽管GDP增速会相应减慢；如果货币规模难以有效控制，则贬值之路还可能很漫长。
财经评论人刘晓博认为，人民币可能是未来10年最差的资产。这是纸币的性质决定的，也是中国国情决定的。30多年来，人民币平均年购买力下降10%，最近几年每年下降7%。未来很难控制在每年下降5个百分点以内。
自2015年初开始，有些敏感的投资者关注到人民币潜在的贬值风险，已经开始主动了解境外的资产的配置。例如，债券类的固定派息的产品以及海外的房产投资，或为自己和家人买一些境外保险。
购置海外资产有两种方式：一是你真的把钱汇出国外，购买了境外的房产、股票、债券、基金、信托等产品；二是你仅仅换了一些美元、日元之类的外汇，拿在手中。美元目前最强，其次是日元；欧元比较弱，英镑比较危险。
而海外投资产品中，美元投资类产品门槛较高，投资期限较长。除去汇率波动因素，这些产品的预期收益率普遍较国内理财产品低。
外汇投资类产品投资周期相对较长。例如，股权产品一般是投资期3~4年，加上退出期达4~5年。在投资期之内不排除有项目退出、资金回流的可能性。境外保险产品相对与其他的理财产品而言比较稳妥一点。与中国内地居民而言，配置香港保险无疑是最佳的选择，不过，目前海外配置保险已有种种限制。
对于资产配置，海通证券李迅雷指出，如果通胀能起来，则周期股、大宗商品、黄金等会有良好表现，但对楼市和债市则不利。但目前看，通胀似乎还远，全球经济下行的势头仍在延续。但既然是长期投资，就不应该太注重当下的热钱流向，最好能够展望未来十年的经济特征与经济格局。跟风者是很难赚到大钱的，只有做到与众不同，甘于承受不被认可的寂寞和煎熬，才有可能喜从天降，获得高回报。
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