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如果问银行从业者2015年最让他们头疼的事是什么，“不良”可能是很多从业者的首选。2015年商业银行不良贷款可谓全面爆发，连续10个季度攀升。

昨日，银监会发布2015年第四季度主要监管指标数据显示，2015年四季度末，商业银行不良贷款率1.67%，较上季末上升0.08个百分点。

自2013年三季度以来，商业银行不良贷款率已经累计上升了0.7个百分点。这是商业银行不良率自2013年二季度以来连续第10个季度上升，而商业银行不良贷款余额则是自2011年第四季度以来连续16个季度增多，截至2015年四季度末，商业银行不良贷款余额为12744亿元。

按照机构类型来分，农商行和股份制银行不良贷款增幅最高，农商行的不良增幅甚至超过了70%。

不过，银监会表示，信贷资产质量总体可控，银行业整体抗风险能力保持稳定，针对信用风险计提的减值准备较为充足。

2015年四季度末，商业银行贷款损失准备余额为23089亿元，较上季末增加455亿元；拨备覆盖率为181.18%，较上季末下降9.62个百分点；贷款拨备率为3.03%，与上季末基本持平。

不良贷款的加速暴露，给银行带来尤为明显的是净利润增速疲乏。银监会最新数据显示，截至2015年四季度末，商业银行当年累计实现净利润15926亿元，同比增长2.43%，与2014年同期相比增速下降了7个百分点。商业银行平均资产利润率为1.1%，同比下降0.13个百分点；平均资本利润率14.98%，同比下降2.61个百分点。

截至昨日，今年初已有5家上市银行发布2015年业绩快报。据记者统计，除了南京银行、兴业银行不良率较上季度小幅下滑之外，其余三家均出现小幅上升。浦发银行年末不良贷款率1.56%，较年初上升0.5个百分点。华夏银行、民生银行去年末不良贷款率分别为1.43%和1.6%。

恒丰银行研究院执行院长董希淼认为，从2015年部分上市银行的业绩快报数据可以看到，我国商业银行资产质量存在较大压力，尤其在部分地区资产质量恶化的趋势还在蔓延。

此前，专门负责处置不良资产的东方资产公司公布的报告称，本轮银行不良资产升势尚未见顶，银行业不良贷款率上升趋势还会持续4-6个季度，新增信贷集中出现不良贷款的时间点较大可能是2017年。

中国银行国际金融研究所在《2016年经济金融展望报告》中表示，2016年预计上市银行规模保持两位数增长，不良率进入2%区间，净息差小幅收窄，非息业务收入占比迈向30%，净利润出现零增长，资本充足状况面临较大压力，传统业务与互联网深度融合，国际化取得重大进展，竞争格局加速分化，严格监管倒逼银行提升管理水平。

海通证券分析称，2015年不良贷款有四大风险点，首先就是农商行和农业银行首当其冲，其次西部地区贷款风险凸显，第三是公司贷款恶化较快，第四是批零、制造业是重灾区。

分机构而言，农商行或是整体不良贷款率持续攀升的主要风险点。

一方面，长期以来各类型商业银行不良贷款率中，仅有农商行高于整体水平，而其余机构（国有银行、股份制银行和城商行）均低于整体水平；另一方面，农商行不良贷款自今年1季度以来便突破2%，较去年年底单季上升了约20BP，全年均维持在2%以上的相对高位并持续上升。经济持续下滑，小微企业和“三农”企业的风险抵抗能力相对较弱，进而导致了农商行贷款质量的下降。

与此同时，农业银行成为首个不良贷款率突破2%的上市银行。

相比其他国有银行，农业银行的贷款在区域上和行业上，均存在较高的集中度，因而信用风险相对突出。不仅绝对水平明显较高，且其今年73BP的上行幅度是其他国有银行不良贷款率上升幅度的约两倍。我们预计经济持续下行，这一不良贷款率的恶化将向其他类型商业银行波及，然而城商行多数信贷资产与地方政府建设计划相关，因而其所受影响相对偏小。

长三角和珠三角仍为不良贷款的高发区域。

两区域内制造业密集，且中小企业集中分布，贷款小而散，不良贷款率均约超过银行整体不良率近30-40BP，其中建设银行长三角的不良贷款率6月底便突破2%，三季度末时更是上升至2.41%，高于同时点建行整体不良贷款率1.42%近100BP。此外，东北地区仍是个别银行不良贷款的集中区域，如建行和中信银行。

西部地区贷款风险的凸显或是今年一个值得注意的变化。

以国有商业银行为样本，14年年报时西部地区的不良贷款率尚可，其中工行和建行的该项不良率指标略低于整体不良贷款率。15年中时，工行西部地区不良率大幅由 1.04%上升至1.48%，超过同时点1.4%的整体不良贷款率。同时，农业银行该区域的不良贷款率亦上行了46BP，建设银行上行了28BP。

按照商业银行业务，不良贷款率可进一步划分为公司类贷款不良率、个人贷款不良率和票据贴现类不良率。

公司类贷款不良率明显较高，且恶化增速较快。

首先，公司类贷款不良率高于商业银行整体不良贷款率近60BP，如农业银行15年中报显示公司类贷款不良率高达2.43%，而同时点农业银行不良贷款仅1.83%。建设银行公司类贷款不良率亦超过2%，而同时点建设银行不良贷款仅1.42%。其次，公司类贷款不良率恶化较快，以国有银行为例，半年间上行幅度约达35-40BP。

个人贷款类不良率较为稳定。

我国个人贷款主要集中于房贷，地产价格虽有下滑，但幅度仍大幅小于此前房价上涨空间，居民个人放弃房屋资产而违约贷款的情况或难出现，房贷资产提升银行业风险有限。此外，票据资产信用状况较优，大部分商业银行不存在该项目的不良贷款率。

批零业和制造业或是15年不良贷款产生的主要来源。

其中，批零行业对资金的流转最为敏感，经济持续下行，行业低景气加剧企业营收困难，应收账款的不断增加意味该行业企业偿付能力的弱化。就国有四大行而言，批零的不良贷款率约达7%，其中农业银行最高约7.82%，建设银行和工商银行分别约7.09%和6.09%。与此同时，制造业亦是一个重灾区，建行和农行在该行业的不良贷款率均超过4%，其中劳动密集型的纺织服装不良贷款率偏高。

房地产、建筑等行业低于预期，不良贷款率基本持平于整体水平，甚至略低。

农行和建行有关房地产贷款的不良率略超过1%，而工商银行该行业的不良贷款率仍不及1%。我们认为，存量房地产和建筑行业中超过60%的主体为地方政府平台，因而其还款来源与政府信用背书高度相关，即使贷款出现逾期，商业银行将其认定为不良贷款的动机仍较弱。

交通运输、仓储和邮政业，电力、热力、燃气及水生产和供应业，以及水利、环境和公共设施管理业的不良贷款率最低，目前均值不足0.5%，或源于此类行业具有稳定的现金流。随着稳增长政策的不断推进，该类行业风险将持续降低。

过去一年，虽然各家银行加大了不良资产清收、处置的力度，但银行业的不良贷款率依旧在缓慢上升。

一位国有大行风险管理部总经理此前对腾讯财经表示，从2014年起，各家银行纷纷加大了不良资产清收、化解、处置的力度。即现在看到不良贷款数据，还是在银行大力化解下的结果。“很多银行的支行行长都下岗清收去了，不良压力相当之大。”

彭博援引知情人士称，国务院正在考虑降低银行坏账拨备覆盖率。有些大型银行已经用120%的坏账覆盖率来做2016年预算。目前，中国规定的银行拨备覆盖率为150%。

拨备覆盖率是指贷款损失准备对不良贷款的比率，主要反映商业银行对贷款损失的弥补能力和对贷款风险的防范能力。

银行考虑降低拨备覆盖率是因为更低的比率将更真实的反映资产质量、提升利润。在不良拨备挤压下的银行业再也不是曾被温家宝总理称为“获得利润太容易”的香饽饽。有机构预测，2016年部分银行的利润增速将变为负数。