广告

从经济学家李稻葵发言中 看中国政府外汇管理逻辑

2017-05-27 16:4866489

著名经济学家李稻葵撰文指出,中国经济最大的风险点不是房地产,而是货币存量居高不下导致的资金外流迭加和货币贬值带来的新型双螺旋危机

来源:口袋海外资讯

著名经济学家李稻葵撰文指出,中国经济最大的风险点不是房地产,而是货币存量居高不下导致的资金外流迭加和货币贬值带来的新型双螺旋危机。因此,2017年经济领域一场必须打赢的硬仗是管住资本账户,严防资金外流。这篇文章具有一定的借鉴意义。


当前中国经济的风险是什么?

 

最大的风险应当是中国货币存量居全球最高所导致的资金的外流。同时,这种资金外流又会导致汇率的下跌、人民币的贬值。资金外流与汇率下跌形成一个双螺旋式的向下通道,将导致国内金融体系迅速失血,资金周转不灵。而央行所采取的注入流动性的措施又将加剧汇率的下滑,从而反过来带动资金的进一步外流,资产缩水。


近几年来,关于中国落入中等收入陷阱的讨论很多,其中受到关注的现象包括产业升级缓慢、劳动力成本提高、社会福利过重等等。其实,这些还都是长期的、潜在的、缓慢的表现,而中等收入陷阱最直接、最现实,也最具有毁灭性的实现形式,就是金融危机。拉丁美洲国家,从墨西哥到巴西到智利,以及东南亚国家,都反反复复出现过这种金融危机。

 

那就是一旦资金大量外流,外汇储备迅速下降,本币迅速贬值,金融体系崩溃,将出现整体的资产价格下降,物价水平高企,财政紧张,企业资金炼断裂,正常的实体经济运行将直接受到冲击。

 

2017年,美国经济政策将非常有可能触发全球资金流入美国的热潮。美国候任总统特朗普非常有可能大规模推行减税、基建和贸易保护措施,这些都会在短期内刺激美国经济,而美联储将会为预防通货膨胀而提速加息。两个因素迭加,全球会出现美元短缺,资金回流美国。

 

这非常像1980-1984年美国里根总统与美联储主席沃尔克的政策组合,那时的高财政赤字与高利率组合,导致了拉丁美洲的一系列金融危机。拉美的经验告诉我们,对于资金外流加货币贬值的风险,中国必须严防死守。

 

重点


如何应对新型金融风险?

 

经济政策界一种流行的说法是,只要汇率是有弹性的,则资金外流会自动得以纠正。坦率讲,这种观点非常幼稚。根据以上分析,资金的外流过程中,因为货币存量居高不下,消费者会形成「踩踏」、自发挤兑,再加上汇率存在「自我实现的预期」,如果资金外流不加以管制、外汇市场的汇率不加以管理,将会导致双螺旋式迅速下降——储户从银行挤兑人民币,继而在外汇市场上转成外币出逃。

 

中国人民银行手中3万亿外汇储备相对于21万亿美元的货币存量,显然是远远不够的。因此,当务之急是必须严格管住资本账户。

 

我们预测,2016年中国经常账户仍然是顺差,应该明显高于2000亿美元,而我国直接对外投资额略超过外商来华直接投资额,差额约为500亿美元。如果资本账户严格管制的话,中国不会出现国际收支的危机。

 



由此可见,2017年7月1日即将实施的《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》正是体现了经济学家的观点,不仅加强管制境外汇款,也调整了民众每日领取现金的大额现金交易报告标准。

 

所以!!


有海外移民、投资需求的朋友要加快速度了 



2016年,是中国高净值客户海外资产配置需求快速增长的一年。总体GDP增速下降,国内资产回报率下降,本币贬值等因素的叠加,使得海外资产配置成为财富保值增值的必须选项。


中国近半拥有海外资产富人明年愿增加海外投资,已有海外资产的高净值客户,有49.1%的人愿意明年继续增加海外投资,44.3%的人倾向于保持投资额度不变。

9
发表评论
同步到贸金圈表情
最新评论

线上课程推荐

火热融资租赁42节精品课,获客、风控、资金从入门到精通

  • 精品
  • 上架时间:2020.10.11 10:35
  • 共 42 课时
相关新闻

著名经济学家宋清辉:汽车融资租赁有望迎“风口期” 下沉蓝海千亿市场待挖掘

2021-04-02 09:17
115865

中国证券业协会召开2021年第一季度证券基金行业首席经济学家例会

2021-03-30 17:10
46353

美称中国政府鼓动民众抵制外国商品 外交部:其心何其毒也

2021-03-30 17:00
45299

科法斯宣布新任亚太区经济学家

2020-12-10 19:17
61930

李克强:中国政府为来华工作的外国专家开辟“绿色通道”

2018-10-04 21:47
635

IMF首席经济学家、贝莱德CEO怒怼特朗普:贸易战将导致全球经济放缓、美股重挫

2018-07-17 16:20
16869
7日热点新闻
热点栏目
贸金说图
专家投稿
贸金招聘
贸金微博
贸金书店

福费廷二级市场

贸金投融 (投融资信息平台)

活动

研习社

消息

我的

贸金书城

贸金公众号

贸金APP