近日，银行年报纷纷公布，交行、深发展、工行、建行、中行等 重量级银行纷纷公布了年报，整体来看，银行业绩好于预期，银行资产并未受到金融海啸的影响而恶化。尽管如此，业内仍对今年银行业的发展产生了明显的分歧。 不少人士认为，由于息差的缩窄，银行业绩不可避免下滑；而另外一些人士的观点则相对乐观，认为银行业今年将超出预期，达到15％-20％的正增长。

　　市净率1.5倍具吸引力

　　万联证券资深银行分析师李双武告诉记者，银行业2009年的情况可能不容乐观。理由是：今年银行业业绩最大的阻碍是利差大幅缩窄带来的影响，而 且今年应该还有一次降息，这对主要以利差为主要盈利模式的银行无疑是打击很大。其次，银行业的资产质量恶化将成现实，绝对数额会大幅提高，毕竟地产、制造 业受金融危机的不良影响会在今年放大显现。

　　他预测，对于拨备覆盖率200％的左右的中小银行，业绩还可能会维持个位数的低水平增长，而拨备率不足的银行由于要满足监管部门的硬性要求，业绩肯定会大受影响，整体可能会出现零增长，甚至负增长。

　　不过，国内最大的乐观派—— 摩根大通大中华区首席经济师龚方雄日前在广州指出，以前业内认为银行业将有10％—15％的负增长，但随着国内经济的转暖，业内反而认为今年银行业有15％—20％的正增长，因此银行板块今年的表现将会出人意外的。

　　他还告诉记者，银行板块价位合理与否，关键是要看它的市净率，而不是看市盈率，市净率低于1.5倍是非常好的区域。从国际经验上看，市净率处于 1.5倍以下，这样的银行会非常有吸引力，而现在中国的许多银行市净率已到1，这样的银行是非常安全的，特别是在香港上市的银行更为合理。

　　信贷质量并无恶化迹象

　　多位证券人士告诉记者，尽管经济有见底的迹象，但09年的部分行业的困局让会影响到银行业的资产质量。不过，银监会数据显示，截至今年2月末，我国银行业金融机构不良贷款余额和比例继续保持“双降”。不良贷款余额15334亿元，比年初减少175亿元；不良贷款率为4.5％，比年初下降0.42个百分点。可以看出，目前资产质量依然保持较高水平，我国银行业控制风险能力较过去有了很大提高。

　　国海证券分析师冯伟认为，从已公布年报看，银行拨备水平普遍有了较大提高。随着贷款资金的逐步到位，企业的经营状况有望慢慢好转。政府主导的投 资项目配套贷款短期内风险不会暴露出来；而票据融资虽然占比较高，但风险很低。因此银行业09年信贷质量会好于预期；中长期来看，如果政府刺激经济的政策 切实起到成效，经济增长逐步摆脱国际金融危机的负面影响，则不必过度担忧银行的信贷质量。

　　基金反手建仓银行股

　　在基金的行业配置中，银行股似乎是不可缺少的权重板块。而从逐渐披露的银行年报中，记者发现，早在去年四季度，华夏、广发、易方达等重量级基金就开始反手增仓银行股。

　　工行2008年年报显示，华夏行业增持了1470万股，基金兴和增持了22.3万股，而华夏优势、华夏蓝筹、华夏大盘和华夏复兴四只基金分别建仓了5500万股、3253万股、1300万股和850万股，仅有华夏红利、华夏回报和基金兴华减持了工行。中小银行股，深发展A去年四季度也被基金大幅增持，该股被23只基金增持、10基金建仓，包括博时、景顺长城、广发和大成等基金公司均增持了该股。此外，交行也被鹏华、易方达和国投瑞银等基金建仓。

　　根据Wind行业分类，无论从持有数量，还是从持有市值来看，银行业再次成为被基金重仓持有最多的行业。截至2008年四季末，基金共计持有 102.89亿股、810.93亿元的银行股，而基金去年底持有的前10大重仓股的总市值为4144.84亿元。依此计算，基金持有的银行股市值占据其重 仓股总市值的近两成（19.56％）。同时，在14只已上市的银行股中，除中行和和中信银行之外，其他12只银行股均被多家基金重仓持有。