生机勃勃的国际保理

叶玉军 |2014-12-23 15:54485

2010 年,在经济和外贸利好的形势下,我国银行国际结算和贸易融资得以较大幅度增长。需要正视保理商同业风险  全球金融风暴打破了国际保理组织 40 多年没有保理商倒闭的神话, 2009 年充分暴露了保理公司的弱点。

  突破历史的 2010 年

  2010 年,在经济和外贸利好的形势下,我国银行国际结算和贸易融资得以较大幅度增长。国际保理作为基于赊销、跨融资和结算两 个业务领域的金融产品也经历了历史性机遇。中国出口保理自 2008 年已然成为全球之最,进口保理业务日趋增长。在经历 2009 年滑坡之后,2010 年呈现反弹和崛起态势,创历史新高。仅就国际保理商联合会(FCI)中国会员 2010 年前十个月数据看,中国银行、招商银行、民生银行、交通银行、建设银行等 15 家银行双保理业务总量首破 50 亿美元大关,同比增长超过 3 倍。

  行业协会崭露头角

  正式成立于2009 年 3 月 10 日的中国银行业协会保理业务专业委员会在制定行业自律公约、业务规范、建立信息共享机制和关注保理动态等方面扮演了越来越重要的角色,为保理从业者搭建了一个很好的平台

  行业竞争已成态势

  保理业的竞争主要体现在以下三个方面:

  一是,银行从业机构膨胀,发展极不均衡。保理在国外可以追溯到上百年的历史,在中国从先驱者琢磨将“factoring”翻译成金融术语 的时代起满打满算,不过才 20 年。弹指一挥间,保理从业机构迅猛壮大,在国际保理组织的中国大陆会员也已达 21 家之众,赶超了土耳其、台湾和香港,居于各国会员之首。银行业协会在成立后的短短的一年里吸纳了 20 多家银行会员。中国银行作为中国最早和最大的保理商,上世纪曾 “一统天下”随着越来越多保理从业机构的介入,中国保理业务发展迅猛,最近七八年间,业务量呈几何级数倍增,市场份额逐渐变化。2010 年市场份额在各银行间也在悄然变化,已经开业的银行保理业务量从几十万美元到 200 多万美元之间, 发展极不均衡。

  二是,商业保理公司“插足立正”。不但银行们开始向保理市场赶集,而且商业保理公司也开始染指插足保理领域。据悉,在我国注册的商业保理机构有 25家,主要集中在天津这个金融试验田,随后 北京、上海、杭州、河南各有一家。商业保理公司也吆喝着赶集了,他们扛着支持中小企业的大旗,传花击鼓,虽然目前无论是对中国保理市场、还是对中小企而言,只是杯水车薪,但在不久的将来,他们必成正规军甚至生力军,搬动中国保理市场的奶酪。

  三是,信用保险牵动保理神经。历经全球金融危机,2009年英美两家着名的保理公司历经风雨飘摇、死而复生,同时,国外一些依托信用保险公司的进口保理商,由于信用保险公司赔付损失惨重而一度压缩或中断业务,这让业务量较大的中国保理商慌了手脚,直至 2010 年惊魂未定。中国出口信用保险公司的强势宣传和银行自身出于金融同业风险考虑,银行保理与信用保险的合作加强,银行与中信保基本达成“应收账款转让协议”,信保项下保理得到空前发展;另一方面,单纯的信保项下融资作为保理的替代品,对保理也产生了冲击。随着银根收紧抑制通胀和人民币升值压力,保理融资成本拉高。 外汇资金日益短款,融资成本攀升,特别是下半年更加明显。 银行保理“抓大放小”。 银行保理“抓大放小” 面对资金短款和保理人才紧缺的局面,多数银行出口保理抓大放小,做大户大单,并没有雄厚的基础客户群,在支持中小企业的作用上体现得并不充分。进口保理逐渐引起关注。2010 年中国进口保理业务总量 10 多 亿美元,比出口保理的业务量小得多。但开办进口保理的银行已增加到 8 家。面对银行传统授信模式,如何逐渐模式符合保理业务特点和国际惯例的授信模式的课题,引起了更加广泛的关注。

  绚丽多彩的 2011 年

  国际保理业务量有望再创历史新高。 国际保理业务量有望再创历史新高。在摆脱金融危机的困境之 望再创历史新高后,央行需要抑制通胀抬头。继续收紧银根,外汇资金短缺,首当其冲的中小企业更加需要拓宽融资渠道, 出口保理业务在这种形势下更容易满足他们的需求,全球经济的复苏也增强了境外保理商和保险商承保信用风险的信心,为出口保理创造更好的条件;另一方面,进口保理业务一直是中国保理的短腿,一直处于较低的基数,在进口贸易增长的同时,进口保理机会也在增加,在银行流程改造和信贷授信体制逐步完善的前提下,进口保理的增幅可望高于出口保理。

  商业保理公司面临历史发展机遇

  最近,商务部一直在积极推动商业保理公司的发展,在天津金融试点的基础上,在中小企业密集的经济活跃地区可能也会放宽审批权限。在一个幅员辽阔的中国,有几十家上百家活跃的保理公司不足为奇。 商业保理公司究竟由谁监管以及相关法律问题或许在 2011 年可以明朗确定。关键是专业人才的缺失、 资金实力的弱势和区域化限制可能成为保理公司生存必须力克的难题。

  与此同时,可以积极探讨成立银行或保险公司背景的保理公司。 信用保险合作进一步加深尽管银行与中国出口信用保险之间还有些合作细节需要磨合, 还将更多显现一些深层问题, 但是信用保险对保理的影响将进一步加深,合作方式进一步多样化,合作前景更加广阔。

  保理服务的行业领域更广

  有分析表明, 我国经济运行的动力在 2011 年可能开始有所改变, 从过度依赖出口和投资拉动经济增长开始转向更多地依靠消费扩张,依赖工业制造业的快速扩张开始转向更多地依靠服务业。服务贸易、无形商品贸易输出、境外工程项目等领域产生的应收账款都可能成为保理业涉猎的行业。

  同时,笔者建议在 2011 年办理保理业务还应关注的几个问题: 商业欺诈风险不可不防。保理业务是基于赊账,承保的保理商或保险商对买方的支付能力特别关注,但是对出口商自身的履约风险和欺诈风险容易被业界忽视。有迹象表明,在信保融资和保理融资都有出口商虚构贸易背景甚至在海外冒名注册知名买家而骗取银行融资的案例发生。

  需要正视保理商同业风险

  全球金融风暴打破了国际保理组织 40 多年没有保理商倒闭的神话, 2009 年充分暴露了保理公司的弱点。无疑,国外经营历史较长的专业保理公司在面对业务机会时比起银行类保理商相对专业、高效和积极,但是,抗风险的能力比银行类保理商弱,特别是一旦母公司有风吹草动,就可能自身难保。在选择保理商时,如何评估其风险承担额度,如何在服务水平和财务实力上平衡和取舍是个难题。

  澄清法律问题

  保理是应收账款债权转让为前提的,银行受让债权后成为债权人,这种债权人身份是否高于以应收账款质押的质押权人地位没有相关法律依据,存在争议;人民银行征信局鼓励对应收账款质押登记,但对登记后质押权人是何种法律地位没有明确,由此引发保理业务是否需要做质押登记的问题。在信保项下保理业务中,应收账款的转让和反转让关系及处理流程、 银行受让账款成为被保险人后的义务,报损和索赔主体及时效等等操作问题和法律问题都有待进一步商榷。

  厘清开办保理的动因

  保理是一项专业产品,也是一项技术活,专业知识技能和业务经验都是非常重要的,从操作、管理和营销来说都是如此。然而,大多数银行只是将保理当作一件新玩意、装饰品,或许是新房门口的大红对联,不可或缺。有的把原本办理其他贸易融资的业务偶用保理包装充数,打肿脸充胖子也得有些业绩;有的把交给国外保理协会的会费看成是迎娶 Know-how 的聘礼,几年也没有一笔业务“过门”。当然,也有一些企业对彩票和股票研究透了,以为做保理或许“淘金”的机率多点,不明就里就往保理队伍里钻,一没 人才,二没资金,三没伯乐。“没有金刚钻,不揽瓷器活”,这个现实必须要面对。

  作者单位:招商银行国际业务部

  作者简介: 叶玉军,高级经济师,深圳市政府津贴专家,招商银行保理处室经理。
 

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