5月份，习近平总书记在考察上海自贸区时说，上海自贸区是一块大试验田，要播下种，期待有好收成，并且把经验推广开来。如何播好种，耕好地，收好种？今天下午，直通车观察员在“国家使命：上海自贸区与金融创新”论坛上打听到，首批“收成”丰收可期，包括且不限于以下三大“收获”——

　　分账核算业务实施细则和风险审慎管理细则出台后，FT账户即将落地

　　证监会正牵头相关部门紧锣密鼓制定相关规定，上海国际能源交易中心将推出原油期货

　　自贸区制度创新“内测”评估符合预期，第一批可复制可推广的制度将分不同层次推出

　　一问FT账户体系将带来哪些红利？

　　日前，《中国（上海）自由贸易试验区分账核算业务实施细则（试行）》和《中国（上海）自由贸易试验区分账核算业务风险审慎管理细则（试行）》两个细则出台，这标志着“央行三十条”中创新有利于风险管理账户体系的政策框架已经成型，上海自贸区自由贸易账户正式上路。那么该如何看待这样的账户体系及管理方式，它将在自贸区的金融开放和风险管理中发挥什么样的作用？对居民投资、金融机构、企业运营将带来怎样的机遇和挑战？

　　上海自贸试验区管委会副主任朱民：这两项细则奠定了自贸区账户的创新，依托这个账户可以开展很多创新服务，同时政府在金融创新与风险监管的平衡上有了更多的管理手段。

　　自贸区在自由贸易账户时代，金融主管部门都是监管的方式，实际上是提供了一个空间，每一个企业都可以在这个空间里面找到自己的位置。一是可以便利实体企业的运作，两个方案里面都有很多关于具体操作的变化和措施，这对实体经济非常有帮助。二是可以进一步降低资金成本，比如通过境外借贷方式。三是拓展了企业投资的规模和投资的渠道，按照这个规定可以双向投资境内外各类市场。四是可以进一步丰富企业管控自己风险的手段，包括头寸管理，所以这是非常好的基础设施。但是，每一个企业要结合自己的特点，找到自己的位置。对于企业来说，自身的信用可能会影响到它将来自由贸易账户体系当中所享受到的便利程度。

　　中国银行上海市分行行长潘岳汉：这两个细则，很好地贯彻了人民银行“一线放开，二线审慎”的要求。分账核算体系和自由账户体系的实施，一方面有利于银行按照要求对区内的企业个人和境外的机构可以提供投资和贸易项下的资金跨境结算和投资项下的结售汇功能。这些账户的管理有别于目前对跨国公司和企业账户管理的要求。自由贸易账户则有利于人民银行进行有效地资金监管，贸易账户可以反映出经济活动和金融活动，而人民银行则从资金流中有效进行监管，实现宏观审慎原则。这也为将来金融的创新提供非常好的平台，也打好了基础，所以意义重大。

　　上海期货交易所理事长杨迈军：从期交所投资的上海国际能源交易中心要在自贸区开展原油期货交易，还需要结合FTU账户具体的政策，这需要和期货交易的特点做一些结合。我们将和相关的部门要做更加相关深入细致的研究，这是一个重大的创新，也为下一步更多的创新打开了空间。

　　中国保险监督管理委员会上海监管局局长裴光：目前来看，这几个细则的出台，一个是有利于保险行业推创新产品，二是有利于建立上海保险结算中心，第三有利于行业在资金跨境运用。对于监管来说，对监管制度方面有很多借鉴的意义。

　　二问国际能源交易中心何时推出？

　　上海期货交易所理事长杨迈军：上海期货交易所在自贸区注册国际能源交易中心，意义重大。因为交易所的功能不仅仅是开展交易，最基本的功能就是服务实体经济。为了投资贸易便利化，上海国际能源交易中心将通过国际国内对于原油的需求来进行交易，实现发现价格功能。围绕投资贸易便利化，上海国际能源交易中心将按照国际平台竞价交易报税交割这样一个思路加快推出原油期货。

　　投资贸易便利化，可以让中国经济和世界经济融合到一起，其中最基础的，一是价格发现功能，通过组织交易市场，让国内、国际对于需求的反应通过交易平台体现出来，更好多引导资源优化配置，这是贸易最基本的需求。二是风险管理，市场、资产天天在波动，需要这样一个平台管理和对冲风险。设立上海能源交易中心，一个非常重要的作用，就是通过创新突破实现与国际投资者的连接，所以我们制定了国际平台竞价交易、保税交割的平台，吸引全球投融资者都进入其中。在这个过程中，我们要为他们的交易提供便利，因此需要各方面的创新，FT账户要结合期货交易平台，还要辐射和创新，让它的创新操作可行性和有效性能够更好的体现出来。

　　杨迈军透露，证监会正在牵头国务院相关的一些部门紧锣密鼓制定相关规定，加快做国际能源交易中心的具体准备工作。

　　按照国际平台定位，竞价交易，报税交割，便利人民币跨境支付和资本项下对应的细则都需要相关部门的支持，外汇管理、税收、海关、资本市场、境外投资进入中国的资本市场的准入等等方面，都需要有具体的政策出台。

　　说到能源，特别是原油的市场，我们也观察到最近这些年国际上发生的变化。美国原油的供应能力在逐步增强，它对境外原油的能源需求已经开始逐步减少。在欧洲地区，由于经济复苏不稳定，对于原油能源的需求不是很突出。有一些数据反映，在全球的原油消费构成当中，欧洲和美国是下降的，亚太、中国是上升的，亚太在全球原油需求的占比大概从过去的20%上升到现在的30%，其中中国非常突出，对境外原油的依赖度逐渐的上升，已经接近60%。这样的情况下，迫切需要建设一个和中国实体经济相适应的反映中国的需求和亚太地区需求的原油的价格发现的中心。大家知道在欧洲主要是布伦特交易所，ICE下面的交易，另外在美国有WPA，分别反映欧洲和美国的原油供求关系。所以，抓紧利用自贸区的政策，通过制度创新和国际通行的投资贸易的制度衔接这样一个创新，十分必要。既然建立是一个国际市场，当然应该既为中国的实体经济服务，也要为世界的实体经济服务，首先就是能够在亚太地区建成一个反映中国和亚太石油供求的中心。

　　按照证监会的要求和市场的期望，年内能够把这个交易中心推出来，已与各银行、各相关部门都经过了充分的沟通，现在就是期待着各项具体政策能够尽早的出台。

　　三问自贸区第一批可复制可推广的制度清单何时推出？

　　建设上海自贸区的核心任务是制度创新。力争在上海自贸区运行一年之时总结推出首批在全国范围内可复制、可推广的制度和机制。现在距离自贸区运行一年已经只有3个多月的时间了，自贸区第一批可复制可推广的制度大概有哪些？

　　朱民：试验区的制度创新目标一直是可复制可推广，目前来看这8个月来，初步建立了制度和体系，这个体系的运转比较正常，符合预期，且各方面反应较好。其实在此之前，我们做了一个内部的评估，总体来说，评估结果符合预期，还是能够符合总体方案明确的目标和任务。但是这个评估也包含一些需要在后期发展中进一步完善的地方，所以目前正在根据这个总体评估的情况进一步的完善。

　　可推广可复制在国家层面，要在国家有关部门的指导之下结合我们的评估情况，再决定政策是否可复制可推广。试验区推出来的创新种类是比较多的，如果谈到可推广可复制，也分不同的层次，一个是比较成熟的，另外是向特别区域推广的，需要一些监管条件。还有一些如果评估下来需要进一步测试，就抓紧时间完善相关风险防控措施，按照不同的层次推进。

　　我们也在听取各方面的意见，比如有一些推出来，需要一定的配套的政策和条件，比如“先照后证”制度，在这个方面准备提醒国务院调整一部分法规，为“先照后证”提供法律基础。又比如，还有一些政策，是需要一定的配套实施环境，不是马上可以在全国推广，对于特殊监管税，也在评估，这些政策还需要相当的技术支持。如海关监管，不仅是海关自身监管提高，企业自身的监管也要提高，这些都是需要评估的。企业设立以后需要大量的金融合作，一行三会都是在不断推出相应的措施，希望不同的部门推出政策之前进一步协调，共同提高整体的创新水平。