市场人士认为，这是有史以来中国高层对美元主导的货币体系最严厉的批评，而西方媒体将其视为中国政府发表“废掉美元”的檄文。

　　而美国总统奥巴马对此的回应是，他并不认为有必要设立一种新的全球货币。4月2日伦敦举行的G20峰会，会不会发生一场“废掉美元”的论战？半个多世纪以来，美元的世界第一储备货币地位会不会面临颠覆？

　　美元：金融危机的祸首，还是避风港？

　　周小川《关于改革国际货币体系的思考》一文的开篇就尖锐指出，“此次金融危机的爆发与蔓延使我们再次面对一个古老而悬而未决的问题，那就是什么 样的国际储备货币才能保持全球金融稳定、促进世界经济发展。”“但此次金融危机表明，这一问题不仅远未解决，由于现行国际货币体系的内在缺陷反而愈演愈 烈。”周小川追溯了从布雷顿森林体系解体后金融危机屡屡发生且愈演愈烈的历史，把金融危机的祸首直指以美元为中心的现行国际货币体系，并指出全世界为现行 货币体系付出的代价可能会超出从中的收益，而且储备货币的使用国、发行国都在为之付出代价。

　　但是，奥巴马却针锋相对力挺强势美元，称美元“眼下格外强劲”。全球投资者将购入美元视为安全投资，而美国经济则更为稳健。可以成为佐证的是， 美元确实成为此次金融危机的避风港。2008年7月以来，美元反弹超过30%，凸现美元危机避险功能，导致除日元、人民币外的各国货币纷纷大幅贬值。作为 第一外汇储备大国，美国第一债权国，中国一直在持续买入美国国债。

　　“废掉美元”背后的国家博奕

　　基辛格说过，谁控制了货币，谁就控制了一切。美元作为世界第一储备货币与国际结算货币的地位，使美联储成为事实上的全球央行，从而形成了美元霸权。美元霸权作为美国这一超级大国霸权的重要组成部分，是美国不能放弃的国家利益。更何况，美元的霸权地位也是市场的选择。

　　对于“废掉美元”最积极的是俄罗斯与欧元区。俄罗斯此次金融危机受到重创是由于，美元反弹30%的同时，石油暴跌70%，卢布贬值30%。但俄罗斯的问题是美元太少，原来外储中美元与欧元各占45%，经不起外资大规模出逃，抛售卢布买入美元的冲击。

　　至于欧元想趁乱取代美元。恐怕更不现实。欧元区是全球率先宣布进入衰退的。没有强大的经济何来强大的欧元？金融危机中美元三个月反弹收回两年半跌幅，欧元三个月下跌吃掉两年半牛市涨幅。

　　以美元为主的中国外储在此次金融危机中总算有惊无险，周小川的“应创造可保币值稳定的超主权储备货币”，不妨按西方媒体评论的那样，可视为又一次表示担心美元资产安全。毕竟3月18日美联储表示购买3000亿美元长期国债，导致美元指数当周出现1985年以来最大周跌幅。

　　如何规避现行货币体系的风险？

　　周小川对以美元为中心的现行货币体系的主要风险概括为，对于美国而言，美国国内货币政策目标与各国对储备货币的要求经常产生矛盾。既可能因抑制 本国通胀的需要而无法充分满足全球经济不断增长的需求，也可能因过分刺激国内需求而导致全球流动性泛滥。那么，如何规避现行货币体系的风险？

　　周小川为现行货币体系开出两个药方，长期药方，“应创造可保币值稳定的超主权储备货币。短期药方，“承认并正视现行体制所造成的风险，对其不断监测、评估并及时预警。同时还应特别考虑充分发挥SDR的作用”。SDR，指IMF特别提款权。

　　现在的问题是，如果这两个药方都被美国拒绝，中国怎么办？香港特首曾荫权3月24日首次表示，考虑港元与美元脱钩。即放弃香港联系汇率制度。但正是在2005年7月中国放弃人民币盯住美元汇率后，给周小川带来无尽的烦恼。

　　或许，问题的关键是选择盯住美元汇率制度，意味着选择美联储货币政策，反之，则意味着成为美联储货币政策的受害者。　因为美联储是用升息周期与降息周期轮回，引导美元的强势周期与弱势周期轮回的。

　　中国对美元说不，是要有实力支撑的，是要承当巨大风险的。

　　现实的选择是，中国不能放弃美元为主的外储结构，但必要时可以与美元走势对着干。当强势美元周期吸引境内热钱外流时，应想法把境内热钱留下以减少对中国的冲击。反之亦然。