文/本刊记者 张安立

央行降准，释放流动性，对P2P 行业会不会成为压力呢？在直向投资郑希军看来，这并不会对P2P 构成直接影响，未来P２P的发展还要从自身风控稳健做起。

4 月20 日，央行宣布降准，释放资金约1.2 万亿元。本次降准是今年继2 月份之后的第二次降准，也是自2008 年后，6 年多来的首次降幅达1%的降准。如此大幅度的降准表明中央已经意识到了经济下滑的严重性，如果依然采取控制货币总量的调控方式，中国经济下行的压力会更大。所以央行降准之后，货币宽松依然是央行的管理方式。不少人士预计，今年还会实施几次这类宽松政策，有可能是先降息引发社会的融资需求，然后配合降准，让银行有更多的钱放贷，最终达到扶持实体经济的效果。

上海直向投资管理有限公司总经理郑希军认为，央行降准对P2P 行业并无直接影响，甚至可以视为一种利好。可以从以下两个方面进行解读。

“辐射”范围或不及小微企业

无论是降息还是降准，都是经济层面的政策，国家金融机构对于贷款方的评估和审核门槛并未改变，中小企业贷款难的困境自始至终没有得到改善。P2P 的出现正是弥补了这一缺口。相较于传统金融机构审核流程复杂、放款周期慢、资质门槛高，P2P 平台具有操作快捷、对于贷款人或企业资质要求低等优势，尽管贷款成本比传统金融机构高出一截，却能够为中小企业解决燃眉之急。可以说，P2P 平台上的需资方，99%都是无法取得银行贷款批复的中小企业和急需资金周转，不能承受漫长的等待周期的需资方。央行降准或降息的受益者是能够取得贷款批复的企业，对于多数中小企业并不受益。

因此，从客户群体上分析，由于传统金融机构和P2P 行业拥有者相对独立的客户群体，央行单方的降准或降息并不足以冲击到P2P 行业。并且，大幅降准所释放巨量资金，也会使网贷行业分到一杯羹。

投资风险有望进一步降低

随着央行的降息，理财类产品的收益必然出现下行，这就促使了部分资金涌入P2P 市场，资金的富余也就意味着融资成本的降低。对于通过P2P 网贷行业融资的企业来说，较低的融资成本更加有利于企业快速健康的发展。随着市场化进程的不断加速，整个社会的融资成本必将继续下降，可以预期的是，未来P2P 网贷的收益也将趋于一个合理的利率区间。伴随着P2P 行业监管的落地与信用体系的不断完善，行业规范化程度将越来越高。更多的银行理财产品客户将逐渐趋利转向P2P行业。

相关数据显示，去年我国P2P 行业体量已超越美国，居全球第一，仅网贷成交量就突破3000 亿元。长远来看，随着监管政策的逐步落实完善，P2P 理财行业日渐成熟，平台收益率会开始下降，P2P理财收益总体会走低，逐渐走向理性收益方向。而作为主流的P2P理财平台，直向投资一直保持着行业内较高的年化收益，在成立的7年间积累了良好的客户口碑。伴随着互联网大潮的来临，在保障传统线下业务稳定收益的同时，面向更多次层的客户群体推出了基于互联网平台的P2P 产品“直e贷”。郑希军认为，相较于新兴的互联网网贷平台，有着多年运营经验的线下P2P 公司转型做线上最大的优势在于风控，强大的风控团队在平台的发展过程中将起到决定性的影响。