首批不良ABS试点进展神速

日前有消息称，建行2016年第一期不良资产支持证券于9月18日在银行间市场发行。这是建设银行自2008年发起第一期资产支持证券之后，再度通过证券化处置不良资产。建行也成为今年5月不良资产证券化重启以来，第四家发起不良资产证券化产品的商业银行。

9月19日，招商银行在全国银行间债券市场发行规模为6.43亿元的“和萃2016年第三期不良资产支持证券”(简称“和萃三期”)。

9月19日晚，交通银行发布公告称，公司正积极筹备参与不良资产证券化试点的相关工作。

此前，已有中国银行、招商银行和中国农业银行推出了共四期不良资产证券化产品。至此，今年首批试点的6家银行（工行、农行、中行、建行、交行和招行）将陆续完成首期不良ABS的发行工作。

所谓资产证券化，是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。不良资产证券化就是资产拥有者将一部分流动性较差的资产经过一定的组合，使这组资产具有比较稳定的现金流，再经过提高信用，从而转换为在金融市场上流动的证券的一项技术和过程。

资产证券化的一个重要作用在于规避风险，增加资产的流动性，释放资本，以从事具有更高边际收益的项目。

一方面，不良资产证券化有利于提高商业银行资产的流动性。通过证券化，可以将流动性较差的不良资产转化为在市场上交易的证券，在不增加负债的前提下，商业银行可以获得一块资金来源。从商业银行资产负债管理的角度看，不良资产证券化能够加快银行资产的周转，提高资产的流动性。

另一方面，不良资产证券化有利于提高商业银行资本充足率。按照《巴塞尔协议》和《商业银行法》，一个稳健经营的商业银行，其资本充足率应不低于8%。将高风险权重的不良资产，变为风险权重相对较低的证券，一定程度上能够减少风险资产的比例。

业内人士指出，在经济增速放缓、银行不良资产上升的情况下，审慎、循序渐进地推出不良资产证券化，有利于化解银行的风险，增加金融市场的投资渠道，只要风险控制好，就能够成为一个很好的投资品种和化解风险的工具。

据悉，目前部分银行进度较快，已启动第二期、第三期的发行工作。