根据银监会统计，截至今年一季度，商业银行不良贷款余额已经连续14个季度上升。在这种惯性攀升的趋势下，资产质量不断恶化的压力，已经成为当前银行业的心头大患。在“三期叠加”外部大环境下，商业银行不良反弹的压力大增。而这种压力目前来看有增无减。近期，多份研究报告均预计，中国银行业经营压力将进一步放大，下半年银行信贷资产质量向下迁徙的压力将会持续存在。

根据毕马威发布的《2015年中国银行业调查报告》预计，今年银行业的不良率仍会继续攀升，有较大的可能超过1.5%的水平。更有报告指出，不良贷款率峰值将出现在2015年中或年末，至2015年底商业银行不良贷款余额将达到11247亿元，预计未来两年仍将保持上升态势。

上市银行的资产质量同样不乐观。中国银行国际金融研究所预计，二季度上市银行净利润同比增长2.5%左右，不良贷款率将小幅上升到1.45%左右；三季度中资上市银行仍将面临一定的经营压力，上市银行净利润同比增长3%左右，不良贷款率将小幅上升到1.5%左右。

而对于中国银行业不良资产的现状，银行业自身也显出担忧，广发银行行长利明献称，相比不良资产管理，利率市场化、互联网金融对银行业的冲击都是能够应对的，不良资产的管理才是银行业最大的挑战。值得注意的是，相比城商行，大型银行的平均不良率反而较高。分析认为，由于工业企业贷款数量急剧下降，致使商业银行猛砍贷款利息率以增加贷款实现盈利，经济不景气则导致大量贷款无法偿还。

究其原因，宏观经济形势下行首当其冲，未来银行不良率能否见底、何时好转也主要取决于宏观经济是否能“转危为安”。社科院金融所银行研究室主任曾刚向新浪财经指出，银行业属于顺周期行业，而中国银行业在整个金融体系中占比又非常高，宏观经济下行必然会在银行信贷质量上有所反映，过剩产能行业风险集中暴露。随着经济下行，风险也在逐步扩散，信用环境变得糟糕。

要想抵御风险，除了银行自身多提拨备，提高风险抵御能力，未来最关键的还是要看宏观环境变化的发展趋势，如果宏观经济能企稳，出现复苏迹象，企业层面的资金经营状况能够改善，企业偿还能力就能缓解，不良贷款的上行趋势也就能稳定下来，这个也是不良率能否见底的最重要因素。

从行业来看，主要还是集中在过剩产能行业，包括制造业、钢铁、能源、纺织等，这些是过去一段时间受影响比较大的行业，受需求萎缩影响，风险暴露比较严重，其中中小企业的风险比较突出。由于产业跟区域重叠，江苏、浙江等长三角地区的外向型省份集中制造业，也就导致风险比较集中于这样的一些区域。另外，一些内陆的能源省份，由于在经济萎缩过程中对能源经济下行影响比较大，风险较为突出。

曾刚表示，银行的不良率是动态的，正常都会有一个可承受区间，经济状况好就会低一点，不好就会高一点，例如美国不良率金融危机时期高一些，平时正常就会低一些。目前中国银行公布出来的数据，显示还在一个正常区间范围，通常随着经济周期有一定波动也算正常，除了本身数据变化，也要看银行自身拨备是否足够来应对不良资产。

目前，银行业资本充足率情况良好，各大银行都在加大拨备计提力度。由于有正常积累下来的利润可以应对不良贷款，因此不良水平还在可承受范围之内。但这并不意味着看起来风险可承受就可以掉以轻心。风险的趋势性很重要，如果趋势不改，一直持续上升，最终将会对银行产生深远影响，因此要保持对风险变化的高度警惕和关注，最近一两年都应该把风险防控放在第一位。而在防风险的同时，又不能降低对实体经济的支持，因此银行们恐怕要找到一个风险和支持实体经济的平衡才行。

值得注意的是，银行的五类贷款中，关注类贷款上升势头迅猛，关注类贷款一般是有瑕疵的贷款，比如有点预期将会出问题，又没有说完全成为不良，但是如果资产大量被放到关注类贷款，再恶化就会成为真正意义上的不良贷款，关注类贷款的上升说明资产质量还是存在较大压力的。

如何解决不良资产问题，已经成为银行们的心头大患。广发行长利明献曾表态，不良资产处置任重道远，目前的重点是存量结构的调整，存量的问题资产是非常严重的，同时经济下行在未来一两年还会继续有非常大的挑战，银行资本补充困难，获利的内生资本补充能力会下降。

目前来看，银行解决不良资产的方法主要可以采取三个途径，银行自身消化、资产管理公司和资产证券化。其中，银行自身消化就是银行自己计提拨备，用以前积累的利润去核销坏账，但是核销坏账的过程中会涉及税收、信贷责任认定等问题，因此过程很慢需要很多程序，甚至还需要税务的支持，尽管这是非常重要的手段，但是在处置不良资产上效率并不高，在银行压力较大并且急于把资产负债表变得更加健康的话，就需要去探索其他更有效的方法。

相比之下，和资产管理公司的交易就容易一些，不需要核销手段，只要打折定价就可以完成，程序比核销好得多，而且通过相对市场化手段处理不良资产，不良资产估值更透明准确，银行自己核销有些资产自我评估未必准确，这也是为什么核销程序比较严格的重要原因。

自2014年以来，银监会一直在推动批复省级地方资产管理公司，目前地方版“坏账银行”已经扩容至15家。成立地方版“坏账银行”的目的也是专门为了缓解银行坏账风险。由于目前银行出售的不良资产其实质量还是比较高的，因此资产管理公司购买热情也比较高，资产管理公司也是目前一个有效缓解银行坏账风险的途径。

不良资产资产证券化的实质形式，实际上跟资产管理公司购买性质一样，只不过资产管理公司是一对一的交易，资产证券化实际是一对多，资产打包分级之后可以面向更多更广泛的投资者。曾刚表示，资产证券化所面临的问题是，现行正规的资产证券化，银监会对基础资产质量要求太高，目前还没有允许把质量较差的不良资产包括在内。不过官方已经多次表态，将继续探索不良贷款证券化，未来将有望把质量差的不良资产纳入证券化范围，为银行消化不良再提供一个有效途径。

事实上，不良贷款证券化的市场空间很大，银行业更愿意进行这样的资产证券化，因为潜在收益率更高，可以吸引投资者。目前私下通过非正规的P2P、金融资产交易所等平台，已经在做类似性质的资产证券化的活动。原则上来讲，只要资产保持透明度，披露信息准确，可以让市场对资产进行有效估值，对投资者来说也是一个新的投资品，因此未来市场空间还是有的。

来源/新浪财经

主编/刘小萃 监制/李 博 本期编辑/新媒体中心