提问：非常感谢华融证券、感谢各位大佬，请问各位老总，你们认为文化行业在当今的资本市场融资应该走哪些渠道？谢谢。

张涛：文化行业是这两年来市场的热点，现在上市都有受到追捧。融资取决于企业在什么阶段，如果是早期，刘总可以给你们私募股权的融资，如果已经发展到一定阶段可以考虑新三板，也可以考虑创业板、战略新兴板。现在上市不是唯一的渠道，因为IPO暂停，文化企业可以销售给已上市公司。

提问：感谢有机会提问，我们现在正在做新三板，我们有很多技术，申请了很多专利，对风投退出机制不太懂。

张涛：你正在上新三板？

提问：正在做前期工作，辅导期。

张涛：退出有很多个渠道，如果你在新三板挂牌，现在新三板并没有特别的限制，只是大股东减持的比例受到一定限制，只能减持30%。在新三板挂牌以后就可以出让股权，包括做市商需要一定的股票，请做市商的时候也可以把部分股份转让给做市商。如果以后转让到主板去，在市场上就可以做转让了。所谓的退出，并购也是一种退出方式，企业如果卖给其他企业，也是你的一个退出方式。

提问：国外技术非常有特殊性，有股东想购买原始股，以什么方式更好？

滕磊：你这个不是在退出，你是在提高企业价值对国内国外发布信息引进风投或私募投资人，上市之前引进投资人就是Pre IPO，上市之前做一轮融资，过几个月或者几年，等上市时机成熟后再上市，是这个情况，我觉得你这个是Pre IPO，不能定义为退出。

罗志鹏：非常感谢四位嘉宾精彩的分享，以及在座众多嘉宾坚持到最后一刻，时间还是比较宝贵，这个环节告一段落，晚上有冯主席精彩的专题演说，希望大家不要错过，谢谢大家，谢谢四位嘉宾。