上面有75%的存贷比监管红线，不过下面利用“银行承兑汇票”这个腾挪信贷额度的工具在这个红线之外游走。

　　11月14日，央行发布了《2014年10月社会融资规模统计数据报告》。初步统计，2014年10月份社会融资规模为6627亿元，比上月少4728亿元，比去年同期少2018亿元。这是从今年2月份以来，数月低于去年同期水平。

　　值得注意的是，10月票据融资增加1171亿元，这占据了新增贷款的21%。市场人士分析，票据增长加快的原因一是银行对于票据资产偏好设置，另外一个原因是是同业业务监管下表外融资逐步向表内转移。

　　票据融资逆势上扬

　　根据央行同时披露的《2014年10月金融统计数据报告》显示，10月末，本外币贷款余额85.21万亿元，同比增长12.9%。月末人民币贷款余额80.13万亿元，同比增长13.2%，增速与上月末持平，比去年同期低1.0个百分点。

　　业内人士认为，这反映了实体融资需求偏弱，与当前经济形势下行压力正好相应。分部门来看的数据并不理想。无论是居民短期、中长期贷款，还是企业短期中长期贷款，10月增加值明显低于9月水平。

　　10月住户贷款，短期贷款增加390亿元，中长期贷款增加1195亿元，这个数据在九月分别为1290亿元和1707亿元。而非金融企业及其他部门短期贷款增加179亿元，中长期贷款增加2232亿元，这个数据在9月分别高达1646亿元与2810亿元。

　　其中短期贷款增幅减少非常巨大，这表明银行的风险偏好持续减弱，更加偏向于具有稳定性的中长期贷款。

　　不过，在整体数据偏弱的情况下，票据融资的情况就显得一枝独秀了。

　　10月，票据融资增加1171亿元，这占据了新增贷款的21%，这个增幅大于9月增幅，而在9月票据融资增加858亿元，这个数据比去年同期就已经陡增2385亿元。

　　业内人士称，票据直贴的快速增长，其主要原因是，商业银行找不到足够多安全的一般性贷款项目，就把贷款额度用于票据贴现，从而达到冲贷款规模的作用。

　　银票腾挪信贷额度

　　当前，银行业存在75%的存贷比监管线。但是银行有自己的扩张需求，为使自己不触及监管红线。在现有银行体制之下，银行承兑汇票成为腾挪信贷额度的重要工具。

　　从财务角度来看，银行业务分为表内业务与表外业务，而以银行承兑汇票为代表的中间业务属于表外业务，这类中间业务不计入银行的存贷比，同时也不计入银行的贷款指标，有利于银行业务的扩大与增长。

　　而且，银行在开票的过程中，要求出票人缴纳一定比例的保证金。同时通过这种业务，银行可以收取一定的手续费，作为自己收入来源。

　　通过银行承兑汇票，银行将原本属于表内信贷业务的额度，巧妙转到表外负债中，票据贴现资金又相当于开票行的信贷资金，这使得银行整体的授信额度实际并没有收紧。

　　未贴现的银票并未进入银行表内，而是在企业之间流通，产生融资规模。不过，值得注意的是，一旦票据贴现，这部分就跟银行贷给企业的贷款一样，将进入表内计算。

　　所以，通过对银行承兑汇票的直贴倒腾，银行的贷款额度就能“实质性”的发生变化。企业对于票据融资也有偏好，据了解，与传统授信贷款不同，票据贴现资金使用范围不同。持票人在票据贴现以后，完全拥有了资金的使用权，不会受到贴现银行和贴现公司的任何限制。而借款人在使用传统贷款时，则会受到贷款银行的审查和监督，以防止可能出现的坏账风险。

　　不过，对于类似于银行承兑汇票的表外放贷是一种广义上的影子银行，监管层也对此加大监管力度。因此，不同银行对此采取了不同的态度。股份制银行调整了票据直贴和转贴业务，部分银行甚至将票据的审批权上收到总行。

　　国有银行压缩了票据融资规模，如2013年，工行主动压缩了票据贴现规模以支持其他信贷业务，工行票据贴现减少357.53亿元，下降19.4%，票据贴现利息收入103.30亿元，下降28.7%。

　　而农商行票据融资占比居高，以北京农商银行为例，2013年票据贴现数额从2012年的350亿元增加至474亿元，增幅达到35%，在全部贷款中的占比从17.27%增至20.1%。

　　但是，今年5 月发布的127号文规范了同业业务，银票的转帖业务受到规范，通过直贴来腾挪信用额度的程度受限，不少银行开始减持银行承兑汇票。

　　根据央行最新发布的数据显示，今年10月，未贴现的银行承兑汇票减少2413亿元，同比多减2068亿元。未贴现的银行承兑汇票持续减少，今年7月以来至今已经下降9100亿元。在同业业务监管下，票据融资大量持续增加，银行承兑汇票向表内转移。