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原创:银行业务分拆上市,大势所趋?

2016-09-03 23:27394

日前,交通银行发布公告称,将分拆全资附属公司交银国际在境外上市,初步拟定在香港上市,首次公开招股的90%股份为国际发售,而其余10%在香港公开发售。

银行业务分拆上市,大势所趋?


来源:贸易金融(微信ID:trade_finance)


日前,交通银行发布公告称,将分拆全资附属公司交银国际在境外上市,初步拟定在香港上市,首次公开招股的90%股份为国际发售,而其余10%在香港公开发售。


交行发布的半年报显示,上半年资产总额79563.22亿元,较年初增长11.19%;实现净利润376.61亿元,同比增长0.9%;不良贷款率微增0.03个百分点至1.54%。


在当前的市场环境下,银行再融资越来越困难,所以银行想尽办法进行资本运作,通过分拆单独上市是其中的一种方式。


交银国际是交通银行的国际投资银行和证券旗舰,2007年5月在香港设立,前身是交通银行原有全资子公司交通证券。目前,交银国际旗下共有四家子公司。其中,在香港下设三家,分别从事投资银行、证券销售和资产管理等业务,为香港区域内规模最大的中资投资银行与证券买卖机构之一;在内地设有一家,从事境内人民币股权投资管理业务。截至2015年末,交银国际资产总额87.72亿港元 ,全年总收入11.59亿港元 ,全年净利润3.5亿港元。


最近几年,银行系分拆上市日渐走入人们的视野。有关分拆上市,招行行长田惠宇也曾有过一个生动的形容,“以前猪肉是混在一起卖的,后来分拆成大排、小排、五花肉等,按部位定价来卖。分拆的卖价加起来,会比混着卖一头猪的肉要贵。”


借混合所有制改革的东风,银行分拆资产上市带来三方面好处:对业务而言,能引入市场化机制,加速发展。对监管而言,有助于打破刚性兑付。未来A银行理财可以在B银行甚至其他非银行渠道销售,有助于打破投资者根深蒂固的刚兑预期。对银行而言,是高管、骨干激励的可能载体。相比母公司层面的“存量”改革,在分拆子公司层面的“增量”改革阻力更小,更易实现。


2015年以来,监管层多次鼓励银行支持综合服务,实现多元化发展。据调查,此前已有部分银行试水分拆上市。2015年10月,中国银行发布公告称,拟推动子公司 “航空租赁”赴港上市。中国银行投资者关系部表示,中银航空租赁的分拆上市原因也是该子公司在运营上有着资金需求,对于该子公司未来经营有着重大意义。而对于母公司中国银行而言,改善中国银行市盈率,实现多元发展有所裨益。


此外,兴业银行于 2015年 9月 24日公告称,董事会同意投资设立兴业数字金融信息服务股份有限公司(暂定名称),注册资本 5亿元人民币,注册地点为上海自贸区。兴业银行独立金融服务子公司有IPO上市计划。目前,建设银行已经分拆出了建信养老金管理有限责任公司,而南京银行、浦发银行、光大银行的资管业务,民生银行、中信银行的信用卡业务的分拆仍在推进当中。


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