最近一位资深老股谜跟我说，炒了几十余年股票，都没有遇到过这样大起大落的走势！中国资本市场的2015年，是注定将载入史册的一年，从牛市起步到漫天飞舞的疯牛;从千股涨停到千股跌停进令所有投资者毕生难忘的一年。2015年股市大起大落，前半场，牛气冲天，暴涨到5178点；下半场，又闪电下挫，暴跌到2850点。进入2016年受益于国家全面深化改革和大众创业、万众创新的战略机遇，2016年将加快完善“新三板”制度规则体系，优化小额、快速、灵活、多元的投融资机制，更好发挥对创新型、创业型、成长型中小微企业的支持作用。新三板市场近两年得到快速发展，已成为中国资本市场改革创新的重要实验场，以及经济转型升级、促进双创的战略平台。

　　“下一个目标，新三板上市！”这似乎成为了诸多印刷包装企业老板们的口头禅。回顾2015年新三板包装印刷挂牌上市企业共29家，以2014年收入为准，华丽包装以7.31亿元收入居各公司之首。

　　2015年，新三板市场取得瞩目的成就，全国中小企业股转公司挂牌企业快速增长，数量已达到5474家，做市转让加速爆发性增长接近1200家，去年融资金额超过1200亿元，同比增长800%，同期市场增发200家，去年首发公司融资额为4728亿元。2016年将加快完善“新三板”制度规则体系，优化小额、快速、灵活、多元的投融资机制，更好发挥对创新型、创业型、成长型中小微企业的支持作用。

　　2015新三板为何如此火爆？简单来说，中国的主板市场建立于90年代早期，解决了很多大国企外部融资困难的问题，但是很多中小民营企业与初创公司，除了等待VC、PE的青睐外，没有好的融资渠道，新三板的设立正是为此。事实上，从2006年中关村科技园区企业纳入代办股份转让系统，成立中关村股份报价转让系统到今天，新三板其实已经走过了近10年的历程。

　　中国经济环境中，如印刷包装等行业，多以中小微企业为主。其发展一直受到很多限制，一方面企业急缺资金，另一方面企业又很难通过各种融资渠道解决这个问题。而新三板的优势正是在于其“服务态度和服务理念”。新三板除了能为中小微企业缓解融资难的职能外，还具有门槛低、包容性高、审批流程快等天然优势。并且，新三板给越来越多的企业、投资机构带来了关于这个新兴市场未来成长空间的想象。

　　根据市场的普遍预测，分层制度、退市制度和竞价交易等政策将陆续出台，新三板将会迎来更大的发展机遇。一家著名投资总经理指出，“只要有价值的公司，能够被市场认可，在新三板都可以融到资金。今年新三板有望继续保持快速增长。”

　　“新三板是我国资本市场结构中具有增长潜力的组成部分，且进行了大量制度创新，这种创新也为主板改革提供了样本。”虽然新三板目前规模不算很大，但具有重要意义，对主板市场注册制改革提供了很好的研究案例。

　　最近小编接到微信读者说：“新三板上市对中小企业到底有什么样的好处？”2016年众多中小包装企业将要迎来关键性的转型晋级，企业到底通过新三板上市得到什么？小编翻阅资料后给大家解答。简单说有以下几点：（1）国家对于新三板上市企业的资金扶持，如果你是一个挂牌的新三板企业，即便没有抵押担保，在银行也很容易贷到款，因为你的股权是被承认的市值。（2）融资和招标。中小型企业想要发展，必须要有资金成本，也有一部分挂新三板的企业，目的是为了招投标。（3）广告效应。无论你是处于以上哪一种情况，挂牌新三板为企业带来的广告效应无疑是异常明显的。（4）品牌影响力。新三板上市企业通过媒体等各种渠道，向消费者传播品牌信息与情感，为企业带来的好处不可估量。但是互联网时代，企业所有的信息都能够通过搜索引擎检索，同时，而作为资本市场创新地带的标杆,新三板在过去的2015年里，同样经历过低迷和火爆，随着挂牌数量的成倍增长、定增融资的新高、并购市场风起云涌以及最近一系列政策红利的推出，新三板已经成为2015年资本市场最耀眼的新星。

　　自然在涌动的新三板行情中，自然也少不了来自印刷包装行业的身影。三板市场起源于2001年“股权代办转让系统”，最早承接两网公司和退市公司，称为“旧三板”。2006年，中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。

　　据统计，2015年全年，新三板新增挂牌企业3557家，市场总容量突破5000家达到5129家，是2014年年末挂牌总量的3.3倍，超过了沪深市场上市公司总和。总市值超过两万亿元，新三板挂牌企业融资金额已经超越创业板。随着竞价交易机制、分层交易制度的推出，新三板还将迎来新的增长。

　　在新增挂牌企业中，包装印刷相关企业几乎涵盖了整个产业链。从印刷机械厂商、印刷耗材厂商、新材料厂商，到出版、包装与商业印刷厂商，其中包装印刷数量居多。

　　当然，我们也应看到。目前新三板的发展上也存在一些问题。比如，一方面是企业争相挂牌新三板，新三板不乏实力强劲的明星企业；另一方面，也有很多挂牌公司却处于无人问津的状态。有一些挂牌公司登陆新三板后半年多，都未有任何成交行为。随着发展过程中问题的逐渐暴露，新三板市场期待新的政策指引。尚且年轻的新三板需要加强“内功”修为。

　　分析人士认为，随着股权投资爆发、制度红利释放、估值低企、挂牌数量增多等积极因素的持续发酵，新三板中长期呈螺旋式上升趋势并未改变，但个股之间的分化也将日益显著。

　　对于初创期科技含量较高、自主创新能力较强的非上市印刷包装企业而言，新三板挂牌上市好处非常多。其中包括有利于拓宽公司融资渠道、完善公司资本构成、引导公司规范运行、有利于提高公司股份流动性、为公司带来积极的财富效应、有利于提高公司上市可能性等等。

　　而已经或即将新三板挂牌上市的企业，或许也应该更多地去学习，如何从传统的产品导向、产品思维中跳出，去熟悉资本市场的游戏规则，从资本战略方向上考量企业的布局和前景。毕竟，资本市场，是一个大机遇与大风险并存的市场。

　　同时，小编告诫2016年准备新三板上市的中小包装企业，企业还要考虑业务重组、历史沿革梳理、治理结构规范、持续盈利保障等几个关键性问题，同时还应该注意财物性的问题。最后还要根据新三板挂牌的要求，参照拟上市企业IPO被否的原因分析，结合新三板IPO企业的普遍性特点，企业还应该解决以下几个问题。

　　（一）、会计政策没有保持一贯性

　　专家指出新三板IPO企业在这方面的问题现在以下几个方面：长短期投资确定收益方式不规范;在建工程结转固定资产时点滞后;借款费用资本化;无形资产长期待摊费用年限;错误和不当适用，;合并会计报表中特殊事项处理不合理，比如说确定收入方法不规范;资产减值准备计提不合规等。还有一方面就是适用会计政策没有保持一贯性，如随意变更会计估计;随意变更固定资产折旧年限;随意变更坏账准备计提比例;随意变更收入确认方法;随意变更存货成本结转方法等等。

　　（二）、严格执行会计准则

　　新三板IPO企业，特别是对一些民营企业来说，由于存在融资、税务等多方面需求，普遍存在几套帐情况。企业的运行质量和外在形象出现折扣，甚至还会影响企业挂牌，当然更会影响企业今后的IPO。在会计基础方面一般会存在两个方面的问题，一方面是有“规”不依，记录、凭证、报表的处理不规范，甚至还有可能会出现错误，在内容上无法衔接或不够全面;还有一个方面就是“内外”不一，运行规范，同时也使企业挂牌新三板的一项要求，其中包括财务规范。所以建议严格执行相关会计准则，充分认识到规范并不是指成本而是收益，要有将所有经济业务事项纳入统一的一套报账体系内的意识和习惯。

　　（三）、内部控制不但要有一个制度，同时还要有执行和监督

　　一般来说，内部控制的类型可以分成约束型控制和激励型控制。在大多数的情况下，中小型企业以前者为主，规模型企业有可能会以后一种为主。另外，内部控制不但要有一个制度，同时还要有执行和监督，并且有记录和反馈，否则最终只是一个形式而已，最终影响挂牌。从内部控制方面来看的话，其中包括融资控制、投资控制、费用控制、盈利控制、资金控制、分配控制、风险控制等;从内部控制的途径来看，应该包括公司治理机制、职责授权控制、预算控制制度、业务程序控制、道德风险控制、不相容职务分离控制等。企业内部控制需要主办券商尽职调查和内核，这一点也是证券业协会等主管备案审查的机构评估的核心。

　　（四）、企业盈利的持续性规划问题

　　另外新三板挂牌条件中虽然并无明确的财务指标要求，对企业是否盈利也没有特别的规定，但是对于企业进入资本市场的需要来说，企业盈利的持续性、合理性和成长性都是非常重要的。所以，要对企业盈利提前规划，并从政策适用、市场配套、费用分配、成本核算各方面提供系统保障。盈利规划里面包括盈利规模、盈利能力、盈利增长速度三个方面，必须考虑与资产负债、资金周转等各项财务比率和指标形成联动和统一。从真正有利于企业发展和挂牌备案的角度来看，盈利规划切忌人为“包装”，而是要注重其内在合理性和后续发展潜力的保持。